[Financial Express]健全性規制は、銀行システムの安定性と健全性を確保するための枠組みを提供します。 「情報の非対称性」と「モラルハザード」は銀行システムの不可避の特徴です。これらの機能は複数の方法で表現を見つけます。
預金者と銀行管理の間には情報の非対称性があります。結果として、預金者は、彼らが出くわした銀行への預金を、当該銀行の支払能力の状態を精査することなく恩恵を受ける可能性があります。銀行が困難に陥った場合、政府がそれを救済するため、預金者が預金の安全性を心配する必要がないという認識に基づくと、この傾向は「モラルハザード」によって強化される可能性があります。
銀行と借り手の間にも情報の非対称性があります。後者は、彼らのローン提案の潜在的なリスクとリターンについて、はるかによく知らされています。銀行が融資提案を慎重に審査しても、この非対称性を埋めることは容易ではありません。そのため、銀行はリスクの高い提案に資金を供給することになり、その一部は失敗する可能性があります。この方向の傾向はまた、何らかの問題が発生した場合に政府がそれらを救済するという認識に基づいて、銀行側の「モラルハザード」によって強化される可能性があります。そのような認識は銀行によるデューデリジェンスを弱体化させ、金融システムの健全性と経済の実部門に強い悪影響を及ぼします。 1997年から1998年のアジア経済危機、2008年と2009年に米国で発生した金融部門の問題、そしてヨーロッパのいくつかの国で進行中の大失敗は、情報の非対称性と銀行業務を特徴づけるモラルハザードに起因する。
上記の検討事項は、銀行の慎重な規制に強い正当性を与えるものです。詳細は国によって異なるかもしれませんが、そのような規制の必要性はほぼ普遍的に受け入れられています。それに加えて、予期しない問題の発生は新しい規制を生み出すかもしれません。
銀行の支払能力に関する考慮事項は、中央銀行のラストリゾート貸し手（LOLR）ファシリティおよび関連する支払システム方針の管理において非常に重要になります。ほとんどの中央銀行は何らかの形の信用枠を提供しており、これは流動性を提供し、困窮している銀行の支払い決済を容易にするために使用することができます。中央銀行のラストリゾート融資は、通常、特定の銀行または一連の銀行に対する流動性注入の形をとることになり、たとえばオープンマーケット業務または他の手段を通じて、どこか他の場所で流動性を低下させることによって消毒する必要があるかもしれません。
中央銀行のLOLRファシリティの目的は、破綻した機関に資金を提供することではなく、健全な機関に一時的な流動性を、通常はペナルティレートで提供することです。そのLOLRファシリティを管理するために、中央銀行は（監督当局からの情報に基づいて）どの銀行が破産に近づいているのか、または破産しているのかを知っていなければならない。しかし、実際には、中央銀行も監督当局も、流動性が低いが溶剤型の銀行と、倒産型の銀行とを見分けるのが困難な場合が多い。ほとんどの銀行またはシステム全体が窮地に陥っている場合、これはさらに困難になります。経験によると、流動性の問題が長引く、または長期化している銀行は、常に破綻しています。例外的なケースでは、中央銀行は破綻している銀行に融資することを要求されるかもしれません。例えば、銀行が「破綻するには大きすぎる」と見なされるとき、または融資が体系的な再編の一部であるとき戦略。 LOLRファシリティは、銀行の健全性の慎重な監視に頼って、細心の注意を払って管理されなければなりません。
直接的な信用：多くの発展途上国は、工業化、雇用創出、食料生産の増加、輸出促進などを含む特定の開発目的を達成するために、多くの場合補助金による特定のセクターへの直接信用の方針に従っています。したがって、非価格配給または非市場配分の手段と見なすことができます。その正当性は、市場の失敗のために民間部門がいくつかの望ましい活動に投資することを望んでいないかもしれないということです。例えば、民間部門は、収益の不確実性のために、新たな輸出製品の開発や新たな市場の開拓に関心がないかもしれない。
政治的な理由から予算外で直接補助金を支給する代わりに、政府は補助金で直接融資を受けることを好むかもしれません。政治的には、直接補助金の提案を議会に受け入れられるようにすることは難しいかもしれません。政府の指導者たちはまた、納税している市民はそのような補助金を既得権益のために不当に使用された税収の使用であると考えるだろうと感じるかもしれません。
予算補助金よりも直接信用を好むもう1つの正当性は、そのようなローンを提供する銀行は、受領企業の成功に直接の利害を持っているので、資金の利用を効果的に管理する可能性が高いという推定です。関係するプロジェクトの失敗はローンの回収を危うくするでしょう。補助金を管理している政府職員がプロジェクトの成功（失敗）から直接利益を得る（失う）ことにはなっていないので、補助金を管理する政府役人が効果的な統制を行使することを期待するのは非現実的です。
開発目標を達成するためのツールとして直接信用をうまく利用できる国はほとんどないようです。このアプローチにはいくつかの固有の制限もあります。明確に規定された基準がなければ、企業やセクターの選択は任意であるかもしれません。そのような恩恵を受ける事業体は、彼らの財政的健全性の脆弱性につながる過剰なレバレッジの道を選ぶかもしれない。銀行は損失を被るかもしれず、場合によっては、悪いお金の後に良いお金を投げ出すことを余儀なくされるかもしれません。
多くのアナリストは、日本と韓国が工業開発と輸出促進のツールとして直接信用をうまく使用した数少ない国の一つであると考えています。
バングラデシュシナリオ：バングラデシュは長年にわたり直接的または間接的に健全性規制の範疇に入る多数の措置を導入してきた。重要なものは以下のとおりです。
*単一の当事者への貸付金の支払いに関する上限。
*最高経営責任者および民間銀行の顧問のための「フィットと適切」なテスト。
*銀行の監査委員会の要件
*バーゼルⅡに準拠した自己資本比率要件の適用、およびバーゼルⅢを採用する意向の発表。
*ストレステストガイドラインの公布。
*銀行に個別のリスク管理ユニットを設立するための指導。
*現金準備金および法定流動性の要件。
*銀行の株式市場への投資と、独立した法人を構成することによって加盟店銀行を運営するための要件に対する制限。
* CAMELSの導入（自己資本比率、資産の質、管理、収益、流動性および市場リスク格付けに対する感応度）。
不良債権に対する引当金の要求。
しかしながら、寛大な再スケジュールと再編にもかかわらず、不調の多い貸出金の量が増え続けていることは、慎重な規制の有効性に暗い影を投げかけている。
バングラデシュでは、信用の配分に影響を与えるのが一般的なやり方でした。ほとんどの場合、特定の活動に対する信用の流れを高めるための努力がなされてきました。特定の人への謝辞がときどきお勧めできません。前者の場合、行政上の判決は、譲歩的な金利で銀行のためのリファイナンスファシリティによって裏付けられてきた。指定与信の性質にある中央銀行の宣告のいくつかを以下に記します。
*農業/農村クレジットの目標の決定
*バングラデシュ銀行が「太陽エネルギー、バイオガスおよび廃水処理の借り換えスキーム」というスキームを設立
*「小規模起業家のための借り換えスキーム」が制定されました
*ブリックフィールド所有者によるハイブリッド/ホフマンキルン相当技術の採用に対する既存の銀行金利での信用供与を目的として、借換えスキームが導入された。
*女性起業家のためのグループローンが導入され、そのようなローンの金利は最大10パーセントになります。
バングラデシュ銀行は、指示された信用要件の遵守を継続的に監視し、大切な目的への影響を評価するべきです。
為替レートの管理：変動為替相場制を採用しているほとんどの国では、中央銀行はより広範なマクロ経済目標を達成するために時々外国為替市場に介入しています。バングラデシュはこの広範な慣行の例外ではありませんでした。実際問題は輸出業者によってしばしば要求される減価償却の必要性に関連しています。
減価償却のケースは、輸出者が世界経済の発展のために困難に直面している場合、それらを補償する必要があり、減価償却はそのような補償を提供するための効果的なツールとなるという根拠に基づいています。これに関連して、減価償却費が外貨の観点から見て輸出価格を変えることはないということに留意すべきです。それは、国内通貨で価格を引き上げることです。その結果、輸出商品の国内消費が減少し、生産者も供給曲線に沿って上昇することが可能になる。その結果、輸出量が増加します。輸出業者の増加と減価償却の規模の増加に比例して、輸出業者はより大きな収益を得ることができます。
上記の結果は、特定の条件が満たされた場合にのみ実現できます。第一に、減価償却による国内物価の上昇は、輸出商品の国内消費の減少を引き起こします。衣料品の輸出の場合、これはバングラデシュのような国の場合である可能性が高いです。一人当たり所得が低いと、衣料品の需要はかなりの価格弾力性があるかもしれません。 2つ目の条件は、切り下げによる有益な影響を完全に理解するためには、供給曲線に変化がないことです。これはバングラデシュでは最もありそうもないシナリオです。衣料産業は化学薬品や織物を含む輸入品に大きく依存しています。減価償却はこれらのインプットの国内価格の上昇を引き起こすでしょう。その結果、供給曲線は、供給曲線が変化しない場合と比較して、輸出量の増加を弱める左にシフトします。さらに、衣料産業に従事する労働者は、より高い賃金への需要をより強力に促し、供給曲線がさらに左へシフトする可能性があります。 3つ目の条件は、衣料品の価格が外貨の観点から変わっていないこと、そしてバングラデシュが小さな国の仮定を満たしているということです。この状況もまた、現状ではほとんど満たされないでしょう。衣料品の輸出業者は、外国の購入者から価格を下げるよう圧力をかけられていると不満をしばしば訴えます。減価償却はそのような圧力に燃料を追加する可能性があり、当社の輸出業者が譲歩しなければならない場合、減価償却の潜在的な利益の大部分は外国人に充当されるでしょう。
上記の分析は、衣料品輸出業者に対する減価償却の有益な影響はせいぜい不確実性があることを示唆している。減価償却を求める人々は、主に競合国の通貨の減価償却について議論を投げかけています。一部の競合国の通貨の大幅な減価がバングラデシュの輸出を削減したかどうかという問題に取り組むためには、それらの国の輸出量がバングラデシュの輸出量よりも大幅に増加したかどうかを検討することは価値がある。最近の経験では、輸出収入の増加の大部分は数量の増加によってもたらされてきました。
この段階で、減価償却のよく知られた望ましくない結果をいくつか思い出してください。繰り返しますが、減価償却は輸入機械、原材料、中間財、最終消費財（輸出品や国内生産の輸入品を含む）を含むほとんどの商品の国内価格を上昇させます。その結果、減価償却費がインフレを招く可能性があります。
減価償却も政府の財政に悪影響を及ぼす。現在の価格水準を維持しようとすれば、主に政府によって輸入される食料、燃料および肥料に対する補助金の要件は上がるだろう。さらに、対外債務返済のタカコストも増加するでしょう。
減価償却は対外収支の持続的な不均衡に苦しんでいるときに国が展開する必要があるかもしれないマクロ経済政策ツールであり、赤字は持続可能な対外債務返済の範囲内で資金を調達することができない。減価償却を検討する際には、政府と中央銀行は、（i）減価償却によって現在の世界の気候における輸出と送金が増加する可能性、（二）インフレへの影響、および（三）政府予算への影響を慎重に検討する必要があります。
結論の考察：バングラデシュ銀行が熟考したいと思うかもしれないいくつかの質問を投げかけて結論を述べたい。
*バングラデシュ銀行は、政府および国営企業への信用を拒否する権限を持つべきか？これは私が取り扱っていないバングラデシュ銀行の独立性／自治性の問題に関連しています。
*バングラデシュ銀行は銀行の数を減らすために強制的な合併のイニシアチブをとるべきですか？
*共謀的な金利固定を防ぐために銀行に適用される独占禁止法/独占禁止法があるべきですか？
*慎重な規制が不良債権を合理的な水準に収めることができなかったのはなぜですか？
不良債権を回収し、不履行者を罰するためには、ローン裁判所法および破産法においてどのような改革が必要ですか。
*指定されたクレジットのコンプライアンス記録の客観的なレビューはありませんか、そしてどのようにしてコンプライアンス違反を処罰することができますか？また、そのような信用が望ましい目的に与える影響は何ですか？
ミルツァ アジズル イスラムは、暫定政府、財務省および省庁の元顧問で、現在BRAC大学の客員教授です。
maislam@bracu.ac.bd
[この記事は、バングラデシュ銀行管理協会が主催する第2回AKNアーメド記念講演に基づいています。
Bangladesh News/Financial Express 20190711
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/effectiveness-of-bangladesh-banks-prudential-regulations-1562766223/?date=11-07-2019
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