[The Daily Star]バングラデシュ銀行は、COVID-19が原因で財政難に陥ったコテージ、零細中小企業（CMSE）を支援するために、2020年7月23日に20,000クローレに相当する信用保証制度（CGS）を承認しました。その後、CGS BBのユニットは7月27日に回覧を発行し、計画された銀行および金融機関（FI）の適格基準、および企業、申請手順、手数料体系、予定された銀行の責任などのスキームの範囲と詳細を定義しましたスキームの実施に続いて、銀行または他のFIの担保要件を満たしていないCMSEは、CGSからのサポートを受けることができます。遅いものの、それはCMSE融資機関に第三者の信用リスク軽減を提供するそのようなスキームに対する長年の市場の需要に応えてきました。
CGSの導入のタイミングは、ケニアとコロンビアで導入された時期にわずかに従います。信用リスクが高まり貸し手がよりリスクを嫌うようになったとき、特にCMSEへの貸し出しに関しては、CGSの導入は約束を守ります。ただし、CGSが期待される目標を確実に達成するためにバングラデシュ銀行が考慮すべきいくつかの要素について説明したいと思います。
バングラデシュのCGSは、ハイブリッドポートフォリオの部分信用保証スキームとしてモデル化されており、一般的には、すべての関係者がゲームに確実に参加できるように設計されたスキームです。 CGSファシリティを利用するには、まず、銀行およびノンバンク金融機関（NBFI）がCGSプログラムへの参加を申請する必要があります。 5年間の長期契約にサインアップした後、FIは、そのローンの保証を利用するために、個別ローンの総額の1％の保証料と呼ばれる最初の年間料金を支払う必要があります。 FIが5％以下の不良債権（NPL）率を維持できる場合、保証ローンの場合、この手数料はその後数年間は低くなります。 CGSに基づくローンが悪化した場合、FIはローン金額の20％のリスクを負わなければならず、参加しているFIは個人または企業に与えられるクレジットの80％をカバーします。ローン申請を評価する際、FIはCGSが内部ローンポリシーを遵守することを要求されます。新しく導入されたCGSはこれらの条件に基づいていますが、関心のある読者がBBのSMESPDサーキュラー番号 03から簡単に検索できるスキームには他にも重要な点があります。
CGSの設計は主に国際的なベストプラクティスに沿っていますが、CGSが特定の再パラメーター化の恩恵を受ける機会があります。 FIがCGSに参加するために満たす必要のある主要な適格基準の1つは、最低3年の中小企業向け融資の経験です。その意図はBBからは明らかですが、保証がSMEへの対処方法を知っている適切なFIに利用可能であることを保証しますが、「SME貸付経験」の定義に関する限り、ポリシーは明確なガイダンスを提供しません。中小企業向け融資を5年間提供しており、SME融資がポートフォリオの0.05％にすぎないFIは、このスキームに参加する資格がありますか？この質問に対する答えが「はい」であると仮定しましょう。次に、わずか2年前に中小企業への融資を開始したが、すでにその総融資ポートフォリオの10％を占めるSMEポートフォリオを持っている別のFIについて考えます。 SMEポートフォリオのシェアが大きいにもかかわらず、2番目のFIがCGS施設の対象にならないのはなぜですか？これらは、将来発生する可能性のあるいくつかの実用的な問題であり、BBはスキームの本格的なロールアウト中に問題が発生しないように事前に検討する必要があります。
FIの別のCGS適格基準では、前年にNPL率が10％以下を維持したFIのみがCGS参加の対象となることが規定されています。ただし、この基準は前述の基準とともに国有銀行には適用されません。これは、銀行にとって平等でない競争の場を作る上で重要な意味を持っています。特に、これは市場に誤ったシグナルを送り、商業銀行は国有銀行と比較して不利になる可能性があります。別の言い方をすれば、保証基金を受け取ってパフォーマンスが劣る国有銀行は、国有ではないFIのパフォーマンスを向上させるために利用できるようになる可能性のある資金に混雑効果を引き起こします。さらに、この差別化政策は、途上国の国有銀行がしばしば示すモラルハザードをさらに悪化させる可能性があります。 BBは最低限、国有銀行に条件を課すこと（NPLレートが10％を超える）を考慮して、CGSファシリティを利用できるようにする前に、内部統制およびローン引受ポリシーを改善することができます。
注意が必要なもう1つの設計関連の側面は、保証付きローンがデフォルトになった場合の請求決済プロセスです。 CGSスキームの成功は、このプロセスの容易さに大きく依存します。 FIがCGSを使用することを奨励するために、クレーム決済プロセスは、複雑で、時間がかかり、コストがかかるものであってはなりません。バングラデシュのCGSは、国際的なベストプラクティスに沿って、非保証型ローンの場合と同様に、融資機関がローンを回収するためにあらゆる努力を払うよう求めています。さらに、貸付機関は2003年マネーローン法（アートホ リン アダロト アイーン 2003）に従って訴訟を起こす必要があります。ただし、この要件は、FIによる小規模なローンの発行を妨げる可能性があります。
特に商業銀行は、これらの借り手がデフォルトしたときに法的手段に頼らなければならない場合、小規模の借り手に貸すことは経済的に魅力的ではないかもしれません。その結果、CGSは借り手の最もサービスが行き届いていないセクションをサポートできない可能性があります。この点で、BBはインド政府が規定した決済プロセスを主張するためにCGSの方針に密接に準拠する場合があります。インドのCGSポリシーによると、「保証を呼び出すための前提条件としての法的手続きの開始は、5万ルピーまでの未払い残高があるクレジットファシリティについて、次の条件に従うことを条件として免除されるものとします。...メンバー貸付機関の委員会（MLI）ゼネラルマネージャーのランクを下回らない役員が率いる場合は、そのようなアカウントをすべて調べ、法的措置を開始しないこと、およびスキームに基づいて申し立てを行うことの決定を行う必要があります。バングラデシュ銀行はまた、信用枠の未払いのような閾値の設定を検討する必要があります。
関心の欠如がバングラデシュのCGSの可能性を損なうことのないようにするには、CGS施設の供給側と需要側の両方に情報を提供する強力な意識向上キャンペーンを設計して実施する必要があります。さもなければ、貸し手と将来の借り手との間の情報の非対称性は、CGS資金の最適ではない使用につながる可能性があります。この点で、バングラデシュは最近の国際経験から教訓を学ぶべきです。たとえば、コロンビアは2020年4月に部分的なCGSを開始しましたが、パンデミック時に中小企業への融資に関してリスクを回避するようになった銀行に対しては、これまでにも影響を与えることができませんでした。 1回限りのセミナーやワークショップは新しい施設を紹介するのに役立ちますが、FIはCGS施設への信頼を維持できるように、定期的にさまざまなレベル（CEO、マネージャーなど）に連絡する必要があります。バングラデシュでの計画の対象であるCSMEについても同様です。
CGSは、資金へのアクセスが制限されている経済のセクションに資金を振り向ける可能性がありますが、すべてのCSMEの万能薬ではありません。報告によれば、バングラデシュのCSMEの90％以上は非公式であり、政府当局に登録されておらず、財務記録を維持していません。その結果、商業銀行は通常、認識されているリスクが高いため非公式なビジネスに貸し出さないため、これらのCSMEが新しく実装されたCGSから利益を得る可能性はほとんどありません。これらのCSMEがCGSからすぐにサポートを受けることができるようにするために、政府は、全国でより多くのCSMEが正式になることを奨励する全国の金融リテラシープログラムを設計、改良、および積極的に実施することを検討する必要があります。
最後に、政府は、ガーナを先駆者としてアフリカのいくつかの国（および一部のラテンアメリカおよび東南アジアの国）によってすでに行われているように、安全な取引法の制定を検討する場合があります。これにより、FIが借り手によって担保として差し入れられた資産に対する請求を登録できるようにする担保登録の確立が可能になります。これにより、異なるFIの借り手が同時に担保に差し入れているというFIの懸念が和らぎます。法律は、土地や建物などの不動産に加えて、ラップトップ、売掛金、在庫などの不動産もローンの担保として使用できるようにする。そのような担保登録は、FIによって課されるリスクプレミアムの削減（おそらくわずかなもの）につながるだけでなく、BBからの財政的支援なしに、CSME領域での融資活動を増やすようFIに奨励します。これは、バングラデシュ政府が担保登録の設立を促進する好機であり、CGSの展開に続いて達成するための別のマイルストーンになる可能性があります。
タスニーム・ライハン博士は、米国公開企業会計監視委員会（PCAOB）に勤務するバングラデシュ系アメリカ人金融経済学者で、以前はカリフォルニア大学リバーサイド校で教鞭をとっていました。
Bangladesh News/The Daily Star 20200823
http://www.thedailystar.net/opinion/news/new-credit-guarantee-scheme-approved-bangladesh-bank-1949181
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