[Financial Express]民間投資を国内総生産（GDP）の24.2％に引き上げるという政府の目標は、過去数年間の傾向と銀行部門で進行中の流動性危機を考えると、挑戦的です。
民間投資は、22〜23％の水準で長い間動き回っています。バングラデシュ統計局（BBS）によると、今年度は5年前の22.07％から、GDPの23.40％に達した。
民間部門の信用の伸びは、最近の56か月ぶりの安値である12.07％に達しており、政府が銀行から借り入れを増やすという目標は、状況をさらに厳しくする可能性があります。
政府は、前年度の民間投資をGDPの25.15％に引き上げるという目標を設定していましたが、予算の資料では、期間中の23.26％から23.40％まで上昇したことが示されています。
民間投資の停滞にもかかわらず、バングラデシュの経済成長は過去10年間、印象的でした。暫定的な見積もりでは、公共投資の着実な増加により、今年度の経済はさらに成長する可能性が高いことが示されています。
公共投資は、昨年度のGDPの8.17％に跳ね上がり、5年前の6.82％から上昇しました。
実際、民間投資は、土地の不足、エネルギー供給の信頼性、接続性の悪さ、厄介な規制プロセス、規制の予測不可能性、高い法人税、長期的な資金へのアクセスの制限、スキルの不足によって制約されています。
制約を取り除かなければ、民間投資率の持続的な増加を達成することは難しいでしょう。
バングラデシュを国内外の投資家にとって魅力的な場所にするためには、法人税率の引き下げと税構造の簡素化が必要です。
民間投資を促進するためのビジネスに優しい環境を作るための政策改革の必要性があります。また、関係省庁と連携して事業のしやすさを向上させ、成長の勢いを持続し、定められた期間内に中所得国・高所得国となるという目標を達成することも重要です。
経済アナリストは、政府の前向きな意図にもかかわらず、銀行部門の流動性危機が民間投資の停滞シナリオにあると非難しています。民間投資を拡大するために、彼らは新鮮な投資にインセンティブを提供することを提案しました。
実際、政府は民間投資の成長に向けて野心的な目標を設定しています。問題は、そのような目標が達成可能かどうかです。アナリストらは、2020〜21年度に民間投資を国内総生産（GDP）のパーセンテージとして倍増させるという目標は非現実的だと語った。
政府は、民間投資とGDPの比率を、前年度の12.7％の軌道から25.3％に引き上げようとしています。
コロナウイルスの影響を考慮して、政府は、2020年度の投資とGDPの比率の見積もりを、以前の予測である24.2％から12.7％に引き下げました。
アナリストは、次の会計年度の新しい民間投資目標は、世界経済が第二次世界大戦後の最も深刻な不況に飛び込むように設定されたときの空想のようなものだと言います。
それでも、国の財務大臣は、いくつかの財政措置と多くのインセンティブに関するこの財政銀行におけるより高い民間投資の成長について明るいままです。彼は、COVID-19がバングラデシュが投資の一部を獲得することができる世界的な貿易とビジネスのシナリオに大きな変化をもたらすことへの希望を表明しました。
新しい目標の政府は、全体的な投資が2020年度の20.8パーセントのそれから2021年度の総GDPの33.5パーセントに増加すると予想されると言いました。次年度の公共投資とGDPの比率は2020年度の8.1％に設定されています。
過去の通常の年では、民間投資とGDPの比率が1.5パーセントポイントを超えて増加することに気づかなかった。政府が1年以内に民間投資の成長を倍増させることは非常に非現実的です。
次の会計年度に健康状態が正常になれば、民間部門の投資は、政府が修正した今年の目標である12.7％からほぼ倍増する必要があります。さらに、1年以内に投資とGDPの比率を1.8％ポイント引き上げる必要があります。
しかし、バングラデシュのような国が目標を達成することはほとんど不可能です。ウイルスの放射性降下物を考えると、外国と地元の投資家の間で信頼を取り戻すにはしばらく時間がかかります。
分析によると、政府が民間投資とGDPの比率を25.3％にしたい場合、国は現在のベースより125％高い追加のタカ 4.25兆の投資を必要とするでしょう。
COVID-19のパンデミックにより、既存の産業は現在ほとんど利用されておらず、利用されていません。新しい起業家がこの状況で新たな投資をどのように思いつくかはわかっていません。景気回復後、彼らはまず、十分に活用されていない、そして活用されていない容量を使用しようとします。
多くのFDIがバングラデシュに移転されるという一般的な認識があります。しかし、世界のFDIは35％減少すると予測されており、国内のコロナ状況は外国投資にも影響を与えることを言及する必要があります。外国人投資家は、状況が正常になった後も、しばらくの間、安全保障上の理由でバングラデシュに来ることはありません。
現状では、商業銀行は借り手から隠れた費用を請求することになり、最終的には投資を押し上げることができなくなります。その上、銀行は運営コストが高くなるにつれて、中小企業への融資に対する関心を失います。これはまた、民間投資の増加にとって大きな打撃となるでしょう。
実際、民間投資が土地の不足、エネルギー供給の信頼性、接続性の悪さ、厄介な規制プロセス、規制の予測不可能性、高い法人税、長期金融へのアクセスの制限、スキル。制約を取り除かなければ、民間投資率の持続的な増加を達成することは難しいでしょう。
事業のしやすさの欠如、資金調達のコスト、質の高い電力供給の欠如が、民間投資の伸び悩みの主な理由です。これらの問題は迅速に対処する必要があります。
また、2013年以降停滞している投資家間の不確実性を払拭し、インフラストラクチャのボトルネックを修正し、民間投資を後押しするサービスを提供するための措置を講じる必要もあります。
政府が本当に国内総生産（GDP）の7.2％の成長目標を達成したいのであれば、民間部門の投資対GDP比率を少なくとも2.0パーセント増加させる必要があります。
政府は、規制改革のペースを加速させ、インフラストラクチャとエネルギーにおける優先度の高いプロジェクトの実装を改善し、民間投資を促進するために教育と健康に投資する必要があります。
szkhanfe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20200920
https://today.thefinancialexpress.com.bd/editorial/policy-reforms-to-help-boost-private-investment-1600514665/?date=20-09-2020
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