[The Daily Star]バングラデシュの歴史上最大の新規株式公開は、投資家がロビーアクシアタの株式に入札できるようになるため、今日、大きな前進を遂げるでしょう。
オファーは11月23日に終了します。一般投資家および適格投資家と非居住者のバングラデシュ人が株式を申請できます。
2番目に大きなモバイルネットワーク事業者であるロビは、IPOからタカ 523.79クローレを調達し、2009年に市場リーダーであるグラミンフォン のタカ486クローレを追い越します。
ほとんどの投資家とアナリストは、投資家の信頼を高めることを期待しているため、ロビのIPOを歓迎しています。しかし、数年後、同社が膨大な数の株式を利用できるようにするため、流通市場に影響が及ぶ可能性があります。
証券会社であるUCBキャピタルマネジメントの最高経営責任者であるモハメッド・ラーマット・パシャは、次のように述べています。
「それは夢のIPOだ」と彼は付け加えた。
通常、ブローカーは一株当たり利益（EPS）が低い企業にはあまり関心を示しません。ただし、ロビは資金を適切に活用して利益を上げるという点で異なります。
「したがって、同社のEPSは、配当とともに今後数年間で成長することを期待している」とパシャ氏は語った。
2019年のロビのEPSは0.04タカでした。
今年の10月末に、ネットワークプロバイダーは、ローカル市場での影響力が高まっていることを証明するために、5億ルピーの加入者というマイルストーンに到達しました。 グラミンフォン には7.76億ルピー以上のアクティブなサブスクライバーがいます。
ロビは、バングラデシュで3.5Gサービスを開始した最初のオペレーターでした。 2018年には、64のすべての地区に4.5Gサービスを展開しました。
マーチャントバンクであるMTBキャピタルの最高経営責任者であるクハイルルバスハーアブタヘルモハメッドは、ロビは優れたガバナンスを維持している多国籍企業であるため、外国人投資家を引き付けるだろうと述べています。
「同社のEPSは非常に小さいため、投資家はすぐに利益を得ることができませんが、すぐに成長することを願っています。」
市場規制当局は、投資家の信頼を高めるために、ロビのような多国籍企業を市場に投入するよう努めるべきだと彼は付け加えた。
ロビアクシアタの最高経営責任者兼規制責任者であるシャーヘドアラムは声明の中で、「グローバルなベストプラクティスを見ると、デジタル企業はEPSに対して評価されていません」と述べています。
「EBITDA [利息、税金、減価償却前利益]乗数が基準として使用されます。このような背景から、EPSに基づいてロビの見通しを推測することは不適切です。」
ロビは、額面タカ 10で、会社の総株式数の10％を占める52.3クローレの株式を発行します。
当初、オペレーターは13.6クローレの株式を発行することにより、株式市場からタカ136クローレを調達します。残りのタカ387.74クローレは、さらに38.77クローレの株式を提供することで調達されます。
38.77クローレの株式のうち、約19.39クローレが一般投資家に発行され、15.44クローレが適格投資家に発行されます。残りは非居住者のバングラデシュの投資家に行きます。
IPOの収益は、モノのインターネットなどの分野で収益を生み出す機会を見越して、会社のネットワークを拡大するために使用されます。 IDLCインベストメンツ株式会社は、IPOの発行マネージャーです。
ロビは、オペレーターが提示した2つの条件を満たすという政府からの兆候はまだありませんが、一般に公開されます。
事業者は、売上税を既存の2％から0.75％に引き下げ、法人税を今後10年間で10％ポイント削減して35％にすることを要求しました。
アラム氏は、ロビが95パーセントの実効税率を支払っていると述べた。
「最低売上税、高い法人税率、非常に高い規制費用により、私たちの財政状態は実際よりも悪くなっています。合理化された税制により、ロビは可能な限り優れた業績を記録できるようになることを願っています。」
重い税負担にもかかわらず、ロビは長年一貫して利益を上げてきたと彼は言った。
「（エアテルとの）合併はしばらくの間赤字でしたが、合併後の市場での地位を確立することに成功し、規模の経済の拡大を活用して、今後数日間で優れた業績を達成することを目指しています。」
同社は2015年に上場を試みたが、「不利な事業環境」のために後退した。
目論見書草案によると、2019年の払込資本金は4,714クローレ、売上高は7,481クローレでした。
2019年12月31日現在の同社の1株当たり純資産価値は12.64タカでした。
キャリアは1997年にアクテルのブランド名で旅を始めました。その後、2009年に社名をアクシアタ（バングラデシュ）に変更し、2010年に現在の名前をロビアクシアタとしました。
アクシアタは同社の68.69％の株式を保有しており、デリーを拠点とするバーティエアテルは残りの31.31％を所有しています。
バングラデシュでは、ロビはネットワーク上で5Gサービスをテストした最初のオペレーターでした。
マーチャントバンカーは、「IPOは非常に大きいため、多くの投資家がすでに流通市場で株式を売却して、ロビの株式を申請している」と述べた。
「私たちの市場の売上高はまだ非常に低いので、その取引は流通市場に影響を与える可能性があります」と彼は付け加えました。
Bangladesh News/The Daily Star 20201117
http://www.thedailystar.net/business/news/robis-ipo-subscription-begins-today-1996233
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