[The Daily Star]世界経済は大恐慌以来最悪の減速に苦しんでおり、何百万人もの人々が失業し、産業はひざまずきました。
しかし、世界をリードするマネーマネージャーの中には、パンデミックが過ぎた後の経済の見た目がそれほど変わらないものもあります。多くの人が、最も打撃を受けたセクターが最も早くリバウンドし、迅速な回復と小さな「傷跡」に賭けています。
楽観的な見方を助長するのはワクチンの飛躍的進歩ですが、その根底にあるのは、政府の多大な支援と中央銀行の刺激策のおかげで、消費者と企業は過去の不況よりも被害が少なくなるという見方です。
PIMCOの最高投資責任者（CIO）であるダン・イヴァシン氏は、「パンデミックが世界の地域に影響を与えたこのような過去の時期を見ると、一部の人々が示唆するよりも大きなスナップバックまたは通常の状態に戻る傾向がある」と語った。今週のロイターグローバル投資見通しサミット。
イヴァシンは、雇用水準が回復するまでには時間がかかるものの、「パンデミック後の根本的な変化」があるとは考えていませんでした。
政府の雇用支援制度と人々が屋内にいることによる貯蓄率の急上昇は、経済が完全に再開したときに消費者がサービスに拍車をかけるためにより多くの現金を持っていることを意味します。
アヴィヴァインヴェストルスのマルチアセットおよびマクロのCIOであるピーターフィッツジェラルドは、この不況の間に家計収入が実際に増加したと指摘しました。サービスの需要は崩壊したが、商品への支出も2020年には10％増加すると彼は述べた。
彼は、COVID-19の売りで最も激しく打たれたヨーロッパの銀行、レジャー、観光株のさらなる反発に賭けていました。
「私たちの見解では、制限を解除すると、世界は、誰もが話したいような新しい通常のものではなく、コロナウイルス以前のものに似たものに戻るだろう」と彼は述べ、英国が一時的に解除したとき、旅行制限約200万人が8月にスペインへのフライトを予約しました。
強力な回復についての金融機関の信頼は、ここ数週間で記録された一連の過去最高の株式市場ではっきりと示されていますが、失業率の上昇に不快感を覚え、COVID-19の第2波が暫定的な景気回復を取り消すのではないかと懸念しています。
2月と3月に30％以上急落した後、世界の株式は60％急上昇して過去最高を記録し、中断したところから記録的な長さの強気を取り戻しているようです。
Mの公債のCIO、ジム・リービス
しかし彼は、これまでの失業の多くは、高スキルの製造業ではなく、小売業やホスピタリティなどの比較的低スキルのセクターで発生したと述べた。
ブラックロックのグローバル債券のCIOであるリック・リーダーは、特に強気でした。経済が回復するにつれて、産業、レジャー、住宅会社、ヨーロッパの銀行を購入することでお金が稼げると彼は言いました。
「私は経済について非常に楽観的だ」と彼は言った。
いいえ、2021年に経済がまったく変わらずに出現することはありません-山岳債務の山、中央銀行の債券購入の記録的な金額、マネーサプライの急増、そして巨額の政府支出は、長い間低いインフレがついに戻るかもしれません。
エコノミストによると、北米とヨーロッパの経済は、早くても2022年までにCOVID-19以前のレベルに回復する可能性は低いが、寛大な雇用支援制度が実際の雇用への打撃を覆い隠す可能性がある。
アムンディのCIO、パスカル・ブランク氏は、マクロ経済の「レジームシフト」とスタグフレーションのリスク、つまり低成長とインフレを一緒に期待していると述べた。 「私たちは1970年代のどこかで目を覚ますと思う」と彼は言った。 「財政の安定への影響は挑戦されています。」
ブランクはビッグテック企業の株価評価は「破裂するのを待っている完璧なバブル」であると考えていたが、2020年のショックはデジタル革命の触媒として機能する可能性があると述べた。
パンデミックの間、仮想作業、オンラインショッピング、およびコストを節約するための新しいテクノロジーへの依存はすべて加速しました。
リーガルアンドジェネラルインベストメントマネジメントのCIOであるソンジャラウドは、次のように述べています。「仮想世界は、ニューノーマルの原動力となる機能です。
そして、これらの変更は、過去10年間のブルランを支配していたのと同じテクノロジー企業に利益をもたらす可能性があります。
「私たちはテクノロジーの変化、AI、クラウドの革命にあります。テクノロジーのこれらの部分は引き続きうまくいくと思いますが、有名なテクノロジーであるプラットフォームは、これらの新しい企業が成長するためのエンジンになるでしょう」とブラックロックのリーダー前記。
Bangladesh News/The Daily Star 20201208
http://www.thedailystar.net/business/news/back-normal-investors-bet-post-covid-world-may-not-look-so-different-2007569
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