[Financial Express]リヤド、9月8日（アラブニュース）：公式データによると、サウジアラビアの銀行の不動産融資は2024年第2四半期に8168億3000万サウジアラビア・リヤル（2178億2000万ドル）に達し、前年比12％の増加となった。
SAMAとしても知られるサウジ中央銀行の数字によると、この金額は3か月間の銀行の総融資ポートフォリオの約30％に相当する。
小売不動産ローンが79パーセントで最大の割合を占め、この期間中に10パーセント増加して6,417億2,000万サウジアラビア・リヤルに達した。
法人向け不動産ローンは総額の21％を占めているものの、年間18％というより高い成長率で増加し、総額は1,751億2,000万サウジアラビア・リヤルとなった。
サウジアラビアの銀行の総融資ポートフォリオにおける不動産ローンの割合は近年着実に増加している。SAMAのデータによると、5年前、これらのローンは総融資活動の約17％を占めていた。
この数字は2021年に18.5％に上昇し、その後2022年には28.5％、2023年には29.6％に跳ね上がった。今年第2四半期時点で、不動産ローンは総額の29.7％を占めている。
この成長は、都市開発、ライフスタイルの嗜好の変化、電子商取引の増加など、いくつかの主要な要因によって推進されています。また、持続可能性、リモートワークへの移行、人口動態の変化、政府の支援政策への重点も高まっています。
特に、居住用アパートや別荘から商業オフィスや小売スペースに至るまで、さまざまなタイプの不動産に対する需要が著しく増加しています。
複合開発が普及するにつれ、ホスピタリティ施設への関心も高まっています。これらの開発では、住宅、商業、レクリエーションエリアが融合し、幅広いニーズを満たすダイナミックなコミュニティが生まれます。
人口増加、都市化、経済の安定などのマクロ経済の動向がこの市場をさらに強化しています。
さらに、経済の多様化と外国投資の誘致を目指すビジョン2030などの戦略的取り組みは、持続的な成長のための強固な枠組みを提供しています。
サウジアラビアの不動産会社は、これらの分野の長期的な可能性を認識し、手頃な価格の住宅と持続可能な建設にますます重点を置いています。
その結果、サウジアラビアの不動産部門は、投資と開発の魅力的な機会として際立っており、国の進化する状況を活用したいと考えている国内外のプレーヤーを引き付けています。
モルドール・インテリジェンスの調査によると、サウジアラビアの商業用不動産市場は、商業活動の拡大による新規物件の需要増加により、非常に細分化され、競争が激しくなっている。
開発者は、土地の保有量、物件の所在地、今後のプロジェクト、建設コスト、会社の評判などの要素に基づいて競争します。
調査では、市場における著名な不動産開発会社として、アル・サエダン・リアル・エステート、キングダム・ホールディング・カンパニー、SEDCOデベロップメントなどが挙げられると指摘されている。
また、ジャバル・オマール開発会社、マッカ建設会社も引用した。 同時に、住宅ローンも大幅な増加を経験しており、これは2030年までにサウジアラビア国民の住宅所有率を70％に引き上げるという政府の目標と一致している。
2016年にSAMAは規制を改正し、融資会社の融資比率を2014年の70%から85%に引き上げた。
2017年には、銀行を通じて初めての住宅を購入する国民に対するLTV上限が85％に拡大され、2018年にはさらに90％に引き上げられた。
政府が手頃な価格の住宅供給の拡大を続ける中、2017年にサウジアラビアの公共投資基金の子会社であるサウジ不動産再融資会社が設立され、投資家向けの住宅ローン担保証券の提供が強化された。
不動産融資の需要は、堅調な経済成長に牽引され、2017 年の 2,800 億 SR から 2026 年までに 5,000 億 SR に増加すると予想されています。SRC は、住宅市場を国内および海外の投資家にとってよりアクセスしやすいものにすることで、この拡大に重要な役割を果たしています。
デロイトの調査によると、サウジアラビアの住宅ローン市場における借り換え業者の不足により、これまで銀行は単一セクター内で融資ポートフォリオを拡大する能力が制限されていた。
しかし、サウジ不動産リファイナンス会社の設立によりこの状況は変わり、銀行は融資ポートフォリオを住宅ローン担保証券にパッケージ化し、投資家に販売できるようになりました。
金利の影響
サウジの不動産市場は、サウジ・リヤルが米ドルに固定されているため米国の金融政策と密接に結びついている金利の変動によって大きな影響を受けている。
連邦準備制度理事会がインフレ対策として金利を引き上げたため、サウジアラビアを含む湾岸協力会議諸国もそれに追随し、地域全体で借入コストの上昇につながった。
こうした金利の上昇は当初、サウジアラビア国内で不動産融資を求める個人や企業にとって課題となった。
信用コストが上昇し、特に不動産価格がすでに上昇している市場では、潜在的な購入者が購入をためらう原因となった。
多くの住宅購入希望者や投資家は、大きな購入決定を下す前に金利が下がることを期待して、様子見の姿勢を取った。
高水準が続いているにもかかわらず、市場は回復力を示し、勢いを取り戻し始めています。
ラファル不動産開発会社のCEO、エリアス・アブ・サムラ氏は7月のアラブニュースとのインタビューで、市場は「より長期にわたる高金利」環境に適応したと指摘した。
購入者は、金利の引き下げを待つことで不動産価格がさらに上昇する可能性があるという事実を受け入れている。
この認識により、多くの人が購入の決定を進め、住宅ローンや不動産取引の需要が高まりました。
もう一つの要因は、金利上昇という課題にもかかわらず、PIFが支援するサウジアラビアの大規模プロジェクトやその他の主要な開発計画における建設活動が大幅に増加したことにより、金利上昇の影響が和らげられたことである。
これらの大規模プロジェクトは不動産市場の勢いを維持し、借入コストの上昇の影響を相殺するのに役立っています。
米連邦準備制度理事会（FRB）は8月の声明で、インフレが緩和していることに自信を示しつつ、雇用市場がさらに減速する可能性を警戒し、金利を引き下げる用意があることを示した。
ジェローム・パウエルFRB議長は利下げの時期や範囲については明言しなかったが、同氏の発言は9月中旬に予定されている政策会合で利下げが行われる可能性を示唆している。
連邦準備制度理事会が通常の0.25ポイントの引き下げではなく、0.5ポイントの引き下げなど、より積極的な利下げを実施するかどうかについては不確実性がある。
サウジアラビアの銀行にとっては、予想される金利引き下げが法人向け融資の伸びを刺激する可能性がある一方、強固な資産の質が2024年の下振れリスクを緩和する可能性が高い。
フィッチ・レーティングスは、強固な資産の質、保守的な引受基準、そしてサウジアラビア中央銀行による厳格な規制により、サウジアラビアの銀行はGCCの融資機関の中で最もリスクプロファイルが強いと評価している。
Bangladesh News/Financial Express 20240909
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/saudi-banks-real-estate-loans-reach-218b-thanks-to-annual-12pc-growth-1725811780/?date=09-09-2024
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