[The Daily Star]シティバンクPLCは、2023年にシーパールビーチリゾート＆スパ社の株式購入に約8億6千万タカ、つまり市場エクスポージャー全体のおよそ3分の1を費やした経緯と理由を調査している、と銀行関係者は述べた。
この動きは、コックスバザールに拠点を置く高級ホテル会社が債券やローンの支払いを滞納していたことが判明し、投資対象として疑わしいものとなったことを受けて行われた。
さらに、シティバンクは、市場操作により株価が人為的に高騰していたときに株式を購入した。そして、株価が実際の水準まで下落したため、投資価値も下落した。
シーパール銀行の株価は2023年末までに51パーセント急落し、シティ銀行の投資価値は4億2千万タカにまで低下し、2024年の最後の8か月間にさらに下落した。
シティバンクの高級ホテル会社における株式の価値は現在約2億タカで、同銀行の投資価値が約73パーセント減少したことを示している。
シティバンクの2023年度財務報告によると、株式に約29億8千万タカを投じたシーパールへの投資は、シティバンクにとって過去最高額であり、次いでIDLCファイナンスへの4億6千万タカとなっている。
こうした背景から、市場アナリストは、機関投資家は通常、基礎的に強固な株式を選択するのに、なぜ銀行がそのような企業の株式を購入するのか疑問視している。
さらに、当時のシティ銀行のシーパールへの投資決定は、市場操作者に高値で自社の株式を売却する余地を与えたと彼らは述べた。
バングラデシュ証券市場アカデミーのトゥフィック・アフマド・チョードリー理事長は、銀行は通常、融資関連の中核業務とは別に、追加利益を得るために株式に投資していると述べた。
「しかし、投資によってこれほど大きな損失を被るのは受け入れられない」と彼は付け加えた。
チョードリー氏は、これはシティ銀行が投資決定の分析に失敗したことを示すものだとして、同銀行が他の誰かの利益のために株式の購入を選択したのではないかと誰もが疑問を抱くだろうと述べた。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は、シーパール株の異常な価格変動を調査するために2023年9月に調査委員会を設置した。
メディアの報道では、いくつかの証券会社と数人の個人投資家が同社の株価操作に関与していたと主張されていた。
BSECの調査報告書によると、価格操作が行われていたときにシーパール社の株を購入した他の数行は多額の利益を得たが、損失を被った銀行もあった。
しかし、銀行は2023年末まで株式を保有していなかったため、この情報は銀行の財務諸表には記載されていない。
BSECの中級職員は、株価が噂と操作に基づいて上昇したことを認めた。しかし、シブリ・ルバヤト・ウル・イスラム教授率いる規制当局は、彼らに警告のみを残した。
同社の株価は数年間1株当たり50タカを下回っていたが、2022年半ばに上昇し始め、1年後には308タカでピークに達した。
ダッカ証券取引所（DSE）によると、その後株価は下落し始め、木曜日の時点で1株当たり46タカに達した。
シティ銀行は、シーパールの42万株を1株あたり平均203タカで購入したと、同銀行の2023年度年次報告書で明らかにした。
匿名を希望する資産運用会社のトップは、銀行が最終的に損をするため、いかなる状況でもこの種の株式を購入することはできないと語った。
「なぜ銀行は預金者の資金でこの株を買うのか？」と彼は疑問を呈した。
高級ホテル会社の監査人は、2022～23年度の財務報告書に重大な虚偽記載があることを発見したため、限定付き意見を表明した。
同社は、長期ローン、短期ローン、債券支払い、リース資金、その他の関連債務からなる56億5千万タカの負債を抱えていた。
監査法人は報告書の中で、負債総額は同社の資本の71.18％に相当すると述べた。
さらに、同社は2020年6月以降、債券の定期的な分割払いを怠っており、このため負債が大幅に増加したと監査人は付け加えた。
2017年、シーパールは事業拡大のため20%転換社債を通じて32億5千万タカを調達した。この債券はバングラデシュ投資公社（ICB）によって全額引き受けられた。
シーパール社は債券の分割払いを返済できなかったため、高等裁判所に訴え、事業の衰退とその後のICBへの支払い不履行は新型コロナウイルス感染症のパンデミックのせいだと主張した。
その後、シーパール社は残りの債券収入12億タカを普通株に転換することを要請した。
BSECは、ホテルが債券保有者に返済できなかったことを考慮して、昨年2月にこの点について承認を与えた。
シティバンクは投資に関する質問に対する書面による回答で、シーパールの1株当たり利益が2023年に前年比10倍の成長を記録したことが判明したため、この決定を下したと述べた。
さらに、シーパール社はシャミムエンタープライズ社の株式30%を買収する計画で、これにより同社に年間1億8千万タカの追加利益がもたらされると予想されていた。
また、GEMグローバル利回り LLCがシーパールの株式を35億タカ相当購入する予定であり、関連する購入契約がBSECとDSEの両方から承認されたことも発表された。
「投資期間中、シーパールは常に取引量上位20銘柄に入っていた。このため、当時最も流動性の高い株だと考えていた」とシティバンクは述べた。
しかし、すべての開示にもかかわらず、シーパール社はその後、シャミムエンタープライズ社との合併が完了しておらず、GEMグローバル社も株式購入を進めなかったと発表した。
こうした背景から、シティ銀行は7月30日にこの件に関する内部調査を開始した。
シティ銀行はさらに、有名な証券会社ユナイテッド・セキュリティーズを資本市場投資ファンドのマネージャーの一人に任命したと発表した。
ユナイテッド・グループの子会社であるユナイテッド・セキュリティーズは書面による回答で、証券会社は顧客に対して調査、分析、市場感情の提供を含む証券サービスのみを提供していると述べた。
「ユナイテッド・セキュリティーズは、シーパール銀行の株式を売却しようとするいかなる種類の操作者についても一切知らなかったし、知らなかった」と付け加え、株式購入の最終決定は銀行の投資委員会によってなされたと指摘した。
大手資産運用会社の幹部は、シーパール銀行がシャミム・エンタープライズの株式を購入し、GEMグローバルに株式を売却する計画がまだ実行されていない理由について、BSECは調査すべきだと述べた。
資産運用会社によると、企業がこうした種類の情報開示を行ってもそれを実行しない場合、所有者が株価をつり上げようという重大な悪意を持っている可能性があることを示しているという。
シーパールはより高い利益を予測していたが、ホテルの収益は実際には減少した。現在の会計年度では、2023年7月から2024年3月の間に純利益が42.5％減少して4億6千万タカとなった。
BSECの広報担当者ファルハナ・ファルキ氏は、同委員会がGEMグローバルに株式を売却するための条件をいくつか提示したが、同社がそれを履行しなかったため、売却は完了しなかったと述べた。
同ホテルは過去1年間に株式売却を完了できなかったため、売却発表の最終状況を再度開示すべきだったと彼女は付け加えた。
シーパール社のマネージングディレクター、モハンマド・アミヌル・ハック氏は、本報告書が提出されるまでに何度もコメントを求める電話を受けたが、応答はなかった。
バングラデシュ銀行経営研究所の元所長でもあるチョードリー氏は、銀行は基礎的に強い株式に投資すべきだと語った。
「そうしなければ、利益ではなく損失を被ることになる」と彼は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20240915
https://www.thedailystar.net/business/economy/banks/news/city-banks-tk-85cr-investment-sea-pearl-raises-eyebrows-3703286
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