[Financial Express]フロリダ州オーランド、10月19日（ロイター）：テクノロジーはここ数十年、金融市場の進化の原動力となってきた。自動化およびアルゴリズム取引の爆発的な増加により、トレーダーや投資家が現在享受している驚異的なスピード、効率性、流動性が促進されている。
人工知能はこれらの前向きな変化を加速させ、その過程で金融市場に革命を起こす可能性が高い。
しかし、そのメリットには潜在的な危険も伴い、短期的な混乱やボラティリティの頻発に対して市場がより脆弱になるリスクも含まれる。
チャットGPT のような生成 AI 技術はまだ初期段階にあるかもしれないが、社会全体での使用は驚くべき速度で急増している。セントルイス連銀の経済学者アレクサンダー・ビック、ヴァンダービルト大学のアダム・ブランディン、ハーバード大学のデビッド・デミングが先月書いたブログ記事によると、生成 AI の普及率は、ほぼ 2 年前に大規模導入されて以来 39.4 パーセントである。これは、大規模導入から 3 年後のパソコンの普及率、および 2 年後のインターネットの普及率の 2 倍である。
また、セントルイス連銀の経済学者兼研究者であるアーカシュ・カリャニ氏、セルダール・オズカン氏、ミケンジー・バス氏、ミック・デュホルム氏は先月、別のブログで、2022年後半のチャットGPTの立ち上げ以来、企業の収益報告会でのAI関連の会話が5倍以上に増加したと指摘した。
金融業界もこのトレンドに加わっている。国際通貨基金は、2017年に大規模言語モデルが初めて登場したとき、アルゴリズム取引に関連する特許出願のうちAIコンテンツを含むものはわずか19％だったと指摘している。この数字は2020年に50％以上に跳ね上がり、それ以来ずっとそのレベルを超えている。これは金融市場に「イノベーションの波」が来つつあることを示唆している。
AIは取引、投資、資産配分の効率を新たな高みに引き上げる可能性を秘めているため、これは金融業界にとって非常に良いニュースとなる可能性があります。
膨大な量の情報を瞬時に分析できる生成 AI の能力により、より正確な取引シグナルを生成し、リスク管理を改善し、取引モデルを強化し、トレンドを把握することで、市場のパフォーマンスを向上させることができます。
AIには、社債など自動取引に適さないさまざまな金融商品を扱う市場での流動性を向上させ、価格の歪みを解消する可能性がある。
さらに、収益を高める可能性もある。シカゴ大学の研究者アレックス・G・キム、マキシミリアン・ムーン、ヴァレリ・V・ニコラエフが5月に発表したワーキングペーパー（新しいタブを開く）では、投資家はシンプルなチャットGPTベースの分析から得られる投資シグナルに従うことで、長期的にはより高い累積収益を実現できる可能性があるという証拠が見つかった。この技術の「小型株の価値を発見する」能力は注目に値する特徴だ。
確かに、誰もが同じテクノロジーを使用している場合、取引の利益は時間の経過とともに減少する可能性がありますが、投資家が常に一歩先を行くことを求めるため、これはより大きなイノベーションへの推進力となる可能性が高いでしょう。
もちろん、重大なリスクもあります。
IMFは、銀行、ディーラー、AIベンダー、資産運用会社、学者、市場インフラ企業など、幅広い関係者との議論を経て、最新の「世界金融安定性報告書（新しいタブを開く）」でそのいくつかを強調した。
最も重大な懸念事項の 1 つは、ボラティリティが高い時期に市場参加者が損失を最小限に抑えようと躍起になる中で、流動性が突然消失し、取引が停止する可能性です。AI によって強化されたアルゴリズム取引戦略は、負のフィードバック ループを引き起こす「連鎖」効果を生み出す可能性があります。
IMF は、これらのアルゴリズムを強化する AI プログラムや大規模言語モデルを設計しているプロバイダーがほんの一握りの場合、「潜在的な集団行動と市場集中」のリスクが特に深刻であると指摘しています。現時点では、おそらくその状況です。
IMFは、米国株式市場では、ストレスが高まった時期に、アルゴリズムによる流動性が一時的に枯渇したという証拠がすでにあると指摘している。これは、多くの参加者が本質的に取引において同じ立場にあり、彼らのモデルは多くの状況に同じように反応するように設計されているという事実を反映している。
さらに、AI は、ヘッジファンド、自己勘定取引会社、その他の非銀行金融仲介業者など、金融界の規制の少ない分野へのマーケット メイキング活動の移行を加速させる可能性があります。
不透明性が高まると、規制当局や当局がこうした活動を監視することが難しくなり、サイバー攻撃、市場操作、詐欺、オンラインでの偽情報の拡散の機会が増える可能性があります。
しかし、AI以前の世界に戻ることはできません。市場にはテクノロジーを受け入れて受け入れる以外に選択肢はほとんどありません。これは、投資家、そして金融規制当局が、AIがもたらす多くの利点とともに、AIがもたらす可能性のある潜在的なリスク、混乱、危険を受け入れなければならないことを意味します。
Bangladesh News/Financial Express 20241020
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/for-markets-ai-efficiency-may-bring-volatility-1729350804/?date=20-10-2024
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