[Financial Express]ロンドン、10月22日（ロイター）：バイアウトファンドCDファンドの未投資資金が過去最高額に達していること、金利低下による資金調達コストの低減、リターンを求める投資家からの資産売却圧力などが、取引活動と規模の増加の理由として関係者らが挙げた。
この傾向が勢いを増す中、投資家連合は月曜日、英国のノード・アングリア・エデュケーションを145億ドルで買収すると発表した。
投資会社ベイン・キャピタルの共同マネージング・パートナー、デビッド・グロス氏は「欧州では大規模なレバレッジド・バイアウトが起きており、すでに数件が予定されている」と語った。
「プライベートエクイティは拡大しており、私たちはみな大きな資本プールを持ち、大規模な取引を行うことができる。」
インサイト・パートナーズのマネージング・ディレクター、ヘンリー・フランキエビッチ氏はテクノロジー部門を特に取り上げ、「プライベート・エクイティが支援するより大規模な取引」の準備ができていると述べた。
「この回復の主因は成長だ」と同氏は語った。「伝統的に、プライベートエクイティはコスト削減による利益率の最適化に重点を置いていたが、現在は持続的な成長が見込める事業に焦点が当てられている」
ディールロジックのデータによれば、すでに欧州・中東・アフリカ（EMEA）におけるプライベートエクイティ支援の取引量は、昨年の同時期と比べて今年これまでに41％増加している。
同じ期間に、この地域における50億ドル以上の取引件数は、1年前と比べて2倍以上に増加した。
コンサルタント会社ベインのアナリストによると、世界的に見ると、バイアウト取引は今年5210億ドルで終了する見込みで、2023年から18％増加している。増加の要因は、取引件数の増加ではなく、平均取引規模の拡大である。 今年の取引件数の回復にもかかわらず、Sによると、世界のプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンドは7月10日時点で合計2.62兆ドルの未コミット資本を保有している。アナリストらによると、ファンドは2023年12月からの6か月間で現金（ドライパワー）を494億4000万ドル増やしており、これは過去12か月間の追加額の1.7倍以上である。
「現在、プライベートエクイティの投資余力はピークに達しており、その資金はどんどん古くなってきています。投資余力の25％以上が少なくとも4年以上前のものです。これは誰にとっても良いことではありません」とアドベント・インターナショナルのディレクター、ダグラス・ホールストロム氏は語った。
しかし、取引のペースは加速していると付け加えた。
「取引環境は全般的に再び活性化しつつある。小規模取引も大規模取引もそれによって活性化するだろう」とホールストロム氏は語った。
トレーダーらは、資金調達が容易になる欧州の銀行のさらなる利下げを予想しており、ファンドは投資する用意があるようだが、一部のディールメーカーは納得していない。
「人々は、まずは必死になって資本を投下しようとしますが、その後、もう一度よく考えて、自分のポートフォリオにとってこれは非常にリスクが高いと言うという二分法があります」と、DCアドバイザリーの欧州執行会長リチャード・マッデン氏は語った。
同氏は、資金調達の難しさ、ポートフォリオ企業の一部の業績不振、買い手側と売り手側双方の評価をめぐる不確実性により、人々は依然として躊躇していると付け加えた。
「自信が失われると、リスク回避的になり、そのリスク回避が配備のプレッシャーを上回り続ける」とマッデン氏は語った。
プライベートエクイティファンド、アルディアン執行委員会メンバーでアルディアン・フランスのマネージングパートナーのフランソワ・ジェルファニオン氏も、慎重な姿勢は変わらず、成功しているのは最も強力な提案だけだと述べた。
「今日我々が目にしているのは、複雑な環境において、進展しているプロジェクトは回復力と成長の魔法の組み合わせを持つプロジェクトだということだ」と彼は語った。
Bangladesh News/Financial Express 20241023
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/dealmakers-expect-bigger-european-private-equity-buyouts-1729620458/?date=23-10-2024
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