[The Daily Star]中国のトップ議員らは月曜日に大規模な景気刺激策を協議するため集まったが、アナリストらはドナルド・トランプ前米大統領が今週ホワイトハウスを勝ち取った場合、景気刺激策はさらに規模が大きくなる可能性があると指摘している。
中国政府はここ数カ月、長年の無策の後、経済支援を強化するよう求める声に耳を傾け、金利引き下げや住宅購入規制の一部緩和など一連の措置を発表した。
しかし、当局は待望の景気刺激策の数字の公表を控えており、当局が繰り返し上限を約束できなかったことで市場の上昇が失速し、投資家を失望させている。
アナリストたちは現在、この数字が、ナンバー3の趙楽際氏が率いる中国のゴム印議会の最高機関である全国人民代表大会常務委員会の今週の会議で明らかになるのではないかと期待している。
野村の経済学者は、立法府が今週、約1兆元（1400億ドル）の追加資金を承認すると予想している。
これらの措置は、北京が米国大統領選挙の結果を確認するのに間に合うように、金曜日の会議終了時に発表される予定である。
両候補とも北京に対して強硬姿勢を取ると公約しており、トランプ氏は中国から輸入される全ての製品に60％の関税を課すと約束している。
野村の経済学者は、北京は結果に応じて刺激策の規模を調整すると予想している。
野村の中国担当チーフエコノミスト、ティン・ルー氏は調査ノートで「米国の選挙結果は北京の景気刺激策の規模に何らかの影響を与えるとみている」と述べた。
「われわれの見解では、トランプ氏が勝利した場合、中国の財政刺激策の規模は、（カマラ）ハリス氏が勝利した場合よりも10～20％程度大きくなるだろう」とルー氏は記した。
常任委員会は、中国の予算からの資金配分を含むすべての法案を審査し、承認する。
ムーディーズ・アナリティクスのヘロン・リム氏は「（景気刺激策）提案に関するさらなる詳細が可決されると予想している」と述べた。
国営通信社新華社によると、会議は月曜日に仲裁と科学技術に関する法律の議論で始まった。
アナリストらはまた、過去4年間の不良債権の帳消しを目的とした、銀行に対する1兆元の個別支援を北京が承認すると予想している。
しかし、ナティクシスのエコノミスト、アリシア・ガルシア・エレロ氏は「損失を補うために多額の資金が投入されるだろう」と警告した。
「これは実際には成長を後押しするものではない」と彼女は語った。
取引プラットフォームIGのアナリスト、イェップ・ジュン・ロン氏も同意した。
「これらの措置は、より力強い成長回復を促進するというよりも、さらなる経済衰退を防ぐことに重点を置いているようだ」と同氏は記した。
中国は、国内消費の低迷、不動産部門の根強い危機、政府債務の急増と闘っており、これらすべてが今年の北京の公式成長目標である5％を脅かしている。
「北京にとっての大きな課題は外部からではなく内部から生じている」と野村のルー氏は語った。
不動産部門は長い間成長の重要な原動力となってきたが、現在では借金の海に陥っている。
独立調査会社チャイナ・インデックス・アカデミーが100都市を対象に行った調査によると、先月の新築住宅物件の平均価格はわずかに上昇した。
しかし、中国の各都市や省は未完成で売れ残った住宅を依然として抱えており、ナティクシスの推計によると、北京はそれらの買い戻しに最大3兆3000億元かかる可能性がある。
ムーディーズ・アナリティクスのリム氏によると、住宅問題の長期化は引き続き消費者消費の低迷につながっている。
「すでに住宅ローンを抱えている平均的な中国の消費者は、自分たちの富が増えているとは感じていない」と彼は語った。
地方政府がどのように債務を管理するかという問題も、今週の全人代会議で精査される予定だ。
全国人民代表大会常務委員会立法委員会の報道官、黄海華氏は金曜日の記者会見で、県レベル以上の当局は毎年、全国人民代表大会に債務状況を報告することが義務付けられると述べた。
しかし、中国の経済問題は地方の経営不行き届きや空き家問題よりも根深い。
「基本的に貯蓄の配分が間違っているため、経済全体の生産性が低下している」とガルシア・エレロ氏は、中国の産業政策支出における広範な補助金などの問題に言及して述べた。
「彼らは本当にそのすべてを変える必要がある」と彼女は語った。
Bangladesh News/The Daily Star 20241105
https://www.thedailystar.net/business/news/china-hash-out-stimulus-plan-us-elections-sight-3744876
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