[The Daily Star]ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰すれば、米連邦準備制度理事会の独立性が脅かされ、政治的干渉を受けずにインフレや失業と闘う能力が弱まる可能性がある。
連邦準備制度理事会は議会から、主に金利の引き上げと引き下げによってインフレと失業の両方に対処するために独自に行動するという二重の使命を負っている。
連銀の独立性を損なうようなことは金融市場のトレーダーを動揺させ、連銀がインフレに効果的に対処できるかどうか疑問視するようになるかもしれない。
「トランプ政権第1期を除いて、過去30年間の一般的な見解は、FRBに金融政策を実施する上で可能な限り広い裁量を与えるのが最善だというものだ」とピーターソン国際経済研究所（PIIE）の上級研究員デビッド・ウィルコックス氏はAFPに語った。
「そうした追加的な考慮をしなくても、金融政策は十分に複雑だ」と、３人のＦＲＢ議長の元上級顧問で、ブルームバーグの米国経済調査ディレクターも務めるウィルコックス氏は付け加えた。
連邦準備制度には、12 の地域準備銀行とワシントンにある 7 人のメンバーからなる理事会の分散型ネットワークが含まれています。
連邦準備制度理事会理事は米国大統領によって指名され、14年の任期で交互に務め、上院で承認されなければならない。
連邦準備制度理事会の議長と副議長は、これら 7 人の理事の中から任命され、任命後は理由なく解任されることはない。連邦準備制度理事会は、12 の地域準備銀行を運営する候補者の承認にも関与している。
しかし、こうした指名は各地域準備銀行の理事自らが行うため、中央政府による過度な干渉に対する防御層が強化される。
将来のトランプ大統領がFRBに対して大きな影響力を持つことができるのは、そしておそらくそうなるだろうのは、指名の選択だ。
ジェローム・パウエル氏は2026年5月にFRB議長を退任する予定であり、トランプ大統領が同氏を再指名する予定はない。
次期大統領は、自身が最初に米中央銀行総裁に指名したパウエル氏を激しく批判しており、証拠もなく同氏が民主党を支持していると非難したほか、かつてはパウエル氏が中国の習近平国家主席よりも大きな敵なのかと疑問を呈したこともあった。
次期大統領はまた、経済に関して多くのFRB理事よりも「優れた直感」を持っていると述べ、米大統領は「少なくとも」金利設定に関して発言権を持つべきだと主張した。
しかし、パウエル氏がFRB議長を退任しても、留任を選択した場合は2028年まで理事職に留まることになるため、トランプ大統領の指名プロセスは複雑化することになる。
彼を現在理事ではない人物で交代させるには、トランプ大統領は現職理事に辞任するよう圧力をかけるか、任期満了となる2026年1月のアドリアナ・クグラーFRB理事の後任を指名し、その後任者をトップに指名する必要がある。
米連邦準備銀行（FRB）議長が持つ「並外れた影響力」を考えると、トランプ大統領が任命する次期FRB議長は「金融政策の力学と独立性を変える可能性がある」とネイションワイドの主任エコノミスト、キャシー・ボストジャンシック氏はAFPに語った。
「もし誰かが指名され任命され、政治的な傾向を持っていると見られ、それが連邦準備制度理事会の金融政策決定に影響を与えることになれば、連邦準備制度理事会にとって非常に厄介なことになるだろう」と彼女は語った。
しかし、トランプ氏の共和党が上院の支配権を取り戻したとしても、次期FRB議長は依然として厳しい監視を受ける可能性が高いと、スタンダード・チャータード銀行の北米マクロ戦略責任者、スティーブ・イングランダー氏はAFPに語った。
「くじ引きで名前を選んで上院に送り込み、翌日には承認され、その次の日には投票で選出されるというようなことはできない」と彼は語った。
上院議員らは「自らの役割を非常に真剣に受け止めている」と付け加えた。
最終的なバックストップは債券市場にも存在し、債券市場はFRBの金利が将来どうなるかという予想を考慮に入れ、住宅ローンから自動車ローンまであらゆる借入金利に影響を与える。
「主流から180度外れた人物を任命することはできない。債券市場が即座に拒否するからだ」とイングランダー氏は語った。
「債券市場はガードレールだ」と同氏は付け加えた。「限界はある」
Bangladesh News/The Daily Star 20241113
https://www.thedailystar.net/business/news/trump-victory-poses-challenges-feds-independence-3751446
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