[The Daily Star]アミヌール・ラーマン氏は、自分が投資していた企業が最近Aカテゴリーに格上げされたと聞いて興奮した。株価上昇を期待して証券会社に急いだが、残念な知らせを受けた。取引ができないのだ。
ラーマン氏のブローカーであるPFI証券は、顧客資金の不適切な管理により、証券取引委員会によって取引を停止された。しかし、同社がなかったら、ラーマン氏のような投資家が関与する必要はなかった。
「もし再び取引できるようになる前に株価が下落したら、誰が損失を負うのか？」とラーマン氏は疑問を呈した。ラーマン氏は匿名を希望し、本名ではない。
証券取引所は、統合された顧客口座を綿密に追跡し、証券会社が純資本不足に陥っていないか確認するために、口座残高を毎週公表する必要がある。
CCA（ブローカーが顧客の資金を保管・管理するために使用する銀行口座）におけるこれらの資金ギャップは、現金の不正管理、不正流用、横領の可能性を示しており、BSECが厳しい措置を講じるきっかけとなった。
「我々はこの問題に対処するために、この点に関する世界の慣行も学ぶつもりだ」と彼は付け加えた。
証券取引所は、統合された顧客口座を綿密に追跡し、証券会社が純資本不足に陥っていないか確認するために、口座残高を毎週公表する必要がある。
ラーマン氏の質問に対する答えは残念なものだった。規制当局も証券会社も損失を負担しないからだ。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は最近、連結顧客口座（CCA）に赤字がある証券会社のライセンスを更新しないと発表した。
CCA（ブローカーが顧客の資金を保管・管理するために使用する銀行口座）におけるこれらの資金ギャップは、現金の不正管理、不正流用、横領の可能性を示しており、BSECが厳しい措置を講じるきっかけとなった。
PFI証券はCCAで2億8千万タカの赤字を抱え、取引停止となった証券会社の一つだった。
ラーマン氏は規制措置を支持しながらも、証券会社での取引を停止する前にBSECは投資家に警告し、関連口座に株式を移すための十分な時間を与えるべきだったと述べた。
しかし、規制当局は、投資家は他の証券会社と連携した口座を開設することで株式を移転できるため、取引停止によって投資家が損害を被ることはないと主張している。
DSEブローカー協会（DBA）のサイフル・イスラム会長は、投資家は証券会社の欠陥で苦しむべきではなく、これが投資家の信頼を高めるための重要な懸念事項であると述べた。
「したがって、国内の証券取引所は、証券会社が純資本不足に陥っているかどうかを注意深く監視し、毎週報告書を発表する必要がある」と同氏は付け加えた。「ディーラーが透明性を保たなければ、市場も透明性を保てないだろう。」
さらにイスラム氏は、証券取引所とBSECの関係者で委員会を結成し、証券取引所が証券会社のCCAの不足を検知した場合には即座に措置を講じることができるようにすることを提案した。
「もし直ちに対策が取られていれば、マシウル証券の件のような事態は起きなかっただろう」と彼は語った。
DSEは最近、マシウル証券が投資家の資金総額16億1千万タカを不正使用していたことを発見し、BSECに業務停止を命じた。
しかし、イスラム氏は、マシウル証券のCCA赤字はこれまで約10年間存在していたと語った。
「それでは、規制当局は投資家を保護する上で実際にどのような役割を果たしたのか？」と彼は語った。
過去15年間に複数の証券会社が投資家の資金を横領した事例を挙げ、BSECの新委員会は最近、投資家の利益を守るため、CCA不足の証券会社に対してより厳しい措置を取ると発表した。
そのため、BSECは、3億5千万タカ相当のCCA赤字を抱えているとして、ダンモンディ証券とPFI証券の幹部に対し渡航禁止を求めた。
さらに、BSECはバングラデシュ中央保管所に対し、これらの企業の受益者所有者の口座を凍結するよう要請した。
以前、証券取引所はすべての株式ディーラーに対して調査を実施し、そのうち108社が合計50億タカを超えるCCA赤字を抱えていることを発見した。
その後、102の証券会社が規制当局の指示に従って赤字を補填した。残りの6社は同様の対応をせず、このためサブバレー証券では取引が停止された。
PFIセキュリティーズのマネージングディレクター兼CEOであるカジ・ファリドゥディン・アーメド氏は、本報告書が提出された時点では、コメントを求める電話やメッセージに応答しなかった。
同様に、ダンモンディ証券のマネージングディレクター兼CEOであるモハンマドミザヌール・ラーマン・カーンの携帯電話も電源が切られているのが発見された。
サブバレー証券のマネージングディレクター、マフブブ・E・エラヒ氏にも連絡が取れなかった。
BSECの広報担当者モハメド・レザウル・カリム氏は、投資家の権利を保護するために、規制当局が証券取引所の勧告に従って措置を講じていると語った。
同氏は「一部の証券会社で取引が停止されているにもかかわらず、投資家は他のディーラーの関連口座に株式を移すことができるため、何の問題にも直面しないはずだ」と述べた。
取引停止により、投資家は他の証券会社にリンク口座を開設することで株式を移管できるため、取引に問題が生じることはない。
「もし証券会社が株式譲渡を仲介しない場合は、私たちに知らせてください。私たちは彼らに対して措置を講じます」と彼は付け加えた。
同氏はまた、BSECはすでに「ユニオン・オンライン・プラットフォーム」の構築に向けた措置を講じており、同プラットフォームでは証券会社に対しCCA残高を毎日アップロードすることが義務付けられると述べた。
これにより、CCAは完全な監視下に置かれることになるだろうとカリム氏は付け加えた。
DSEの最高財務責任者兼取締役代理のサティーク・アハメド・シャー氏は、証券会社の純資本を毎週公表するのは良い提案だと述べた。そのため、同社は直ちにすべての利害関係者と協議する予定だ。
「我々はこの問題に対処するために、この点に関する世界の慣行も学ぶつもりだ」と彼は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20241122
https://www.thedailystar.net/business/news/investors-suffer-sec-halts-trading-deficit-hit-brokerages-3758891
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