[The Daily Star]ちょうど1年前、この新聞は、バングラデシュが2024年に経済を再び軌道に乗せることができるかどうかという疑問を読者に残す記事を掲載しました。
振り返ってみると、この国は50年以上前にその歩みが始まって以来、政治的にも経済的にも最も重要な年の一つに別れを告げようとしている。
同国では、総選挙からわずか7カ月後の8月初旬に大規模な暴動が起こり、政権交代が起こった。
さらに、2023年に続いた経済的課題は、来年も継続し、多くの場合、状況は悪化しました。
当局による政策引き締めにもかかわらず、2023年3月以降9％以上で推移しているインフレ率は、さまざまな国内生産品や輸入品の価格が高騰し続けているため高止まりしており、中低所得層の生活水準が徐々に低下している。
中央銀行の政策措置により輸入が縮小したにもかかわらず、輸出が外貨の流れを増強するほどには回復しなかったため、外貨準備高のひっ迫と対外口座への圧力も続いた。
インフレの高騰と輸出の低迷による国民の購買力の低下により、工業生産の伸びは急激に鈍化した。
バングラデシュ銀行によると、6月に終了した2023～24年度の成長率はわずか4.2％にとどまり、25年度7～9月期の大規模工業生産の総合指数は前年同期比11.87％増から0.71％減少した。
民間投資に関しては良いニュースはなかった。
インフレ率の上昇、金利の上昇、不確実性が高まる中、民間投資の主要指標である資本機械の輸入の落ち込みからもわかるように、投資意欲は減退した。昨年は民間信用の伸びも低下した。
そして、深刻化する銀行危機の中で、課題はさらに増大した。今年9月、不良債権は数年ぶりの高水準に急増し、未払いローン総額16.82兆タカの約17％に達した。
ひとつの朗報は、8月の政変でアワミ連盟による15年間の統治が終結して以降、送金のための非公式な手段の利用が減少し、送金の流れが復活していることである。
このような背景から、国際通貨基金（IMF）やその他の主要な多国間機関は、バングラデシュの経済成長が鈍化すると予測した。
最近、IMFは、7月の暴動、洪水、引き締め政策による生産量の減少により、バングラデシュの経済は25年度に3.8％成長する可能性があると発表した。これは20年度以来最も低い成長率となる。
同省は、政策引き締めと供給圧力の緩和により、年間平均インフレ率は25年度は11％前後で推移し、26年度には5％に低下すると予想していると述べた。
しかし、見通しは依然として極めて不透明であり、リスクは下振れ方向に偏っていると付け加えた。
「2024年は、経済の減速、環境災害、7月から8月にかけての大規模な暴動など、数多くの障害に見舞われた前例のない困難な年だった」と、外国投資家商工会議所（F国際刑事裁判所I）のザベド・アクタル会長は述べた。
「企業は、選挙前、選挙後、そして暫定政府との最終段階という、3つの多面的な利害関係者や環境と連携しなければならなかった。」
ダッカ大学の経済学准教授ディーン・イスラム氏は、2024年は貧困層や社会的弱者にとって特に困難な年になると述べた。
「食料や燃料などの生活必需品の価格上昇は、経済的に余裕のない人々に不釣り合いなほど大きな影響を与えた。米、小麦、食用油など生活必需品の価格上昇は家計に大きな負担をかけ、貧困と不平等を悪化させた。」
「2度の壊滅的な洪水により、農業生産が混乱し、地元の食糧安全保障が脅かされ、経済的な痛みはさらに悪化した」と同氏は付け加えた。
イスラム氏はさらに、2024年はバングラデシュの経済史上最も波乱に富み、最も困難な時期の一つとなるだろうと述べた。
アパレル輸出業者、シャシャ・デニム社のマネージング・ディレクター、シャムス・マフムード氏は、2024年はバングラデシュにとって転換点となる年として記憶されるだろうと語った。
「前政権が実施した政策が民間部門の成長と再投資を阻害してきたことを我々は見てきた」と彼は付け加えた。
「バングラデシュの民間部門を犠牲にして、オリガルヒとそのビジネスが優先された。」
シェルテックとエンボイ・レガシーのマネージング・ディレクター、タンビル・アーメド氏は、政治的不確実性が地元産業が提供する製品やサービスに対する消費者の信頼に影響を与えていると述べた。
「建設、不動産から陶磁器、鉄鋼、セメント、棒鋼、商品産業、そして株式市場に至るまで、あらゆる産業で自社製品の需要が低下している。」
「これまでの状況では価格が需要の弾力性を高めてきたが、今回は社会政治的な問題が顧客や消費者の可処分所得の支出を妨げている」と同氏は付け加えた。
2025年に向けて
バングラデシュ政策研究所の主席エコノミスト、アシクル・ラーマン氏は、25年度の見通しも、主に治安状況の悪化と政治的不確実性により不透明だと述べた。
「輸出と送金は回復が期待できるが、輸入の回復は鈍く、公共投資と民間投資はともに減少している。ADB、IMF、世界銀行はいずれも25年度の成長予測を下方修正した」と同氏は付け加えた。
ディーン・イスラム氏は、世界市場の動向から、サプライチェーンの混乱や気候問題の影響で、米、小麦、食用油などの生活必需品の価格がさらに上昇する可能性が高いと述べた。
危機の深刻化を防ぐために、暫定政府は食糧供給を守り、脆弱な人々を守るための積極的な政策を採用する必要がある。
ユニリーバ・バングラデシュの会長兼マネージング・ディレクターのザベド・アクタル氏は、地政学的緊張と2025年の世界的なエネルギー・商品価格の上昇を考えると、世界的なビジネス環境は引き続き厳しいものになるだろうと述べた。
同氏は、近年、企業は通貨の為替レートに関する課題に直面していると述べた。
通貨は市場の力によって価値を調整するため下落する傾向がありますが、事業計画や想定は通貨予測に基づいているため、突然の急激な下落は企業や経済に即座に影響を及ぼします。
「さらに、わが国の輸入依存度を考えると、インフレがすぐには収まる見込みはなく、事業コストは上昇する可能性が高い。外貨に晒されている企業はコスト負担が増大するだろう」とアクタル氏は述べた。
アライアンス・ファイナンス社のカンティ・クマール・サハ最高経営責任者（CEO）は、8月の政権交代後、マクロ経済とビジネス面での改革に対する楽観論が高まっていると語った。
しかし、国の成長の勢いを取り戻すには、金融部門やその他の部門の改革と、年次開発基金のタイムリーな活用に大きく依存するだろうと彼は述べた。
また、国内経済の生命線である国際貿易を支えるためには、市場ベースの為替レートの導入も必要です。
サハ氏は、ビジネスのしやすさ、インフレと不良債権の削減、送金と輸出の伸びの維持、歳入徴収の改善が2025年の主要な課題になると述べ、資本市場の適切な改革が新年に投資家の信頼を高めることができると示唆した。
Bangladesh News/The Daily Star 20241231
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/economic-woes-far-over-3788271
関連
