[Financial Express]株式市場全体の下落傾向を反映して、ほぼすべての上場ファンドが2024年に大幅な価格下落を経験しており、投資信託（MF）投資家は苦境に立たされている。
1つを除いて、すべてのクローズドエンド型投資信託の価格は前年比5～50％下落した。唯一の例外であるリライアンス・インシュアランス・ミューチュアル・ファンドの最初のスキームであるリライアンス・ワンは73％上昇した。
その結果、クローズドエンド型投資信託の時価総額は2024年には136億6,000万タカ（33％）減少し、278億1,000万タカとなった。
さらに、ダッカ証券取引所に上場されている37の投資信託のうち、34は現在額面価格を下回る価格で取引されている。
そして、額面価格を上回って取引されている投資信託は、プライム・ファイナンス・ファースト・ミューチュアル・ファンド、グラミン・ワン・スキーム・ツー、リライアンス・インシュアランス・ミューチュアル・ファンドの最初のスキームであるリライアンス・ワンの3つだけだ。
市場の専門家は、すでに政策上の課題と脆弱な市場心理に取り組んでいる投資信託業界は、今や業績に大きな打撃を受けていると述べた。
投資信託は、専門家が管理する集団投資スキームで、投資家から資金を集め、株式、債券、短期金融市場商品に投資します。得られた利益に応じて、投資家には配当金として分配金が支払われます。
大手証券会社ロイヤル・キャピタルの調査部長アクラムル・アラム氏は、数年にわたる投資信託の業績不振、低い収益、一部のファンドマネジャーによる不適切な管理などの理由で、投資家は投資信託への投資にますます消極的になっていると述べた。
同氏はさらに、ほとんどのファンドが24年度の配当を発表しなかったことで、特にこのセクターへの信頼をすでに失っている個人投資家の間で投資家心理がさらに悪化したと付け加えた。
さらに、一部のファンドマネージャーに対して資金管理の不備の疑惑があり、新規投資を阻んでいる。
アラム氏は、この分野の衰退の一因となったいくつかの政策変更と詐欺行為を指摘した。2018年にクローズドエンド型投資信託の存続期間が10年延長されたことや、一部のファンドマネジャーによる詐欺行為は、投資信託業界の評判に深刻な影響を与えた。
しかし、ファンドマネジャーらは、最低価格の撤廃後に好調な株の価格が下落したことや、未実現損失に対する引当金を100％確保しなければならない義務など、いくつかの悪影響要因を非難した。
投資リスクを最小限に抑えるため、ファンドマネジャーは投資を行う際に優良株を選択する傾向がある。昨年1月に最低価格が撤廃されて以降、好調な株の大半は値下がりに直面した。
「その結果、資産運用会社は流通市場で利益を得る機会がほとんどなかった」と、匿名を条件に語った大手ファンドマネジャーはこう語った。
同氏は、投資信託は株式取引によるキャピタルゲインから利益を得るため、その収益は株式市場の年間動向に大きく左右されると述べた。
2024年にはダッカ証券取引所のベンチマーク指数は1,030ポイント（16.5％）急落し、時価総額は1兆1,000億タカ減少した。
同氏はさらに、特に最低価格の撤廃後、好調な株式の大半の価格が下落したため、ファンドマネジャーらはポートフォリオで大きな未実現損失を被ったと付け加えた。
したがって、投資主への配当金の分配を検討する前に、未実現損失に対する引当金を計上することが義務となりました。
証券規則によれば、投資信託は調達した資金の少なくとも60％を株式と上場債券に投資し、残りの40％を金融市場に投資することが義務付けられている。
金融市場での金融商品が不足する中、ファンドマネージャーのほとんどは、資金の最大80％を資本市場に投入した。
投資主への配当能力を示す純資産額（NAV）も額面を下回った。
その結果、クローズドエンド型投資信託は前年比16.70%のポートフォリオ損失を記録し、運用資産総額（AUM）は現在488億2000万タカに達した。
37 本の投資信託のうち 28 本は基準価額が額面価格を下回り、配当金を支払えませんでした。
バングラデシュのRACEマネジメントは業界リーダーであり、クローズドエンド型投資信託の運用資産（AUM）の48.02%を占めている。これにLRグローバル（16.21%）、ICBアセットマネジメントカンパニー（12.34%）、AIMSオブバングラデシュ（7.46%）、バンガードアセットマネジメント（4.72%）が続いている。
[メールアドレス]
Bangladesh News/Financial Express 20250113
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/mutual-fund-industry-struggles-as-investor-confidence-wanes-1736698027/?date=13-01-2025
関連
