[Financial Express]マージンローンは短期でなければなりません。投資家は、損失が出ても、借入金による投資から速やかに撤退する必要があります。さもなければ、損失が返済負担とともに増大し、投資家と貸し手の両方が回復不可能と思われる奈落の底に引きずり込まれる可能性があります。
IDLC証券のマネージングディレクター、モハンマド. サイフディン氏は、の フィナンシャルエクスプレスとのインタビューで証拠金ローンに関する戦略について語った。
現在、マージンローンの年間金利は15～17％です。株式市場の収益は金利よりも低いため、ローン返済のために投資収益を確保することは、返済期間が長くなるにつれて困難が増します。
市場収益は、金利が1桁だったときでさえ、金利より低かった。ローンの返済と回収期間の延期が、昨年11月時点で市場の負債残高を970億タカにまで拡大させた原因である。
IDLC証券は、融資を実行する前にリスク、株式の質、顧客の財務力を評価することで、負債の負担を回避しました。
その後も、証拠金口座の残高が減少し、融資の回収が危ぶまれる状況となったため、ブローカーはポートフォリオを再設計し、証拠金ルールに従って強制売却を実行した。
サイフディン氏は、IDLC証券とその顧客は証拠金融資の返済に慎重な戦略をとっているため、負債残高がマイナスになることはないと述べた。
同社は昨年、証拠金ローンの総額が10億タカだったが、これは半減した。
サイフディン氏は、株式市場の継続的な下落により、ブローカーが取り扱う証拠金口座の残高が減少したと述べた。
「当社は顧客に助言し、証拠金口座の売却を実行して口座のバランスを調整しています。現在、顧客は他の組織の借り手と比較して有利な立場にあります。」
「マージンローンは投資のための商品ではありません。取引を容易にするための商品であり、1か月間利用できます。」
負債残高は 1930 年代の世界大恐慌の原因の 1 つでした。世界はそこから教訓を得ました。
しかし、バングラデシュの市場は、利害関係者の不正行為により、負債残高がマイナスに陥り低迷している。
関連する規則に従えば、負債がマイナスになる余地はありません。
負債比率の低下と未実現損失に対する引当金の最新の延長期限は1月31日である。一方、証券ブローカーらは証券規制当局に対し、引当金の期限を2030年まで延長するよう要請した。
証券規制当局は証拠金ローンの比率を1:0.8に設定しており、これは株式ブローカーが株式への100タカ投資に対して最大80タカのローンを組むことができることを意味している。
「多くの貸し手はリスクを評価せずに、証拠金ローンを積極的に貸し付けた。結局、彼らは組織を危険にさらした」とIDLC証券のマネージングディレクターは語った。
株価に影響を与える範囲
顧客は、IDLC証券 が調査に基づいて選択した銘柄以外の株式に借入金を投入することはできません。
短期融資は、特定の株価に影響を与えるために悪用される可能性があります。そのため、IDLC証券 は、多数の顧客が特定の株式に資金を投入しようとしている場合には融資を控えています。
サイフディン氏は「株価の動向にいかなる影響も与えたくない」と述べ、融資期間などさまざまな問題に対処するために証拠金規則を改正する必要があると付け加えた。
「株主は株式の所有者だが、預金者は会社のバランスシートの所有者だ」とIDLC証券の最高責任者は述べ、透明性と説明責任を強調した。
同社の取締役会は経営陣の自主性を確保している。「経営陣が提出した最終提案について、360度の議論が行われる。」
この説明責任の枠組みは、同社、株主、預金者の利益を確保するものだとMDは述べた。
損失を回避する
「究極の目標は顧客にとっての価値を創造することだ。なぜなら、価値を創造しなければ利益を上げることはできないからだ」とサイフディン氏は語った。
IDLC証券 は、株式の潜在的なリスクとリターンに関する広範な調査を通じて投資ポートフォリオを設計します。金融市場と株式市場の予測も考慮されます。
同社はまた、自社のポートフォリオへの投資に対してセクター別および銘柄別の制限を設けている。
サイフディン氏は、世界の市場動向に言及し、市場が好調なときには約67％のトレーダーが利益を上げている一方、市場が弱気なときには97％のトレーダーが損失を被っていると述べた。
「当社の顧客の多くが自らの判断で行った投資で損失を被った一方で、全体的な指数リターンの観点からは当社は好成績を収めた」とIDLC証券の責任者は語った。
なぜ多くの人が危険にさらされているのでしょうか?
貸し手がマージンルールに従う場合、マイナスの純資産の余地はありません。
ほとんどの市場運営者は、証拠金融資の貸付に関してリスク管理方針を持っていません。彼らは、あらゆる種類の証拠金取引可能な株式に対して融資を貸付します。
さらに、取締役やその家族、親族に融資を行っている場合、規則に従って強制売却を実行することは困難である。
「ある段階では、負債の負担が耐えられないと感じたときに、規制当局を非難するのです。」
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Bangladesh News/Financial Express 20250126
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/idlc-securities-follows-own-guidelines-to-grant-margin-loans-to-clients-1737822235/?date=26-01-2025
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