[Financial Express]同国の資本市場の長期にわたる弱気傾向は、仲介業者の存続を脅かしている。仲介業者の大半は、営業収入で経費を賄うことができない。
状況は非常に深刻で、株式仲買人、商業銀行、資産運用会社は、現在の体制での支出を負担することがもはや不可能と思われるため、人員削減を迫られる可能性がある。
フィナンシャル・タイムズの取材に対し、彼らの多くは、市場が回復しなければ事業を閉鎖しなければならないと語った。
仲介業者は、顧客に提供するサービスに対する手数料や料金、また自身のポートフォリオ、IPO（新規株式公開）、投資信託を管理することによって収入を得ています。
財務的に比較的強固な証券会社は、大きな資本を強みに事業を継続してきました。
例えば、IDLC証券は1日の取引高が60～70パーセントも急落し、1日の収入が大幅に減少しました。財務上のストレスを軽減するため、同社は資本の一部を固定利付証券に投入しました。
「債券からの収益が当社の存続を支えている」とIDLC証券のマネージングディレクター、モハメド・サイフディン氏は語った。
同氏はさらに、市場がすぐに回復しなければ、資本の少ない中小企業は廃業を余儀なくされるだろうと付け加えた。
製品とサービスが限られているため、市場仲介業者の存続と収益見通しは、ベンチマーク指数と日々の取引高に直接結びついています。
2013 年以降、市場での事業から十分な収益を得るのは、多かれ少なかれ困難になってきました。
ダッカ証券取引所（DSE）の1日平均売買高は、2013年から2016年まで50億タカ未満でした。2017年に1日の株式取引が改善した後、その翌年からは主要指数の売買高は全体的に低い水準に留まっています。
2021年は例外的な年で、DSEの1日平均売上高は147億4000万タカに達した。パンデミックの影響でビジネスが低迷していたため、さまざまなセクターから資金が市場に注入された。
今年1月に行われたほとんどの取引セッションで、DSEは40億タカを下回る売上高を記録し、弱気相場に起因する危機が深刻化した。
業界関係者は、銀行を含む大企業の子会社であるトップブローカーは生き残ることができるだろうと述べた。
「株式仲買人は、1日の取引高が少なくとも60億タカあれば、何とか経営を運営できる。現状では生き残るのは難しい」と、BRAC EPL株式仲買会社の最高経営責任者（CEO）アフサヌル・ラーマン氏は語った。
大規模な組織と膨大な人的資源を持つブローカーは、限られた人員で運営される企業と比較して、より多くの困難に直面しています。
一部の組織は支店数の増加を通じて事業を拡大しています。ランカバングラ証券 は 42 支店、UCB 株式仲介 は 26 支店、BRAC EPL 株式ブローカー は 12 支店、IDLC証券 は 10 支店、シャンタ証券 は 6 支店、都市仲介業 は 6 支店を構えています。
これらの企業は質の高いサービスを提供するために研究と技術に追加投資を行ってきましたが、現在は売上高の低下により事業継続に困難に直面しています。
チッタゴン証券取引所（CSE）の株式仲買人が直面している状況は、同取引所の取引高がダッカ証券取引所のそれよりもはるかに低いため、さらに悪い。
例えば、月曜日の港湾都市証券取引所の売上高は3,946万タカだったが、これは同日のDSEの売上高のわずか0.91%に過ぎない。
そのため、CSE の 162 人の株式仲買人は、市場運営から得た収入で生き残るために苦労しています。
「すでに多くのブローカーが諸経費を削減しており、ブローカーの中には他の事業からの収入で支出を負担しているところもある」とCSEのマネージングディレクター、M・シャイフル・ラーマン・マズムダール氏は語った。
厳しい状況を背景に、専門家は、小規模市場で営業している株式仲買人、資産運用会社（AMC）、さらにはCSEが多すぎることの妥当性について疑問を投げかけている。
DSEには307の有効なTREC（取引権付与証明書）保有者がいる。マーチャントバンクは66社、AMCは67社ある。負債の重圧に屈した市場仲介業者の苦しみはさらに深刻だ。
マーチャントバンカーも株式仲買人と同様の商品を提供しているため、危機に瀕している。
シャンタ・アセット・マネジメントの副会長アリフ・カーン氏は、中規模AMCは年間約3,000万タカの支出を賄う必要があるが、大規模企業では年間5,000万タカの支出が必要だと述べた。
「過去2年間、市場からこれほどの利益を得ることは不可能だった。この期間、ほとんどのファンドはマイナスのリターンを経験した」と同氏は述べ、2025年には市場が改善すると予想されると付け加えた。
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Bangladesh News/Financial Express 20250204
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/market-intermediaries-feel-forced-to-shut-down-business-amid-low-turnovers-1738605392/?date=04-02-2025
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