[The Daily Star]暫定政府は、財政の信頼性を再構築し、借入を制限し、高騰する債務返済コストの圧力を緩和するため、次の会計年度に国家予算赤字を国内総生産の3.6％（過去14年間で最低）に削減する計画だ。
2025～26年度の財政赤字案は、10年以上続いた緩和的な財政政策からの大きな転換となる。2010～2011年度の財政赤字が3.8%だったこと以降、バングラデシュは5%を超える財政赤字を常態化させており、パンデミック期の支出は6%を超えている。
新たな予算戦略の主要目標は、国内および対外借入を削減し、国の債務リスクを「中程度」から「低い」レベルに引き下げることです。当局者は、これにより、将来的に予算の大部分が利子と借入金の返済に充てられるという事態を回避できると述べています。
「これは金融セクターの規律を回復するための予算となるだろう」と、ワヒドゥディン・マフムード計画顧問は今週の高官級会合後に述べた。「我々の目標は、予算の相当部分がローン返済――運営費であれ利払いであれ――に消えてしまうという債務の罠に陥ることを避けることだ。」
政府は、総支出をGDP比12.7%に抑えることを目指しており、これは今年度当初予算の14.2%から引き下げられた。予算規模が縮小されるため、政府関係者は、マクロ経済の安定と長期的な持続可能性を念頭に置いて策定されていると述べている。
サレフディン・アハメド財務顧問も規律の重要性を強調した。「予算赤字を大幅に削減するために全力を尽くします。行政経費の削減は困難ですが、政府は大規模で資本集約的なインフラ整備プロジェクトを中止することで支出を抑制する計画です」と、デイリー・スター紙のインタビューで語った。
今年度の修正予算により、財政赤字は当初計画の4.6％からすでに4％にまで削減され、7月1日から始まる来年度にさらなる財政引き締めが行われる準備が整った。
政府はその年、2,26,000億タカの予算赤字を見込んでおり、そのうち1,25,000億タカは国内財源から、残りは外国からの借入金と補助金で賄われる予定である。
近年、バングラデシュは財政赤字の穴埋めを中央銀行からの借入に大きく依存してきた。この依存はインフレ圧力を悪化させ、世界的なインフレが緩和しているにもかかわらず、消費者物価は2023年3月以降9%を超える水準で推移している。
政府は歳入と歳出の差を縮めることにより、一部の経済学者が持続的なインフレの主な要因と指摘する中央銀行融資への依存を減らしたいと考えています。
財政規律の回復に向けた動きは、ずっと前から待たれていた。「この悪循環を断ち切るには、歳入を増やす必要があるが、同時に歳出も抑制する必要がある」とマフムード氏は述べた。
経済学者たちは長年、バングラデシュの借入依存度と歳入確保の弱さが構造的なリスクをもたらすと警告してきた。暫定政権による財政再建と抑制への転換は、マクロ経済の均衡を回復し、LDCからの脱却に向けた準備を強化するための真剣な取り組みと受け止められている。
Bangladesh News/The Daily Star 20250521
https://www.thedailystar.net/business/bangladesh-budget-2025-26/news/govt-targets-lowest-budget-deficit-14-years-3899491
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