[The Daily Star]欧州中央銀行（ECB）の報告書は水曜日、ドルが昨年、世界の主要通貨としての市場シェアを失い続けたが、ユーロよりもむしろ、主に小規模な通貨と金が恩恵を受けたことを示した。
しかし、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、不安定な米国経済政策により4月以来ドル資産の売却が加速していることは、20カ国が共同借り入れを含む主要な統合ステップを最終的に推進すれば、単一通貨にとってチャンスとなると述べた。
欧州中央銀行（ECB）は水曜日、2024年だけで世界の外貨保有高に占めるドルのシェアが2パーセントポイント低下し、ユーロは小幅上昇した一方、日本円とカナダドルが大きく上昇したと発表した。
2024年末時点では世界の外貨準備高に占めるドルのシェアは依然として58%であったものの、過去10年間で10ポイント低下した。一方、ユーロのシェアは5分の1弱で推移している。
昨年もう一つの大きな勝利は金で、中央銀行は保有量を1,000トン以上増加させた。これは記録的なペースで、過去10年間の年間平均量の2倍に達したとECBは述べた。
「調査データによれば、中央銀行の3分の2は分散投資の目的で金に投資し、5分の2は地政学的リスクに対する防御として投資していた」と報告書は述べている。
ＥＣＢは、すべての外貨準備高を合計すると、金が２０％、ユーロが１６％を占めると付け加えた。
しかし、4月以降、ユーロ資産がようやく恩恵を受け始めるかもしれないという兆候が出ている。
米国債利回りは上昇しているが、ドルはユーロに対して大幅に下落している。これは極めて異例の相関関係で、投資家が世界最高の資産としてのドルの地位に疑問を抱き、米国資産を保有するためにより高いリスクプレミアムを要求していることを示唆しているようだ。
しかし、ユーロ圏では債務が各国ごとに発行されているため、真に流動性のある大規模な安全資産が欠如しており、共同債券がさらに発行されない限り、ユーロ圏の債務市場は断片化したままとなっている。
著名な経済学者オリヴィエ・ブランシャールとアンヘル・ユビデは最近、欧州諸国が共同の「ブルー」債券と各国の「レッド」債券を返済するために別々の収入源を設けることを提案した。
ＥＣＢのチーフエコノミスト、フィリップ・レーン氏は水曜日、「特にブルーボンドの発行規模が慎重に調整されれば、今日の状況ははるかに好ましい」と述べた。
彼はまた、事実上、トランシェで販売されるさまざまな国債のポートフォリオである合成ユーロ圏債券に関する自身の提案を復活させた。
しかし、欧州の銀行システムも断片化しており、EUには統一された規則と大規模な国境を越えたプレーヤーを備えた資本市場連合が欠けている。
さらに、この地域には、予備軍管理者が要求するような地政学的保証を提供できる軍事防衛能力が欠けている。
Bangladesh News/The Daily Star 20250613
https://www.thedailystar.net/business/global-economy/news/dollar-keeps-losing-market-share-3915611
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