[The Daily Star]証券市場規制当局は昨日、融資額や売上高が一定基準を超えた大企業に株式公開を義務付ける法改正を導入するための合同タスクフォースが結成される予定であると発表した。
「我々はバングラデシュ銀行、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）、金融機関局（FID）の代表者から構成される委員会を結成している」とバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）のコンドカー・ラシェド・マクソード委員長は述べた。
同氏は、タスクフォースは活気ある債券市場の発展にも取り組むと述べ、BSECはすでに株式市場への上場の可能性について複数の地元大手企業や多国籍企業（MNC）と協議を行っていると付け加えた。
マクソード氏は、ニクンジャのダッカ証券取引所（DSE）でバングラデシュDSEブローカー協会（DBA）が主催した「バングラデシュの資本市場の現状」に関する討論会に特別ゲストとして出席して講演した。
DBA会長サイフル・イスラム氏は、より幅広い関係者の参加と有意義な意見の収集を確保するため、タスクフォースに民間部門の代表者も参加させるよう当局に要請した。
バングラデシュ投資公社（ICB）のアブ・アーメド会長は、資金調達を必要としない場合でも、大規模企業や多国籍企業の上場が重要であると強調した。
「彼らはバングラデシュで金を稼いでいるのだから、国民と所有権を共有する責任がある」と彼は語った。
上場企業と非上場企業の税金の格差を単純に7.5％ポイントまで拡大するだけでは効果がないと主張した。
彼は税制優遇措置を拡大し、必要であれば大企業に上場するよう圧力をかけることを提案した。
国営企業の上場に関して、アハメド氏はICBが国営企業と交渉を試みているが、何の反応も得られていないと述べた。
「政府は彼らと話し合い、強い指示を出すべきだ。それでも拒否するなら、関係省庁の長官を異動させるべきだ」と彼は述べた。
同氏は「質の高い上場企業が十分になければ、資本市場は改善できない」と付け加えた。
政府は市場改革に注力
暫定政府の首席顧問の特別補佐官、アニスザマン・チョウドリー氏は、首席顧問が最近、会議の前に資本市場について彼と話し合ったと語った。
これは、政府が過去とは異なり、市場の発展を優先していることを示していると彼は主張した。
同氏は、制度改革には時間がかかるものの、完了すればより多くの外国投資を誘致できると期待していると述べた。
スクエア・ファーマシューティカルズのマネージング・ディレクター、タパン・チョウドリー氏は、投資家とブローカーからの早期支援に感謝の意を表した。「IPO（新規株式公開）で調達した5億タカのおかげで、当社は製薬大手へと成長できました」とチョウドリー氏は述べた。
F国際刑事裁判所Iは政策の安定を促す
外国投資家商工会議所（F国際刑事裁判所I）のザベド・アクタル会長は、IPOプロセスの簡素化と上場後の政策の安定性の確保を求めた。
彼は、国家歳入庁（NBR）による最近の改正を例に挙げ、IPO時に株式の10%未満を売却した企業の一部が税制優遇措置の対象外となったことを指摘した。これらの改正は、将来の上場を阻害する可能性があると警告した。
同氏はまた、大企業が大量の株式を売却したい場合に備えて、大量の株式を吸収できる機関投資能力を構築するよう証券取引所に促した。
負債比率：大きな懸念
BSEC会長は、負債残高が資本市場にとって「最大の癌」であると指摘し、問題解決のために政府の介入を求めた。
DSE元社長のモハメド・シャキル・リズビ氏は、株価が急落した時でもブローカーやマーチャントバンクによる強制売却を禁じた政府と規制当局の指示を非難した。
その結果、約1兆タカ相当の負債が積み上がり、市場仲介業者に負担をかけていると彼は述べた。
負債残高は、資産の市場価値がそれに対して借り入れたローン残高を下回った場合に発生します。
アニスザマン氏は、負債比率の問題は法的に存在すべきではないため、教科書的な解決策はないと述べた。しかし、暫定政府はこの問題の解決に取り組んでいると同氏は述べた。
改革の進捗
資本市場改革について、BSEC委員長は、規制当局は包括的に取り組んでいるため、改革には時間がかかっていると述べた。
同氏は、タスクフォースからの勧告の大半は提出されており、株式公開規則、証拠金貸付規則、投資信託規則などの主要な規制は間もなく改正されるだろうと述べた。
「それが行われれば、大規模な改革は完了するだろう」と彼は付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250626
https://www.thedailystar.net/business/news/taskforce-push-large-firms-toward-stock-listing-3925776
関連
