[The Daily Star]BRAC EPL証券会社による最新の業績レビューによると、同国主要証券取引所であるダッカ証券取引所（DSE）は、南アジア全域での地政学的危機、米国が発表した関税の差し迫り、国内の政治的不確実性の中で、2025年前半に足場を回復することができなかった。
報告書によると、主要証券取引所の市場取引高は1月～6月期に1日平均38億3,900万タカに急落し、2024年の同時期の63億2,000万タカから減少し、2024年第4四半期以来の長期にわたる低迷を浮き彫りにした。
BRAC EPLは半期業績レビューの中で、この低迷の主な原因は、バングラデシュ製品に対する米国の関税、インド・パキスタン間およびイラン・イスラエル間の地域的な地政学的不安、そして来たる総選挙の時期をめぐる政治的不安にあるとしている。
株式ブローカーは報告書の中で、インフレの緩和、規制の緩和、より安定した外国為替制度などにより、マクロ経済がある程度安定しているにもかかわらず、高金利と不良債権（NPL）の増加に圧迫され、投資家の信頼感は依然として弱いと述べている。
BRAC EPLレポートによると、ダッカ証券取引所のベンチマークであるDSEX指数は、2025年上半期に前年同期比7.2%下落し、時価総額は8.1%減少しました。企業収益も1～3月期に予想を下回りました。
銀行セクターも低迷し、年初来（YTD）の収益は8.4%減少した。
大手銀行の中では、BRAC銀行が第1四半期の利益が前年同期比46.9%増加したことから、年初来株価上昇率が17.3%と最も高かった。
一方、シティバンクは株価が0.7%下落し、利益は9%減少しました。プライムバンクとEBLは、それぞれ63.5%と11.6%の利益成長に支えられ、それぞれ0.3%と8.5%のリターンを上げました。
非銀行金融機関（NBFI）は引き続き低迷し、セクター全体の年初来リターンは21.7%のマイナスとなった。
通信セクターも苦戦し、年初来のリターンは-7.9%となった。
グラミンフォンとロビの価格はそれぞれ6.3%と13.1%下落しました。第1四半期の利益は両社で大きく異なり、グラミンフォンの利益は前年同期比52.7%減少したのに対し、ロビは20%増加しました。
国営バングラデシュ海底ケーブル会社は、利益が7.9％増加したにもかかわらず、株価は5.5％下落した。
食品・関連部門は最も業績が悪く、年初来17.1パーセント下落した。
BATBCとオリンピック・インダストリーズは、それぞれ23.7%と5.3%の株価下落を記録しました。第1四半期の業績は、BATBCが23%下落したのに対し、オリンピックは1.4%の上昇と、好不調が混在しました。
しかし、医薬品セクターは比較的好調で、年初来5.6%の小幅な下落となった。
スクエア・ファーマシューティカルズ社は株価が3.5%下落し、利益は23.1%増加した一方、レナータ社は株価が22.9%下落し、利益は19.7%減少した。
ビーコン・ファーマは7.2％上昇し、マリコは利益の30.7％増に支えられ、株価が5.3％上昇した。
エンジニアリングセクターは年初来9.5%の下落となった。主要銘柄では、ウォルトンが15.7%下落、バングラデシュ・スチール・リローリング・ミルズ・リミテッド（BSRM LTD）が0.7%下落、BSRMスティールズ・リミテッドが4.3%上昇、GPHイスパットが20.4%下落した。
両社の収益はまちまちで、GPHは102パーセント減となった一方、BSRMLTDは53.9パーセント増を記録した。
その他の低迷したセクターとしては、損害保険（年初来-12.4%）、セメント（-8%）、繊維（-7.8%）、燃料・電力（-4%）などが挙げられ、主に収益見通しの低さが原因となっている。
BRAC EPL報告書によると、バングラデシュ証券取引委員会が市場規律の回復に注力したため、2025年上半期にはメインボードやSMEボードに新規の新規株式公開（IPO）や社債は上場されなかった。
中小企業指数DSMEXは同期間に18.1%下落し、中小企業プラットフォームの平均日次取引高は5億8800万タカとなった。
一方、外国人投資家の感情は依然として慎重なままだった。
モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナルは2025年5月のレビューでバングラデシュを「特別扱い」の対象として維持し、FTSEフロンティア指数には引き続きDSE上場企業24社が含まれた。
バングラデシュの株式市場は、ベンチマーク指数が下落し、平均日次取引高に大きな上昇が見られず、著名な企業が市場に参入しなかったため、2024年に低調なパフォーマンスとなった。
DSEXは過去1年間で16%下落しました。2023年には最低価格の導入によりほぼ横ばいとなりました。
Bangladesh News/The Daily Star 20250702
https://www.thedailystar.net/business/news/local-global-crises-prolong-dse-slump-first-half-3930376
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