[The Daily Star]バングラデシュの最低税制は、いくつかの主要セクター、特に薄利で事業を展開しているセクターや構造的な逆風に直面しているセクターにとって、ますます実行不可能になりつつある。
小売サービス業を例に挙げてみましょう。法人税率27.5%と売上高に対する最低税率1%の適用を受ける小売企業は、最低税額を負担するためにも、年間売上高の3.63%以上の税引前利益を上げなければなりません。利益率が極めて低く、原材料費や賃借料が高騰し、価格競争が激しいこの業界では、この損益分岐点に達することはしばしば困難です。
セメント産業では、その負担はさらに重くのしかかっている。2025～2026年度の国家予算では、主要原料であるクリンカーに対する1トンあたり700タカの定額輸入関税が、15%の従価税に置き換えられた。経済全般の逆風の中で需要が低迷する中で、この税制は投入コストを急激に上昇させている。セメント生産者は、原材料輸入に対する前払所得税（AIT）と法人売上高に対する2%の源泉税にも直面しており、キャッシュフローの制約をさらに深刻化させている。
22.5%の税率を課される上場製造業者の場合、税収中立を維持するために必要な最低利益率は13.3%です。27.5%の税率を課される非上場企業の場合、この利益率は10.9%です。国内生産が需要の2.5倍以上を上回り、価格に継続的な下落圧力がかかっている慢性的な過剰生産能力を抱える市場では、このような利益水準は稀です。
鉄鋼業界も同様の苦境に直面している。棒鋼生産に対する付加価値税（VAT）は1トンあたり2,200タカから2,700タカに引き上げられた一方、輸入鉄スクラップに対する付加価値税（AIT）は1トンあたり500タカで据え置かれている。売上に対する2%の源泉税と相まって、これらの措置は税負担の損益分岐点を大幅に引き上げる。27.5%の税率を課される鉄鋼メーカーにとって、必要な税引前利益は売上高の10%から12%の範囲となる。過剰生産能力、不安定な投入価格、為替レートの変動、そして需要の低迷に悩まされている鉄鋼業界では、この水準を達成するのは困難である。収益性と無関係な税負担は運転資本を枯渇させ、既存企業でさえも脅威に晒している。
さらに状況を歪めているのは、最低税制の選択的適用です。輸入原材料に支払われた税金を最低税額に算入する必要があるのは、セメントと鉄鋼関連製品の2つのセクターのみです。他の製造業者は、売上高や収益性に関わらず、この措置を免除されています。これらのセクターが既に抱える構造的な弱点を考えると、この差別的なアプローチは特に有害です。
もう一つの懸念材料は、賃貸収入に対する源泉徴収税が5%から10%に倍増されることである。賃貸収入は、特に金利が上昇している時期には、修繕費、管理費、そして高い借入コストによってしばしば目減りする。不動産市場は長期不況からの回復途上にあり、売れ残った物件に頭を悩ませている。さらに、不動産投資を通じて非課税所得を合法化することを認めていた規定が撤回されたことで、市場はさらに不安定化している。源泉徴収税率の引き上げは、還付や調整による回収が困難、あるいは不可能となる可能性のある過払いにつながる可能性が高い。
2025年財政法は、超過した最低税額を繰り越すことを認める規定を導入した。しかし実際には、損益分岐点の利益が常に不足し、相殺すべき税負担がない企業にとって、この規定はほとんど役に立たない。
より明確でセクター別の税制の導入は、長らく待たれていた。政策立案者は、利益率の高いセクターと低いセクターを区別し、税負担を実際の経済パフォーマンスとより密接に結び付ける必要がある。こうした改革がなければ、バングラデシュは脆弱な工業・サービス経済の持続可能性を損なう恐れがある。
著者はユニリーバ・コンシューマー・ケア社の会長である。
Bangladesh News/The Daily Star 20250724
https://www.thedailystar.net/business/news/the-case-reforming-minimum-tax-regime-3946506
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