[The Daily Star]チッタゴン証券取引所（CSE）は、今年末までに同国初の商品取引所を開設すべく取り組んでおり、当初は綿花、原油パーム油、銀、金の取引を開始する予定だ。
「まだいくつかの作業は外部の関係者によって実行される必要があるが、CSEは2025年末までにそれが実現できるよう全力を尽くしている」とCSEのAKMハビブール・ラーマン会長は昨日デイリー・スター紙に語った。
商品取引所とは、石油、金、小麦、コーヒーなどの原材料が取引される市場です。企業や投資家は、物理的な商品を取引するのではなく、合意された価格に基づいて将来の納品を約束する契約を締結します。
農家や鉱山労働者などの生産者は、これらの取引所を利用して価格を固定し、リスクを管理しています。一方、トレーダーは価格変動から利益を得ようとしています。シカゴ・マーカンタイル取引所やロンドン金属取引所といった主要な国際プラットフォームは、主要商品の国際ベンチマーク価格の設定に貢献しています。
バングラデシュで商品取引所を設立する協議は2007年に始まったが、取り組みが加速したのは2020年になってからだった。
政府は現在、法的枠組みを最終決定し、市場の規則、規制、手続きに関する官報を先週発行した。
ラーマン氏は、CSEが国内初の取引所となるため、仲介業者向けの大規模な研修を優先していると述べた。また、証券取引所はブローカーにも取引所への参加を呼びかけている。
新しい取引所はCSEの子会社として機能する公開有限会社として運営されます。
払込資本金は40億タカで、取締役会は会長を含む13名で構成される。
規則によれば、CSE の既存の TREC (取引権付与証明書) 保有者は、商品取引所のブローカーになる資格があります。
CSEはすでに各社に対しライセンス申請を呼びかけており、申請書が受理され次第、港湾都市証券取引所は最終承認のためバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）に送付するとラーマン氏は述べた。
各ブローカーは最低1億タカの払込資本金が必要となります。また、TREC保有者と同様に、リスクベースの自己資本比率規制を遵守し、規制ガイドラインに沿って潜在的な損失を吸収できる十分な資本を維持する必要があります。
CSEは、システムの導入準備が整っているかどうかを確認するため、エンドユーザーとの受入テストの準備を進めています。テストが完了すると、商品取引の試験運用に移行します。
CSE会長は、株式取引に使われるものとは別の新しいソフトウェアやハードウェアをインストールするなどの技術的な準備が現在進行中であると述べた。
同時に、CSE は、今後数か月以内に特定の数量の商品の配送または受け取りの条件を定めたサンプル契約書を作成している。
ラーマン氏によると、これらのサンプルは取引所で取引される主な銘柄となるため、BSECの承認が必要になるという。
港湾都市の証券取引所は、生産者と消費者の価格差を縮小することを目指し、2022年に商品取引所を立ち上げる取り組みを始めた。
バングラデシュDSEブローカー協会（DBA）のサイフル・イスラム会長は、ブローカーらは新しい取引所を支持し、参加することに熱心であると語った。
「もっと早く開始されるべきだった」と彼は語った。
しかし、DBA会長は、トレーダーは依然としてこのような市場に精通していないと付け加えた。「トレーダーと投資家が商品取引のリスクと機会の両方を正しく理解するためには、大規模な啓発キャンペーンが必要だ」
CSEのTREC保有者であるBRAC EPLブローカーの取締役でもあるイスラム氏は、少なくとも3〜6か月間ダミー取引を求めた。
同氏は「この市場は国際価格と連動しており、さまざまな要素が絡んでくる」と語った。
2022年4月、CSEは規則および規制の策定を支援するコンサルタントとして、インド商品取引所（インド多商品取引所）を任命しました。CSEは2023年10月に取引所運営ライセンスを取得しましたが、規制の枠組みが未整備であったため、進捗はやや停滞していました。
先月、BSECは2025年チッタゴン証券取引所（商品デリバティブ）規則を承認しました。
新しい規則は、清算および決済、ブローカーライセンスの取得、デリバティブの上場、公認代理人の任命などの分野を対象としています。
暫定政権の元財務顧問で、BSECの元議長でもあるABミルザ・アジズル・イスラム氏は、商品取引所を設立する計画は2007年に遡ると述べた。
「このような交換を始める前に、詳細な計画を立てておくべきだった」と彼は述べた。「廃棄を防ぐには、適切な保管・保存システムが必要だ」
同氏は、取引所は価格の安定に役立つ可能性があるが、それは農家と他のすべての利害関係者がその仕組みを理解した場合に限られると付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250728
https://www.thedailystar.net/business/news/first-commodity-exchange-may-launch-year-3949481
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