[Financial Express]チッタゴン証券取引所（CSE）の時価総額は、主要証券取引所であるダッカ証券取引所（DSE）よりも高い。CSEの上場銘柄数や時価総額はDSEより多くない。
つまり、証券取引所は今、解くべきパズルを提示しているのだ。
発行済み株式総数に証券の現在の市場価格を乗じて算出されるCSEの時価総額は月曜日に7兆3,250億タカであったが、同日のDSEの証券総額は7兆1,460億タカであった。
この乖離は、主要証券取引所と比較して、CSE で証券がより高い価格で取引されていることが原因である可能性があります。
大型株が通常、指数を上下に動かすため、スクエア・ファーマシューティカルズ を例に挙げてみましょう。
スクエア・ファーマの株価は月曜日、主要証券取引所で1株当たり230.20タカで取引を終えたが、同日、CSEでは1株当たり231タカで取引を終えた。
もう一つの優良銘柄であるマリコ・バングラデシュは月曜日、CSEで1株当たり2,990タカで取引を終えたが、DSEでは1株当たり2,987.60タカで取引を終えた。
一方、ベキシムコ・ファーマシューティカルズの株価は、ダウニング街取引所で1株当たり116.10タカで取引を終えた。同株は月曜日、カナダ証券取引所で1株当たり115タカと、それより若干低い価格で最後に取引された。
CSEとDSEの株価に大きな変動は見られません。
DSE には 370 社が上場しており、CSE には 331 社が上場しています。
この謎を解く過程で、CSEが時価総額の算出にATBとSME取引所の株価指数を考慮に入れているという事実が明らかになった。一方、DSEは時価総額の算出において、主要指数をATBとSME取引所の株価指数とは別個に扱っている。
ミッドウェイ・セキュリティーズのマネージング・ディレクター、モハンマド.アシュクル・ラーマン氏は、各銘柄の時価総額を別々に表示するのがベストプラクティスだと述べた。「人々はメインボードに注目するのです。」
この点に関して、証券取引所の代表者は異なる見解を持っています。
CSEのマネージングディレクター、M・シャフィウル・ラーマン・マウムダール氏は、時価総額は通常、証券取引所に上場されているすべての証券を考慮して計算され、取締役会は関係ないと述べた。
一部の証券取引所では、債券の価値を個別に計算しています。しかし、取引所のすべての証券を市場価値の計算に含めても間違いではありません。
一方、DSE関係者は、各取引所の時価総額は別々に計算され、表示されるべきだと述べた。
証券取引所の意向に関わらず、債券を除けば時価総額は非常に低いものとなるでしょう。例えば、DSEの時価総額は債券を除けばわずか3兆6,920億タカとなり、時価総額対GDP比はわずか6.55%となります。
優良企業が株式公開に消極的であることと、株式需要が低迷し続けることにより、資本市場は未だ初期段階にとどまっている。
今年6月現在、株式会社登記局に登録されている公開有限会社の数は3,768社、登録されている非公開会社の数は220,534社となっている。
しかしながら、第一証券取引所の設立から70年が経過した現在でも、上場企業の数はわずか370社に過ぎません。
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Bangladesh News/Financial Express 20250805
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/why-chittagong-bourses-worth-looks-better-than-dhakas-1754332940/?date=05-08-2025
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