[Financial Express]今日の厳しい経済環境において、タイムリーかつ適切な融資へのアクセスは、存続と成長にとって不可欠な要素となっています。しかしながら、バングラデシュでは、信用格付け制度の構造的な硬直性により、多くの基盤の健全な企業が融資を拒否されています。この制度では、破綻寸前の企業と、同じグループ内の繁栄する姉妹企業を区別することができません。
バングラデシュ銀行のBRPD回覧第07号（2024年4月）は、歓迎すべき政策転換であったものの、債務不履行が故意ではなく、一定の条件を満たしていれば、グループ内の履行企業への融資を、たとえ別の事業体が分類されている場合でも認めるというものである。しかし、この回覧で義務付けられている手続きは依然として煩雑で時間がかかり、十分に活用されていない。この官僚的な複雑さが、銀行がこの規定の利用を躊躇させる要因となっている。その結果、銀行は融資手続きを躊躇し、企業はタイムリーな融資を受けられず、国は産業復興と雇用創出における貴重な勢いを失っている。
本当の問題：一つの汚点、多くの犠牲者：バングラデシュの現在の信用評価モデルは、依然としてグループベースの分類に基づいて運用されており、つまり、企業グループ内の1つの企業が分類されると、他のすべての姉妹企業は、個々の業績に関係なく、高リスクまたは融資不適格として扱われることが多い。
このシステムは、存続可能な事業への流動性を制限するだけでなく、悪循環も生み出します。つまり、将来有望な企業が運転資金を圧迫され、最終的に経営難に陥り、国の不良債権ポートフォリオがさらに膨らむことになります。
最近のICRR（内部信用リスク格付け）の変更により、圧力が高まる可能性：バングラデシュ銀行は、緩和された内部信用リスク格付け（ICRR）ガイドラインを2024年12月以降に延長していません。これらの緩和された基準は、厳しい状況下で企業の融資資格取得を支援してきましたが、2025年1月から厳格なスコアリングモデルに戻ることで、借り手の適格性がさらに狭まります。グループベースのCIB（内部信用リスク格付け）の制約と、厳格な信用リスク格付けという二重の圧力により、融資の伸びが鈍化し、拒否率が上昇する可能性があり、財務的に逼迫しているものの存続可能な企業が債務不履行に陥ることで不良債権が増加する可能性があります。バングラデシュ銀行は、経済が回復し安定するまで、ICRRの柔軟性を延長することを検討すべきです。
世界から学べること：インド、マレーシア、フィリピン、南アフリカ、ナイジェリア、そしてネパールといった国々では、世界的に、エンティティベースの信用評価モデルへの移行が進んでいます。これにより、銀行は、債務不履行者と直接結びついた法的保証や財務保証がない限り、グループ内の関係性だけでなく、個々の企業の財務力に基づいて企業を評価し、融資を行うことができます。
対照的に、バングラデシュは、債務不履行に陥ったメンバーがいるグループ内の正常企業への融資には中央銀行の承認が必須となっている数少ない国の一つです。これは管理の確実性を高める一方で、深刻な遅延を引き起こし、リスクが低い場合でも融資を阻害する要因となっています。
よりスマートな枠組み：説明責任を伴うより迅速な融資：今必要なのは、厳格な安全対策を条件に、BBの承認を待たずに銀行が低リスクで業績の良いグループ企業に融資できる、迅速な融資の枠組みです。
• リスクベースのセグメンテーション: 実行グループの懸念事項を緑 (低リスク)、黄 (中リスク)、赤 (高リスク) に分類します。
• 銀行レベルの自主性：銀行が、一定の基準額（例：5億タカ）までのグリーンカテゴリーの融資を、事前の承認ではなく、BBへの事後開示により承認できるようにします。
• 強化された監視：銀行に厳格な最終利用契約を課し、デジタル資金追跡を活用し、四半期ごとのレビューを実施することを義務付けます。
• BB と銀行間のコミュニケーションのためのデジタル ポータル: BB のレビューと監視のための電子承認システムを作成し、書類作業と遅延を削減します。
• インセンティブとペナルティ: 規則を遵守する銀行に報酬を与え、不正使用や過失にはペナルティを課すことで、倫理的な融資を奨励します。
倫理と現実：信頼の溝を埋める：バングラデシュにおける倫理的な商慣行は依然として発展途上であり、資金の流用に関する懸念は当然のことです。しかし、グループ関連融資を全面的に規制しても問題は解決しません。真の起業家を罰する一方で、常習的な債務不履行者には抜け穴を残すだけです。
雇用を創出し、商品を輸出し、産業を構築する実績のある事業主が今支援されなければ、経済への長期的なコストは単一の不良債権よりもはるかに大きくなるだろう。
バングラデシュ銀行は、信頼を築き、規律を強化し、成長を支援するバランスの取れたアプローチを採用することで、この変革を主導する必要があります。
バングラデシュは、不良債権を削減し、産業の回復を加速させ、信用への信頼を再構築するために、官僚的な統制から賢明な規制へと移行する必要があります。適切に設計されたリスクベースの迅速融資枠組みと、思慮深いICRRの柔軟性を組み合わせることで、信用規律と信用アクセスの両方を実現できます。
今こそ、机上の空論ではなく、実際に効果を発揮する改革を行う時です。銀行が責任ある融資を行い、健全な企業が再び繁栄できるよう、力を入れていきましょう。
モハンマド・アリフル・イスラム博士は銀行家であり経済研究者です。サイード・モハンマド・アミヌル・カリム博士は、元国家歳入委員会（NBR）委員です。
syedmakarim@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20250809
https://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/fast-tracking-credit-to-performing-businesses-1754666900/?date=09-08-2025
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