[The Daily Star]米国の消費者物価上昇率は7月に横ばいとなったが、根本的な物価圧力の上昇はドナルド・トランプ大統領と同大統領の経済成長公約にとって問題となる可能性がある。
2.7%という消費者物価指数（CPI）の数字は、9月に予定されていた利下げを阻止するにはおそらく十分ではなかったが、トランプ大統領は、十分な速さで利下げを行わなかったとして、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長を改めて直接攻撃して応じた。
真実の社会の別の投稿では、トランプ氏は「この遅い段階であっても、関税はインフレを引き起こしていない」と主張した。
しかしアナリストらは、トランプ大統領の職務の転嫁はまだ完了していないと警告している。
労働省は火曜日、７月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.7％上昇し、６月と同じ伸び率となったと発表した。
しかし、変動の大きい食品とエネルギー部門を除いた７月の「コア」ＣＰＩは前月比０．３％上昇となり、これまでの０．２％上昇から加速した。
前年比では基礎インフレ率は3.1％上昇し、6月の2.9％から上昇ペースが加速した。
「多くの企業が、近いうちにコスト上昇分を顧客に転嫁する計画を発表している」とネイビー・フェデラル・クレジット・ユニオンのチーフエコノミスト、ヘザー・ロング氏は述べた。
「より多くの商品の価格が上がるのは時間の問題だ」と彼女はメモに付け加えた。
トランプ政権は雇用統計で雇用者数が大幅に減少したことを受けて最近労働統計局長を解任しており、トランプ政権の経済データの信頼性に対する懸念が高まる中、アナリストらはCPIの数字を注視している。
彼らはまた、世界経済の再構築を試みているトランプ大統領の貿易戦争の中で、株価が弱まる可能性も監視している。
大統領は、ほぼ全ての貿易相手国からの輸入品に10%の関税を課すよう命じた。日本、韓国、欧州連合（EU）を含む数十カ国では、先週木曜日にこの関税率が引き上げられた。
個別に対象とされているセクター、あるいは当局による調査を受けているセクターは、これまでのところ全国的な課税対象から除外されている。しかし、トランプ大統領は段階的に、異なるセクターに厳しい関税を課してきている。
KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は「晩夏から初秋にかけて、さらなる価格上昇に備えなければならない」と述べた。
「備蓄する時間が短かったため、最近の関税引き上げの転嫁は最初のラウンドよりも早くなると予想される」と彼女は付け加えた。
スウォンク氏は9月の利下げは依然として可能だと信じているものの、利下げは「それまでの間に、特に労働市場からの需要が大幅に弱まる場合」にのみ起こると予想している。
CMEのフェドウォッチツールによると、投資家は9月の次回FRB政策会合で0.25ポイントの利下げが行われる確率を92.2％と見ている。
トランプ大統領は火曜日、ワシントンでの連邦準備制度理事会（FRB）の改革に対するパウエル議長の監督責任を批判し、同議長に対する「大規模な訴訟」の進行を許可することを検討していると発言した。
トランプ大統領は最近、パウエル議長を何度も激しく非難し、FRB改革をめぐって同議長を解任する考えを示唆している。同議長はFRBが今年金利を据え置く決定をしたことを批判している。
火曜日の主要消費者物価指数は、ダウ・ジョーンズ経済通信社とウォール・ストリート・ジャーナル紙が調査したアナリストの予想中央値2.8%をわずかに下回った。
しかし専門家は、この数字が冷え込むことは経済の減速を示唆している可能性もあると警告している。
今のところ、政策立案者は雇用市場の支援とコスト増加の抑制の間でバランスを取ろうとしている。
企業は今年、トランプ大統領の関税引き上げを見越して在庫を積み増しており、消費者コストを直接引き上げたわけではないかもしれないが、経済学者は企業が無期限にそうすることはできないだろうと警告している。
エネルギーとガソリンの指数は同月下落したが、住宅費は7月に上昇した。
労働省の報告によると、この1か月で上昇した指数には医療費、航空運賃、家庭用家具などが含まれている。
パンテオン・マクロエコノミクスの米国チーフエコノミスト、サミュエル・トゥームズ氏は「1月以降、主に輸入品の価格が最も上昇したのが現状だ」と述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20250814
https://www.thedailystar.net/business/news/us-consumer-inflation-holds-steady-tariff-risks-persist-3962171
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