[The Daily Star]民間部門の信用の伸びは2025年6月に6.4%に落ち込み、22年ぶりの低水準となりました。この憂慮すべき数字は、2000年代初頭以来の低迷であり、国民経済への甚大な負担を反映しています。しかし、この勢いの衰えは統計にとどまりません。これは我が国の経済力の脈動を測るものであり、信用の低下がもたらす社会的コストは計り知れません。
バングラデシュは毎年平均約220万人の新規就労者を迎え入れています。しかし、現在の景気後退により、創出される雇用は約140万人にとどまり、年間約80万人が失業状態にあります。産業の拡大も同様の状況を示しています。新規工場の生命線である資本機械の輸入は大幅に減少しています。2025年には、資本機械のLCは前年比で25～33%減少しました。新規事業や大胆な事業拡大はますます保留されています。
同時に、銀行は記録的な水準の不良債権（NPL）に直面しています。2025年3月時点で、NPLは4.2兆タカに達し、前年の1.82兆タカから2倍以上に増加しました。一部の銀行は流動性危機に陥っており、インフレと政情不安も融資能力を圧迫しています。信用制限は消費の低迷、工場やインフラへの投資の減少、そして今後のGDP成長率の鈍化を意味します。
過去12ヶ月間の平均2桁のインフレ率は実質賃金を圧迫し、家計は生き残るために貯蓄を取り崩さざるを得なくなりました。非公式経済は拡大し、格差は深刻化しています。失業率の上昇は多くの若者を精神的ストレスに陥らせ、中には違法行為に手を染める者もいます。また、地域間の暴力事件も増加しています。国際通貨基金（IMF）は、銀行部門のストレスと信用状況の逼迫が成長を脅かし、財政リスクをさらに高める可能性があると警告しています。
なぜこのような経済症候群が生じたのでしょうか？昨年の政変以降、長引く不確実性によって地元の起業家たちは不安に陥っています。脆弱な治安はリスクテイクや投資を阻害しています。不良債権の増加、預金流入の低迷、そして高い借入コストは、銀行の融資能力を圧迫しています。中央銀行は、インフレ抑制のため、過去2回の金融政策と同様に政策金利を10%に設定しています。しかし、これにより商業貸出金利は15%近くにまで上昇しています。こうしたコストは、特に中小企業をはじめとする企業にとって事業の阻害要因となっています。
一方、政府の巨額の借り入れは民間の借り手を締め出している。潤沢な流動性を持つ銀行は、企業への融資よりも、確実な利回りを約束する国債を優先する。
前進するには、緊急の措置が必要です。インフレが沈静化すれば、信用コストを軽減するために政策金利の引き下げを優先課題としなければなりません。中央銀行の銀行セクター改革タスクフォースは、ガバナンス強化、不良債権削減、そして銀行資本の増強に向けた取り組みを加速させるべきです。法と秩序の回復と公正な規制の確保は、投資家の信頼回復に不可欠です。
中小企業、輸出志向型企業、そしてグリーン産業に、低利で優先セクター向けの融資を投入すべきである。世界銀行の国別民間セクター診断では、これらの分野が雇用、歳入、そして包摂的成長を創出できる分野として特定されている。同時に、政府は不要不急の支出を削減し、滞納金を清算し、歳入徴収を改善しなければならない。
信頼の喪失、生活の圧迫、そして志の冷え込みの兆候は既に見え始めています。熟練労働者、有望な産業、そして大胆なビジョンを持つ国を想像してみてください。しかし、それを動かす燃料が不足しています。その燃料とは信用です。手頃な融資がなければ、最高の工場でさえ操業を始めることができません。法の支配への信頼がなければ、最も有能な起業家でさえ躊躇してしまいます。
勢いを取り戻すには、銀行業務を安定させ、信用コストを削減し、投資家の信頼を再構築する必要があります。そうすれば、信用の伸びを押し上げるだけでなく、雇用、イノベーション、そして新たな希望の窓を開くことができます。
著者は上級銀行員です。
Bangladesh News/The Daily Star 20250825
https://www.thedailystar.net/business/news/the-impact-private-sector-credit-slowdown-3970041
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