[The Daily Star]バングラデシュの民間信用の伸びは7月にわずかに上昇したものの、政治的不確実性、不安定な治安情勢、銀行による厳しい監視を背景に投資需要が依然として低迷しており、昨年の水準をはるかに下回った。
バングラデシュ銀行（BB）の最新データによると、7月の企業向け融資は前年同月比6.52％増の17.42兆タカとなった。
これは、国の投資の3分の2を占める民間融資の伸び率が、少なくとも1年半で2番目に低い水準となったことを意味する。6月は6.49%だった。
「輸出受注は増加の兆しを見せているものの、事業活動に大きな好転は見られません。国内市場向け事業の成長は横ばいのようです」と、イースタン・バンクの副マネージング・ディレクター、アハメド・シャヒーン氏は述べた。
「投資も低迷している。すぐに新規投資をしたいという意欲は低下している。投資家は政権交代を待っているようだ」と彼は付け加えた。
投資の主要指標である資本機械輸入に関する7月のデータは未だ公表されていない。しかしながら、2024～25年度（2025年度）においては、資本機械輸入のための信用状開設件数は前年比25%減少した。中間財および工業原料の輸入も減少した。
「企業の景況感はなかなか改善せず、治安状況がその一因となっている」とシャヒーン氏は語った。
さらに、銀行部門の危機と、リスクの高い融資を避けるための銀行による監視強化という2つの要因も、民間信用の伸びに影響を与えている。
「多くの銀行家は、将来の悪影響を避けるために安全策をとっている。国債への代替投資も安全で、高い利回りが得られる」と彼は付け加えた。
バングラデシュ銀行経営研究所（BIBM）の教授選考委員であるシャー・ムド・アフサン・ハビブ氏も同様の見解を示した。
「金融セクターの改革措置により、多くの銀行が規制の監視下に置かれています。そのため、銀行は過度に慎重になり、コンプライアンス上の欠陥が見つかった場合、融資を行わなくなります」と彼は述べた。
同氏は「経済活動が急激に活発化しない限り、信用の伸びが急上昇することはないかもしれない」と付け加えた。
バングラデシュ経済は過去3年間、低迷している。2025年度の成長率は前年度の4.22%から3.97%に鈍化し、5年間で最低の水準となった。
民間部門への信用の伸びが鈍化していることに注目し、中央銀行は2025年12月までに民間企業への融資が7.2％拡大すると予測している。
同銀行は、「高インフレの抑制と非銀行系金融機関からの融資需要の低下を目的とした金融政策が緊縮的性質を持つことを前提に」、来年6月末までに総融資額が8％増加すると予想している。
一方、政策対話センター（CPD）事務局長ファミダ・カトゥン氏は、金融引き締め政策が融資の急速な拡大を阻害する主な要因ではないと指摘した。
「このような不確実で不安定な状況下で、投資家はどうやって投資できるでしょうか」と彼女は述べた。「暴力行為が増加しています。このような不確実な状況下で、選挙が予定通りに実施されるかどうか、多くの人が疑問を抱いています。」
さらに、事業コストは下がっていない。「エネルギー価格の高騰と汚職のせいでコストが上昇したという苦情もある」
カトゥン氏は、選挙後に安定した政権が発足するまでは、民間信用の伸びが急上昇する可能性は低いと付け加えた。「しかし、信用の伸びの鈍化は雇用創出と貧困状況に悪影響を及ぼすだろう。」
Bangladesh News/The Daily Star 20250909
https://www.thedailystar.net/business/news/uncertainty-continues-weigh-private-credit-growth-3981306
関連
