[Financial Express]BEXIMCOゼロクーポン債の発行者が今月の利払い期日を過ぎ、投資家がまだ金を受け取っていないため、同債の保有者は投資の将来についてパニックになり始めている。
当該債券の管財人であるサンダニ生命保険会社は、既に発行体であるBEXIMCOに解決策を求める書簡を送っている。サンダニ生命保険会社の関係者によると、BEXIMCOはまだ返答していない。
サンダニ生命保険の会社秘書、ミザヌール・ラーマン氏は、「おそらく会社の利息支払い資金が底をついたのでしょう。近日中に債券保有者と会合を開き、状況を説明する予定です」と述べた。
同氏は、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）も利子支払いの停止について知らされていると付け加えた。
ある債券保有者はフィナンシャル・タイムズに対し、9月15日までに毎月の分割払い金を受け取るはずだったと語った。口座に入金がなかったため、管財人に連絡を取ったが、「満足のいく回答」は得られなかったという。
「この件を解決するために強力な規制措置が取られることを期待している」と、匿名を希望した債券保有者は付け加えた。
サンダニ生命保険の役員は匿名を条件に、同社が全力を尽くしており、この問題に対処するために規制当局の介入も求めたと述べた。
BEXIMCOの会社秘書、モハマド・アサド・ウラー氏にコメントを求めたが、連絡が取れなかった。
2024年4月、証券規制当局は、高額の負債の返済とタウンシッププロジェクトの資金として150億タカを調達することを目的としたBEXIMCOの無担保ゼロクーポン債を承認した。
定義上、ゼロクーポン債は額面価格から大幅に割引された価格で発行されます。投資家は満期時に全額を受け取り、購入価格と額面価格の差額が投資収益となります。
この債券の支払い特性がゼロクーポン債の定義に一致しない理由を問われると、管財人はフィナンシャル・フィナンシャル・バンク・オブ・アメリカ（ＦＥ）に対し、債券に毎月の利払い特性を持たせることに英国証券取引委員会（BSEC）が同意したと語った。
BEXIMCOは債券発行当時の市場貸出金利12％を大幅に上回る年利15％を提示した。
非常に高い金利にもかかわらず、BEXIMCOは提案された150億タカのうち50億タカしか回収できませんでした。債券保有者は、債券を購入した時期に応じて異なる日に利息を受け取る予定です。
管財人によれば、債券の収益の大部分はローンの返済に使用され、残りの部分はガジプール県シュリープール郡の住宅プロジェクト「マヤ・ナガル」に投入されたという。
以前の開示によれば、この住宅プロジェクトでは、医療、教育、娯楽、スポーツ、レクリエーション施設とともに、18,000戸のアパートが建設される予定だった。
しかし、前政権の退陣後、住宅プロジェクトの作業は停止したと管財人は述べた。
業界関係者は、現在のマクロ経済情勢では15％の金利で資金を調達して事業を収益化するのは困難だと指摘した。
それにもかかわらず、多くの投資家は、その高い利回りに惹かれてこの金融商品を購入しました。
「住宅プロジェクトが稼働していれば、問題の解決はもっと容易だっただろう。今は債券保有者からの圧力で困難に直面している」と、ゼロクーポン債の運用に携わるサンダニ生命保険の幹部は語った。
イースタン・ハウジング・リミテッドの幹部は、マンション販売の減少により、同社の不動産事業はすでに低迷していると語った。
「融資によるプロジェクトは、予定期間内に完了しない限り、利益を上げるのは非常に難しい。住宅プロジェクトが少しでも中断すれば、融資の負担はさらに重くなる」と、匿名を条件に同氏は付け加えた。
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Bangladesh News/Financial Express 20250923
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/beximco-bondholders-panic-as-interest-payments-stall-1758559675/?date=23-09-2025
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