[Financial Express]火曜日、総選挙を前に民間の信用需要が低迷する中、銀行が余剰流動性を国債に振り向けたことから、国債利回りは中央銀行の政策金利を下回った。
入札結果によると、15年満期のバングラデシュ国債（BGTB）のカットオフ利回り（一般的に金利と呼ばれる）は、これまでの10.28％から9.67％に低下し、20年満期のBGTBの利回りは10.38％から9.70％に低下した。
現在、中央銀行の政策金利、レポ金利は10％となっている。
それでも、政府はこの日、財政赤字の一部を補填するため長期BGTBの発行を通じて200億タカを調達した。
市場運営者によると、市場への流動性流入の増加と公的部門と民間部門の両方からの信用需要の低迷により、長期国債の利回りは2025年7月以来低下している。
7月29日、15年物BGTBの利回りは12.59%から10.48%に低下し、20年物国債の利回りは12.49%から10.55%に低下した。
「一部の銀行は、主に総選挙を前に民間部門の融資需要が弱まっていることから、余剰資金をリスクフリーの政府証券に投資することを選んでいる」とバングラデシュ銀行（BB）の幹部はフィナンシャル・エクスプレス紙に語り、現在の市場動向を説明した。
民間部門の信用の伸びは2025年7月に前年比6.52％となり、前月は6.49％だったが、これは景況感の低下と融資条件の厳格化を反映している。
さらに、政府の借入要件が比較的低いことも債券利回りの低下につながっているとBB当局者は付け加えた。
一方、中央銀行総裁によると、銀行からの米ドル購入を通じた中央銀行による介入も市場への流動性流入を押し上げた。
最新データによると、中央銀行は7月13日以降、自由変動相場制のもとで銀行から18億8000万ドルを直接購入した。
現在、市場では満期が2年、5年、10年、15年、20年の5種類の国債が活発に取引されています。
これらに加え、政府の銀行システムからの短期借入ニーズに対応するため、満期が14日、91日、182日、364日の4種類の財務省短期証券（国債）が入札される。
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Bangladesh News/Financial Express 20250924
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/bond-yields-slip-below-policy-rate-1758653185/?date=24-09-2025
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