[The Daily Star]政府が財政赤字を補うために銀行システムに大きく依存しているため、事実上民間部門が締め出され、生産的な民間投資の余地がほとんど残されていない、と昨日発表された総合経済局（GED）の報告書は述べた。
計画省傘下のGEDは、民間部門の信用の伸びが今年8月に過去最低の6.35％に減速した一方で、公共部門への純信用は同月に16.59％増加したと発表した。
報告書は、民間信用の伸びの鈍化は、高金利、慎重な融資、政治的・経済的不確実性により、企業が投資や拡大に対して根深い消極的態度を取っていることを示していると指摘した。
一方、公共部門への信用拡大は、税収不足により悪化した財政赤字と歳出を賄う政府の必要が主な要因であると報告書は指摘した。
10月の経済アップデートと展望によると、2025年8月から10月までの期間は、バングラデシュ銀行の政策に内在するトレードオフの持続性を示した。
「中央銀行の金融引き締め姿勢は、ポイントツーポイントインフレの緩やかな緩和に貢献したが、成長には大きな犠牲を強いた」と報告書は述べている。
同省は、インフレ率は依然として高いものの、ここ数カ月は安定の兆しを見せていると指摘した。
インフレ率は5月の9.05％から6月には8.48％に低下したが、9月には前月8.29％から8.36％に若干上昇した。
しかし、民間部門の信用の低下は「投資と雇用創出の減少に直接つながる」。
同報告書は、「民間部門の信用伸び率が過去最低水準にあることは、将来の経済活動に対する深刻な課題を示唆しており、政府が銀行借り入れに引き続き大きく依存していることが状況をさらに複雑化させている」と指摘した。
GEDは、持続可能で力強い経済回復のためには、民間投資を刺激し、インフレ抑制とビジネス成長を促す環境の育成のバランスを取ることが重要だと述べた。
報告書ではさらに、国民の信頼回復を目的とした改革に支えられ、預金の伸びは今年度（26年度）の初めの数ヶ月間で緩やかではあるものの変動傾向を示したと付け加えた。
同銀行は「預金の伸び悩みは主に高インフレの影響で、実質可処分所得を減少させ、家計の貯蓄能力を制限し続けている」と指摘した。
送金の流入増加と、銀行を通じた現金送金を行う政府の動きも増加に貢献した。
GEDの報告書は、最近の米価格の下落、輸出の減速、外貨準備高の増加に伴う為替レートの安定、歳入の増加を指摘し、「今後数ヶ月間は慎重ながらも楽観的な見通し」を示した。
同省は「選挙日が急速に近づくにつれ、今後数カ月で経済は選挙に関連した動きを経験するだろう。これは経済関係者や投資家の信頼感を高めるだろう」と指摘した。
Bangladesh News/The Daily Star 20251022
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/govts-heavy-bank-borrowing-crowds-out-private-investment-4015876
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