[Financial Express]ロイターが金曜日に実施した調査によると、原油価格は、供給の増加が緩やかな需要の伸びを上回り、地政学的リスクがさらなる下落を抑える可能性があるため、2026年も引き続き下押し圧力を受けると予想されている。
35人のエコノミストとアナリストを対象とした調査では、2026年のブレント原油価格は1バレル平均62.23ドルになると予測されており、これは10月時点の63.15ドルから下方修正された。LSEGのデータによると、2025年のブレント原油価格はこれまでのところ平均68.80ドルとなっている。
米国産原油は1バレル平均59.00ドルと予想され、先月の予想60.23ドルを下回る。
OANDAマーケットパルスのアナリスト、ザイン・ヴォウダ氏は「2026年の原油市場は、大規模かつ前例のない世界的な供給過剰を特徴とするだろうと予想される」と述べた。
しかし、「進行中の政治リスクが重大なリスクプレミアムを維持し、供給過剰から予想されるほど価格が下落することを実質的に阻止するだろう」
アナリストらは、2026年に石油市場が余剰になると大方予想しており、その推定値は日量50万バレルから420万バレルの範囲で、前回調査の1日量190万バレルから300万バレルまでの範囲となっている。
国際エネルギー機関（ＩＥＡ）の予測では、２０２６年に市場余剰が日量４０９万バレルになると予想されている一方、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）の最近の月次報告では、同グループが１０月時点の生産ペースを維持すれば日量２万バレルの余剰になるとの見通しが示されている、とロイターが同報告に基づいて計算した。
OPECは4月以降、生産目標を日量約290万バレル引き上げたが、2026年第1四半期に増産を一時停止する予定だ。調査によると、同期間中のブレント原油価格は平均61.23ドルになると予想されている。
世論調査の参加者の間では、供給過剰への懸念が根強いことから、OPECは2026年に積極的な生産量の増加を回避するだろうとの見方が広がっている。
一方、欧州石油部門の責任者キム・フスティエ氏は、「グループが減産を撤回し、再び減産することには依然として非常に懐疑的だ。ブレント原油が1バレル55ドルを下回る状況が長期間続く場合にのみ、減産を検討するだろう」と述べた。 一方、調査によると、世界の石油需要は2026年に0.5～1.2百万バレル増加すると予想されている。
アナリストらは米国のシェール生産が2026年に減少すると予想しており、これに地政学的リスクが加わると「価格は1バレルあたり約60ドルで底を打つはずだ」とEIUの主任商品アナリスト、マシュー・シャーウッド氏は述べた。
ロシアの二大石油会社ルクオイルとロスネフチに対する米国の制裁は、供給の一時的な中断につながる可能性はあるものの、市場に持続的な影響を与える可能性は低く、ロシア産原油は影の船団や仲介業者を通じて市場に再び流入すると予想されるとアナリストらは指摘した。
アナリストらは、和平交渉により最終的にはさらに多くの原油が市場に戻り、供給圧力が高まる可能性があると指摘した。
Bangladesh News/Financial Express 20251130
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-commodities/swelling-supply-to-keep-oil-prices-under-strain-in-2026-1764431370/?date=30-11-2025
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