[Financial Express]ニューヨーク 12月5日 （ロイター） - ヘッジファンドは、人工知能（AI）ブームで活況を呈する市場を最大限に活用し、株式取引で過去最高水準に近いレバレッジを活用したり、債務担保戦略に賭けたりしてリターンを増やそうとしている。
ここ数年、ファンドの規模拡大と複雑化に伴い、負債を基盤とした戦略が急増しています。こうした傾向から、レバレッジ比率の上昇が調整局面における損失拡大につながるのではないかという懸念が高まり始めています。
「当社のレバレッジは過去最高水準に達している」と、JPモルガンのポジショニング・インテリジェンス責任者、ジョン・シュレーゲル氏は述べた。「市場の流動性に対するエクスポージャーの量を見ると、市場はコロナ前から現在にかけてかなり大きく上昇しており、ヘッジファンドの運用資産残高（AUM）の上昇率よりもはるかに速いペースだ」
世界最大のプライムブローカーであるゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレーがまとめたデータによると、株式のロングまたはショートを行う伝統的なヘッジファンドの収益を高めるために使われるレバレッジは、銀行によって異なり、過去最高に近く、引き続き上昇している。
これらの報告書はここ数週間、限られた顧客グループに送られ、ロイターが閲覧した。
ゴールドマン・サックスのプライム・ブローカー・データによると、11月の米国におけるヘッジファンドの総レバレッジと純レバレッジは、全般的に上昇した。ゴールドマン・サックスのデータによると、投資家の資金とトレーディングポジションを含むヘッジファンドの世界全体の総レバレッジは、帳簿価格の約3倍、つまり285.2%に達し、年初来で約12.4ポイント上昇しており、これは過去最高水準に近い。このデータは、投資家からの資金100ドルに対し、ヘッジファンドは平均で約300ドルのロングポジションとショートポジションを保有していることを意味する。
ゴールドマンのデータによれば、米国のヘッジファンドの銘柄選択者のレバレッジは3年ぶりの高水準に達した。
JPモルガンの11月末のデータによると、グロスレバレッジ水準は297.9%に達し、過去5年間で最高水準となり、過去最高に迫っている。同行の報告書によると、先月末時点のクオンツファンドとマルチストラテジーファンドのレバレッジは平均でそれぞれ645.3%と444.3%だった。
モルガン・スタンレーのプライムブローカーチームがまとめ、12月1日に顧客に送付されたメモによると、米国のヘッジファンドの総レバレッジは2倍以上となっており、過去15年間の追跡調査でその水準がこれを超えたのはわずか1％だったと付け加えている。
ゴールドマンとモルガン・スタンレーは報道内容以上のコメントを控えた。
ヘッジファンド・マネージャー3名とプライムブローカー幹部1名がロイター通信に対し、ヘッジファンドが売買取引を相殺する際に、銀行が提供するレバレッジはより高くなると述べた。ヘッジファンド筋によると、銀行は少なくとも10倍のレバレッジ水準を受けており、これは過去最高水準に近い。
Bangladesh News/Financial Express 20251206
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/hedge-funds-double-down-using-near-record-leverage-in-quest-to-boost-returns-1764948621/?date=06-12-2025
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