[The Daily Star]意見が分かれる米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、今年3度目となる利下げを実施したが、今後数カ月はさらなる利下げを延期する可能性を示唆した。
ＦＲＢのジェローム・パウエル議長は、中央銀行は「経済が今後どのように発展するかを見守る態勢が整っている」と述べた。
連銀の今回の決定に関する声明では、2024年後半に使用された、さらなる利下げの一時停止を示唆する文言も再び登場した。
パウエル議長は、当局者は「入手したデータ、変化する見通し、リスクのバランスに基づいて、追加調整の範囲と時期を決定するのに良い立場にある」と強調した。
水曜日の0.25パーセントポイントの利下げにより、金利は3.50パーセントから3.75パーセントの範囲となり、約3年ぶりの低水準となり、市場予想と一致した動きとなった。
ＦＲＢは来年さらに１回の利下げを予定しており、今回の決定を発表する際に雇用へのリスクが高まっていると警告した。
しかし、中央銀行内の亀裂は深まり、当局者３人がこの小幅な利下げに反対票を投じた。
シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミット総裁とともに、金利据え置きを支持した。FRBのスティーブン・ミラン理事は、0.5％ポイントの大幅な利下げを改めて支持した。
連銀の金利設定委員会には、理事会メンバー7名、ニューヨーク連銀総裁、および各連邦準備銀行総裁の輪番制を含む12名の投票権を持つ委員がおり、金利の決定には過半数の投票権を用いる。
パウエル氏は、インフレリスクと雇用市場の弱体化の間の緊張を指摘し、ある程度の意見の相違は予想されていたと述べ、「僅差だ」と語った。
米抵当銀行協会のチーフエコノミスト、マイク・フラタントーニ氏は声明で「インフレ率はＦＲＢの目標を大きく上回っているが、雇用市場は軟化しているようだ」と述べた。
「したがって、FRB内部には議論の双方に弾みがある」とパウエル氏は付け加えた。パウエル氏は、FRBは現時点では「中立金利の範囲の上限」に位置しており、中立金利とは経済活動を刺激も抑制もしない水準だと述べた。
ＦＲＢはこれまで金利を「適度に引き締め的」と表現してきたが、「中立的」であれば金利水準を急速に引き下げる正当性が低いことを示唆する可能性がある。
オックスフォード・エコノミクスのエコノミスト、ライアン・スウィート氏は「今回の利下げとこれまでの利下げが経済に浸透するまでの時間を確保するため、ＦＲＢはしばらく利下げを一時停止したいと考えるだろう」と述べた。
パウエル議長は、米国経済が「人々が家計のやりくりに満足し始める」ためには、賃金がインフレ率を上回る状態が数年必要だと付け加えた。
水曜日、FRB当局者はインフレ期待を緩和し、失業率予測を据え置く一方で、2026年の成長予測も引き上げた。
記録的な長期にわたる政府閉鎖を受けて連邦経済データ発表の遅れに中央銀行が対応しているため、こうした予測は変化する可能性がある。
今週の会合は、2026年を迎える前の最後の会合となります。2026年は、日銀にとって重要な変革の年となるでしょう。パウエル議長の任期が5月に終了した後、政治的な圧力が高まる中、新議長が就任する予定です。
トランプ大統領は水曜日、FRBは利下げを「少なくとも倍増」できたはずだと述べた。
大統領はまた、火曜日に公開されたポリティコのインタビューで、パウエル氏の後任が直ちに金利を引き下げるかどうかで判断する考えを示唆した。
候補者選びの面接は最終段階に入っており、トランプ大統領の首席経済顧問ケビン・ハセット氏が最有力候補の一人となっている。
ミラン総裁の任期は1月に満了するため、FRBの幹部に空席が生じる。トランプ大統領は、リサ・クックFRB理事の解任も試みることで、さらに空席を作ろうとしている。
クック氏は彼女の解任に異議を唱えており、この訴訟は依然裁判所で審理中である。
EYパルテノンの主席エコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は、ハセット氏の任命の可能性と、インフレ抑制に重点を置く「よりタカ派的な投票メンバーのローテーション」は、見解のばらつきが拡大することを意味していると指摘した。
同氏は「来年は政策審議がさらに分裂する可能性が高い」と述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20251212
https://www.thedailystar.net/business/global-economy/america/news/fed-makes-third-straight-rate-cut-4056451
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