[The Daily Star]バングラデシュの優良な借り手は、財政規律が体系的に過小評価され、多くの場合、ひそかに罰せられるような銀行システムの中で事業を行っています。政策立案者は金融包摂と信用規律について常々口にしていますが、誠実な借り手にとっての現実は、不良債権（NPL）の急増、脆弱なガバナンス、そして政治的にコネのある大口借り手によって主に引き起こされた、根深い債務不履行の文化によって形作られています。
公式発表データによると、銀行セクターの不良債権比率は2025年末までに約34%に急増し、約25年ぶりの高水準となりました。リスケやリストラクチャリングされた融資を除いた控えめな推計でさえ、システムが深刻なストレスにさらされていることを示唆しています。これは、銀行融資の3分の1以上が適切に返済されていないか、深刻なリスクにさらされていることを意味します。このような深刻な状況は、単なる技術的な問題ではなく、信用市場全体のインセンティブを根本的に歪めています。
バングラデシュ銀行（BB）は、この歪みへの対策に苦慮してきました。10年前、優良な借り手には、義務付けられた10%の金利還元を含む具体的な特典が約束されていました。しかし、この政策は後に撤回され、1桁台前半の金利自体が十分なインセンティブとなるとの主張が示されました。しかし、金利が再び上昇すると、同等の特典は復活しませんでした。今日、銀行は主に、年次表彰式を通じて優良な借り手を「表彰」するよう指示されています。こうした行為は象徴的には好ましいものの、借入コストの上昇、担保要求の厳格化、あるいは信用枠の縮小といった事態に対する防御にはほとんど役立ちません。
システム的な債務不履行による経済的負担は、最終的には返済する者にのしかかる。不良債権が銀行の収益性と自己資本比率を低下させるにつれ、商業金融機関は実効金利の引き上げ、手数料の引き上げ、過剰な担保の要求といった対応を取る。多くの場合、返済実績に問題のない借り手は、リスクの高い顧客に課されるのと同様の融資条件に直面する。その結果、規律ある借り手が常習的な債務不履行によって生じるコストを負担するという、いわば「サイレント・クロスサブシディゼーション（暗黙の相互補助）」が生じる。
信用供給への影響も同様に深刻です。民間部門の信用の伸びは、銀行のリスク回避姿勢の強まりを反映して、目標を下回り続けています。貸出ポートフォリオの大部分が不良債権や訴訟中の資産に絡んでいる場合、銀行は当然ながら慎重になります。その結果、融資余地が全体的に縮小し、存続可能な企業でさえ資金調達が困難になり、コストも上昇します。雇用の大部分を占める中小企業は、こうした信用収縮の真っ先に被害を受けることが多いのです。
保証人は特に厳しい現実に直面しています。バングラデシュの法的枠組みでは、保証人はしばしば共同借り手とほぼ同等の扱いを受けます。力のある借り手が債務不履行に陥ると、保証人（通常は中流階級の専門職やその親族）は訴訟、資産差し押さえ、そして長期にわたる嫌がらせにさらされます。多くの場合、保証人は主たる債務不履行者自身よりも迅速かつ厳しい執行に直面します。そのため、人々は保証人になることをますます躊躇するようになり、政治的なコネを持たない真の起業家の融資へのアクセスがさらに制限されています。
多くの場合、同一の借り手が関与する大規模な債務不履行融資の度重なるリスケ、リストラ、そして事実上の正規化は、不公平という認識を広く生み出しています。誠実な借り手は、債務不履行は交渉、延期、あるいは免除される可能性がある一方で、遵守してもほとんど利益が得られないと考えています。こうした認識は銀行システムへの信頼を損ない、金融規律を支える社会契約を弱めています。
法制度はほとんど救済策を提供していない。数十万件ものローン回収案件が裁判所を行き詰まらせ、中には10年以上も紛争が続くものもある。こうした遅延は資金を滞留させ、和解を阻み、借り手と保証人の双方に心理的・経済的負担を強いる。一方、債務不履行者は制度の惰性につけ込む。
したがって、バングラデシュの銀行危機は不良債権だけの問題ではない。悪いインセンティブの問題でもある。ガバナンスの欠陥によって故意に債務不履行を起こした者が罰せられることなく事業を運営できる限り、優良な借り手はコスト上昇、融資へのアクセス低下、そして信頼の低下という形でその代償を払い続けることになる。責任を罰する金融システムは、安定、成長、そして公平性を維持できない。この不均衡が是正されない限り、バングラデシュ経済が最も緊急に必要としている行動そのものを阻害してしまう危険性がある。
著者はダッカ商工会議所（DCCI）の元会長である。
Bangladesh News/The Daily Star 20251217
https://www.thedailystar.net/business/column/news/why-honest-borrowers-lose-out-bangladesh-4060116
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