[Financial Express]ロイター通信によると、金と銀の値上がりが再燃し、地金は初めて１オンスあたり４６００ドルを超え、大手証券会社は５０００ドルを予想するなど、さまざまな要因が重なり、金属の安全資産としての魅力が高まっている。
スポット金は月曜日に1オンスあたり4,629.94ドルまで上昇し、銀も同じセッションで1オンスあたり86.22ドルの過去最高値まで上昇した。
金属は昨年複数の節目を突破し64％上昇した後、2026年のわずか13日間で6％以上上昇した。
大手証券会社は、地政学的緊張、金融政策の緩和、ETFの流入、中央銀行の購入による安全資産としての需要が昨年の勢いを継続すると予想し、2026年に金が1オンスあたり5,000ドルに達すると予想している。
地政学的およびマクロ的な要因
月曜日の金の過去最高値は、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長がトランプ政権から刑事訴追の脅迫を受けたと発言したことを受けて、連邦準備制度理事会の独立性に対する懸念が高まったことから上昇した。
また、ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領を米軍が軍事攻撃で拘束したこと、ドナルド・トランプ大統領がグリーンランドを掌握すると脅したこと、そしてトランプ大統領がイランの混乱への介入を検討していることなどから、政治的な不確実性が広がっている。「現在のような状況では、実物資産が前面に出てくる」と、独立系貴金属アナリストのロス・ノーマン氏は述べた。「ルールはもはや通用しない。貴金属はこれらすべてを反映している」
金はまた、米国の金利引き下げが期待されていることからも恩恵を受けており、そうなれば金のような利回りのない資産を保有する機会費用が減少するだろう。
KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は「現在の地政学的リスクが継続し、米国の利下げ期待が維持されれば、金は今後数週間で4,600ドルをさらに継続的に突破しようとする可能性がある」と述べた。
ETFの流入と中央銀行の買い入れ
アナリストらによると、中央銀行の金需要は過去4年間高まっており、堅調な投資需要と相まって2026年まで続く可能性が高いという。
中国人民銀行は12月に金購入ペースを14カ月目に伸ばし、保有量を7,415万トロイオンスにまで引き上げた。
ワールド・ゴールド・カウンシルによると、2025年に金価格が過去最高値を53回更新したことで、現物担保の金上場投資信託（ETF）への年間流入額は890億ドルに急増し、過去最大となった。
ニューヨークのSPDRゴールド・トラストを含む最大の金担保ETFの保有量は12月29日に1,073.41トンに達し、3年以上ぶりの高水準となった。
銀のさらなる勢い
昨年の銀の147%上昇は、堅調な投資需要、米国の重要鉱物リストへの銀の掲載による米国株への多額の流出、精錬能力のボトルネック、そして構造的な市場不足の継続に支えられた。
オーストラリア・ニュージーランド銀行の商品ストラテジスト、ソニ・クマリ氏は「市場には変動が生じる可能性があり、現状のままであれば価格はすぐに１オンス＝９０ドルに向かうと思う」と述べた。
コンサルタント会社メタルズ・フォーカスは、銀の市場規模が小さいため、金投資を牽引する多くのマクロ経済要因の恩恵を受ける際に価格変動が増幅されるため、銀は今年３桁の高値を記録する可能性が高いと指摘した。
HSBCは、2026年に銀が1オンス当たり58ドルから88ドルの間で取引されると予想しているが、供給制約が緩和されるにつれて年後半に市場の調整が起こる可能性があると警告した。
Bangladesh News/Financial Express 20260114
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-commodities/golds-record-start-to-2026-fuels-5000-speculation-1768317140/?date=14-01-2026
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