[Financial Express]バングラデシュで最近行われた総選挙は、決定的な政治的メッセージとなりました。バングラデシュ民族主義党が圧倒的多数を獲得しました。これは並大抵の信任ではありません。経済の不安定化に対する国民の不満と、制度改革への強い願いを反映しています。有権者は、銀行部門の規律を回復し、経済全体の安定を図る新政府に、明確な信頼を寄せています。このような信任は、権威、正当性、そして期待を同時にもたらします。国民の信頼は高く、期待はさらに高まっています。中心的な要求は明確です。国民の力を用いて経済力を強化し、改革を推し進め、金融機関の信頼性を回復する成果を上げなければなりません。
暫定政府は、深刻な経済危機の時期に介入しました。インフレは高騰し、外貨準備高は逼迫していました。金融セクターは目に見えるほどのストレスを示していました。不良資産は急増していました。多くの銀行は技術的に脆弱であり、中には規制支援に大きく依存している銀行もありました。国民の信頼は著しく低下していました。暫定期間中、様々な分野で銀行および金融セクターの改革が実施されました。安定化措置が導入され、ガバナンスが変更され、規制枠組みが改訂され、構造改革が開始されました。これらの取り組みは、差し迫った危機を回避し、システムの崩壊を防ぐのに役立ちました。しかし、真の成果はまだ完全には現れていません。システムは安定しましたが、完全に力を取り戻したわけではありません。一般市民は依然として、信用の流れ、サービスの質、そして金融規律の目に見える改善を期待しています。
改革の第一段階は、マクロ経済の安定化に重点を置いた。インフレ圧力を抑制するため、金融政策が引き締められた。対外不均衡を緩和するため、為替レートの柔軟性が導入された。市場と国際パートナーに対し、明確な改革のシグナルが発信された。これらの措置により、パニックは軽減され、経済にゆとりが生まれた。安定化は秩序を回復し、差し迫ったリスクを軽減した。しかし、安定化だけでは信頼性を確保できない。構造的な是正と制度強化がなければ、一時的な平穏はすぐに覆ってしまう可能性がある。強力で有能な指導部に支えられた新政権は、今、安定化を持続可能な改善へと転換する機会を得ている。
ガバナンス改革は、必要な是正措置として実施されました。妥協した銀行の取締役会は解任され、監督体制は強化されました。隠蔽された損失は、より厳格な監査と資産の質の見直しを通じて明らかにされました。透明性は容易ではありませんでしたが、不可欠でした。真の弱点の規模を認識しなければ、改革は前進できません。脆弱性を露呈させることは、否認から説明責任への転換を意味しました。しかし、ガバナンス改革は一度きりの介入ではありません。継続的な監視、専門的な管理、そして厳格な基準の施行が必要です。適切なインセンティブ枠組みのもと、有能な人材を主要な役割に配置しなければなりません。取締役会は独立性と熟練度を備えていなければなりません。上級管理職は、業績と誠実性に基づいて評価されなければなりません。組織文化は、政治的な庇護から専門的な規律へと転換しなければなりません。
構造的措置も導入されました。経営難に陥った金融機関を統合するための合併計画が実施され、ガバナンスと経営規律の向上によって強化された強固な銀行の創設を目指しました。理論上、統合はシステミックリスクを軽減し、効率性を向上させます。しかし実際には、その成果は経営陣の質、業務運営の自主性、そして強力な監督体制に左右されます。これらの合併はまだ発展途上であり、その成功は、専門的経営能力が強化され、政治的介入が抑制されるかどうかにかかっています。新たに選出されたBNP政権は、その圧倒的な権限と行政経験に基づき、統合によってシステムの弱点を先送りするのではなく、強化していく責任を担っています。
ノンバンク金融機関の危機には、断固たる介入が必要でした。債務不履行に陥った企業は秩序ある方法で清算され、資産回収プロセスが開始されました。預金者保護メカニズムは、より広範な対象範囲と迅速な支払いを特徴とする現代的な枠組みを通じて強化されました。この改革は信頼の再構築に不可欠でした。システムへの信頼を取り戻すためには、預金者が安心感を抱くことが不可欠です。同時に、不良債権問題は依然として重要な課題です。より厳格な融資分類ルールにより、隠れた不良債権が明るみに出ました。リスクに基づく監督が強化されました。銀行と取締役会の説明責任は強化されました。大規模な債務不履行者に対する法的措置が開始されました。しかし、大口融資の回収は依然として遅れています。執行を効果的かつ予測可能なものにするためには、司法改革が必要です。故意の債務不履行に対する明確な結果がなければ、信用規律は改善されず、国民の信頼は脆弱なままとなります。
改革のもう一つの重要な柱は、中央銀行の自律性の強化です。業務運営と財務の独立性は法律で強化され、ガバナンス構造は国際基準に準拠しました。中央銀行の自律性は物価安定と信頼できる規制を支え、金融政策を短期的な政治的圧力から守り、監督権限を強化します。しかし、自律性は説明責任と透明性とのバランスを取らなければなりません。監督のない独立性は新たなリスクを生み出す可能性があります。強力な内部ガバナンス、専門的なリーダーシップ、そして明確な報告メカニズムが不可欠です。説明責任を確保しつつ中央銀行の信頼性を守り抜くことは、制度の健全性を守るための権限と政治的余地の両方を持つ新政権にとって、決定的な試金石となるでしょう。
これらの是正措置にもかかわらず、依然として期待ギャップは顕在化している。国民は経済状況の目に見える改善を期待している。企業は適正なコストで確実に信用にアクセスできることを求めている。投資家は政策の一貫性と規制の予測可能性を求めている。安定化は再生と同じではない。暫定的な改革は基盤を築いたが、構造は依然として不完全である。改革の勢いは、包括的かつ一貫性のある金融セクターロードマップを通じて維持されなければならない。議会の支持は、主要な改革を法律で確固たるものにし、覆されることを防ぐことができる。財政、金融、規制の各機関を横断する政策協調が不可欠である。断片的な取り組みは、効果を弱め、結果を遅らせることになる。
国営商業銀行は、ガバナンス改革をさらに深める必要がある。商業銀行として機能するためには、専門的自主性を持って商業的に運営できる権限が与えられなければならない。政治的影響力は、透明性のある意思決定と実力主義の経営に取って代わらなければならない。リスク管理システムは近代化されなければならない。業績説明責任は厳格に執行されなければならない。製造業、農業、輸出産業といった生産セクターを優先し、慎重な信用拡大を回復すべきである。不良債権の再発防止には、信用評価とモニタリングの枠組みの強化が不可欠である。デジタルバンキングは機会をもたらすが、包摂性は依然として中心的な位置を占めていなければならない。金融リテラシー・プログラムは、責任ある参加を強化し、正式な金融を拡大することができる。バングラデシュがLDC卒業に近づくにつれ、銀行業界への影響は重大である。卒業により、優遇市場アクセスと譲許的融資は徐々に縮小される。貿易、自己資本比率、マネーロンダリング防止、財務報告に関するコンプライアンス基準は、より厳しくなる。銀行は、より強固な資本バッファー、リスク管理の改善、そしてより高度な技術システムを必要とするだろう。輸出の多様化には、高度な貿易金融と外貨準備能力が不可欠です。すでに厳しい状況にあるこのセクターは、こうした高い基準を満たすために戦略的に準備を進めなければなりません。
同時に、これまでの改革の大半は銀行偏重であったことを認識することが重要です。より広範な金融エコシステムは、等しく重視されていません。ノンバンク金融機関、資本市場、保険、マイクロファイナンス、デジタル金融を含むすべてのサブセクターを連携させるには、包括的な計画アプローチが不可欠です。政策立案者は、今後10年間で金融セクターが進むべき方向を明確に特定する必要があります。金融仲介の多様化により、銀行業界への過度の負担を軽減することが不可欠です。ノンバンク金融機関が効果的に機能するためには、適切な規制上のインセンティブと支援的枠組みが提供されるべきです。改革をさらに進める前に、各サブセクターの現在の発展段階と構造的能力を現実的に評価することが不可欠です。バランスのとれた協調的な金融アーキテクチャは、システム全体の集中リスクを軽減し、持続可能な成長を促進するでしょう。
したがって、適材適所の人材配置が極めて重要です。銀行、規制当局、監督機関における人事においては、専門的能力、誠実性、そして専門職としての自律性が重視されなければなりません。有能なリーダーには、自信と明確さを持って困難な意思決定を行う権限が与えられなければなりません。インセンティブ構造は、業績を評価し、不正行為を罰するものであるべきです。研修と後継者計画は、継続性を確保する必要があります。国民の強い信任と政治的信頼に支えられた新政権は、恩恵よりも実力を優先する能力を備えています。今こそ、強靭で前向き、そして国民と投資家の双方から信頼される制度を構築する時です。
現在の状況は、慎重な安定化を反映している。差し迫ったシステムリスクは軽減され、透明性は向上した。一部の構造改革は進行中である。しかしながら、資産の質に関する課題、執行力の弱さ、そして信用の伸びの不均衡は依然として懸念事項である。BNP政権は、強いマンデートの下、改革を制度化し、国民の信頼を経済力へと転換する稀有な機会を得ている。今、オーナーシップとは、進歩を確固たるものにし、司法改革を加速させ、監督を強化し、国営銀行を近代化し、金融構造を多様化し、そして制度的自立性を守ることを意味する。安定が維持され、有能なリーダーシップが強化され、改革のモメンタムが持続されれば、バングラデシュは危機管理から永続的な金融の信頼性へと移行することができる。
シャー・ムド・アフサン・ハビブ博士は、バングラデシュ銀行経営研究所（BIBM）の教授であり、Dネット（フィンビスレスフ.コム）の会長です。ahsan@bibm.org.bd
Bangladesh News/Financial Express 20260219
https://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/banking-sector-reform-a-test-for-the-new-government-1771427783/?date=19-02-2026