[Financial Express]ロイター通信によると、インドの市場規制当局は木曜日、投資信託に関する規則を全面的に見直し、新たなスキームのカテゴリーを導入し、ポートフォリオの重複を抑制し、金と銀へのエクスポージャーの拡大を認めた。
この動きは、より明確な分類と標準化された情報開示を通じて投資信託の規則を厳格化し、急成長しているインドの9000億ドル規模の業界における投資家保護を強化しようとする規制当局の取り組みの一環である。
株式投資信託は過去5年間で12兆200億ルピー（1322億4000万ドル）の資金流入を呼び込み、変動の激しい海外からの資金流入を緩和し、国内市場を支えてきた。
インド証券取引委員会は、長期投資を目的としたライフサイクルファンドやセクター別債務ファンドなど、新たなファンドカテゴリーを導入し、投資信託グループの総数を36から40に拡大した。
既存のカテゴリーについては、SEBI は、ポートフォリオが定義された資産クラスと一致し、リスクパラメータ内にとどまるように、スキームが「ラベルどおり」であることを保証するためのより厳格な規則を施行しています。
規制当局はまた、セクター別、バリュー、コントラ投資ファンドのポートフォリオの重複も制限する。
資産運用会社は引き続きバリュー投資とコントラ投資の両方のスキームを提供できますが、ポートフォリオ間の重複は50%を超えてはなりません。テーマ型株式スキームについては、大型株スキームを除き、ポートフォリオの50%を超えて他のテーマ型または株式カテゴリーと重複することはできません。
テーマ型ファンドには新規則の遵守期間が3年、その他のファンドには6カ月となっている。
「これは、ラベル付けから明確な区分への大きな転換であり、同じ運用管理会社（AMC）内での重複ファンドを削減し、異なる名前で実質的に同じポートフォリオを持つ複数のスキームの運用を困難にするだろう」と、フィデント・アセット・マネジメントの創業者兼最高投資責任者（CIO）のアイシュヴァリヤ・ダディーチ氏は述べた。
資産運用会社は、重複項目ごとの月次開示情報を自社のウェブサイトで公開する必要もあります。
SEBIは、ソリューション指向のスキームを即時廃止し、既存のスキームに対して加入を停止し、規制当局の承認を条件に、同等の資産配分とリスクプロファイルを持つ類似のスキームに統合するよう指示しました。
この枠組みでは、配当利回り、バリュー、コントラファンドへの最低80パーセントの株式割り当ても継続された。
新しい規則により、投資信託は株式スキームの「残余部分」を金や銀の金融商品に割り当てることが可能となり、ハイブリッドスキームは金や銀の上場投資信託（ETF）に投資できるようになる。
残余部分とは、中核資産配分のニーズを満たした後に残るスキームの元本の一部を指します。
一部のマルチアセットファンドはすでに金ETFに投資できるが、新たな規則は株式およびハイブリッドスキーム全体で、特に「残余部分」における貴金属への投資を標準化する。
新たに導入されたライフサイクルファンドでは、制度は金や銀のETF、上場商品デリバティブ（ETCD）、インフラ投資信託（反転IT）に最大10％を投資することができる。
フィデント・アセットのダディチ氏は、今回の変更により、投資信託ポートフォリオに金と銀が組み込まれることが正式に決まり、各ファンドの核となるアイデンティティを維持しながら、投資家がこれらの金属を主に分散投資の手段として規制された方法で利用できるようになる、と述べた。
Bangladesh News/Financial Express 20260227
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/india-revamps-mutual-fund-rulebook-opens-room-for-higher-gold-and-silver-exposure-1772130343/?date=27-02-2026
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