[Financial Express]ロイター通信によると、ゴールドマン・サックスのプライベート・クレジット・ファンドは月曜日、投資家が第1四半期に株式の5％弱を買い戻しを要請したと発表した。これはファンドの上限内に収まり、業界全体で高まっている償還要請に逆行する動きだった。
人工知能がソフトウェア企業の収益力を低下させ、融資返済能力を弱める可能性があるという懸念が、テクノロジー業界への主要な融資元である民間信用業界に広がり、投資家はエクスポージャー、償還リスク、資金調達の見通しを再評価するようになっている。
複数の資産運用会社は、貸付基準、評価、透明性に関して約2兆ドル規模の民間信用業界を厳しく監視するネガティブな報道を受けて、最近解約請求が急増したことを受け、解約を四半期ごとの標準的な5％の上限に制限した。
ゴールドマン・サックスがすべての解約請求に応じつつ、上限を下回っていることは、業界全体でストレスが均一に発生しているわけではなく、投資家は変動を乗り切るのに有利な立場にあると考える運用会社を引き続き支持していることを示唆している。
ウォール街のこの証券会社は、償還請求は履行され、四半期ごとの自社株買いの上限を下回ったが、同業他社の中で上限を下回ったのは今回が唯一だったと述べた。
「これらの結果は、GSクレジットがより広範な非上場BDC（事業開発会社）業界と比較して、強固な地位にあることを示していると確信している」と、同社は規制当局への提出書類の中で付け加えた。
オルタナティブ資産運用会社の株価は、プライベートクレジットのリスクに対する懸念から、今年に入って下落している。モルガン・スタンレー、ブラックロック、アポロ・グローバルなどは、ここ数週間で解約を制限している。
ゴールドマン・サックスは、他のBDC（事業開発会社）と同じ市場で事業を展開しており、業界の動向から完全に切り離されているわけではないが、機関投資家向けのプライベートクレジットプラットフォームを維持することで、資金源を多様化していると述べた。
「個人投資家や一部の資産運用投資家がプライベートクレジットから撤退する一方で、多くの機関投資家はこの市場の混乱を、この資産クラスへの魅力的な参入または再参入の機会と捉えていると我々は考えている」と、このウォール街の証券会社は付け加えた。
また、同ファンドは、返済およびポートフォリオ投資の売却による収益が約8億2300万ドルに達し、前四半期の6億6900万ドルから増加したことも明らかにした。
投資家たちは数週間前からAIによる破壊的変化の可能性に苦慮しており、この技術がソフトウェア業界にとって効率性と生産性向上の追い風から、潜在的な存亡の危機へと変化したのではないかという懸念が高まっている。
ゴールドマン・サックスは、AIがソフトウェア業界に与える影響を長年評価してきたと述べ、2023年10月にこうした懸念から最初の案件を見送ったこと、そして2025年初頭にAIによる破壊的リスクを評価するための社内フレームワークを導入したことを付け加えた。
「当社はAIというテーマに謙虚な姿勢で取り組み、新たなデータポイントが出現するにつれてフレームワークを進化させ、検証を続けていきますが、AIの影響（負の影響も正の影響も）は微妙で、企業ごとに異なると考えています」と、このウォール街の大手企業は述べた。
Bangladesh News/Financial Express 20260407
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/goldman-sachs-private-credit-fund-defies-redemption-surge-across-industry-1775495249/?date=07-04-2026
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