[Financial Express]ロンドン、5月6日（ロイター）：国際金融協会が水曜日に発表した報告書によると、世界の債務水準が3月末までに過去最高の約353兆ドルに達したことを受け、投資家は米国債から分散投資する兆候を見せている。
IIFが四半期ごとに発表するグローバル債務モニターによると、日本国債と欧州国債に対する国際的な需要の高まりは、年初から米国債に対する需要が概ね安定している状況とは対照的である。
「これは、国際投資家が米国債以外の投資先を探すための取り組みを行っていることを示している」と、国際金融協会（IIF）のグローバル市場・政策担当ディレクター、エムレ・ティフティク氏は、同報告書について議論するウェブセミナーで述べた。
30兆ドル規模の米国債市場には「差し迫ったリスクはない」ものの、長期的な予測では米国債残高はますます「持続不可能な道」を辿っているように見えると述べ、一方、ユーロ圏と日本の債務比率は現在低下傾向にあると指摘した。
同報告書によると、現行政策の下では米国の債務対GDP比率は上昇を続けると予想される一方、AI関連の発行や海外からの資金流入の好調に支えられ、米国の社債市場は引き続き活況を呈している。
債務水準の上昇
IIFの報告書によると、ワシントンの借入推進策は、第1四半期に世界の債務が4兆4000億ドル以上増加した主な要因の一つであり、これは2025年半ば以降で最速の増加であり、5四半期連続の増加となった。
ティフティク氏は、米国の債務増加は主に政府の借入によって引き起こされたと述べた。
彼はまた、年初に中国の非金融系企業（主に国有企業）による債務が急増し、そのペースが中国政府の借入を大幅に上回ったことを指摘した。
世界最大の経済大国である2カ国を除く先進国市場では、債務残高は小幅に減少した一方、中国を除く新興国市場では、政府借入の増加を背景に、債務残高が過去最高の36兆8000億ドルにわずかに上昇した。
主要な債務比率を見ると、世界の債務総額は世界経済生産高の305％で、2023年以降ほぼ横ばいとなっている。しかし、債務比率は債務水準と同様の傾向を示しており、成熟市場では低下傾向にある一方、新興国では着実に上昇している。
まるで米イラン和平合意が既に成立したかのように、世界の株式市場は急騰しており、投資家は中東リスクからの円滑な撤退に賭けている。
IIFの報告書によると、この期間に最も大きな伸びを記録したのはノルウェー、クウェート、中国、バーレーン、サウジアラビアで、いずれもGDPが30パーセントポイント以上増加した。
IIFは、高齢化、防衛費の増加、エネルギー安全保障と多様化、サイバーセキュリティ、AI関連資本などの構造的圧力によって、
支出の増加は、中長期的に政府債務と企業債務の両方の水準を押し上げるだろう。
「中東における最近の紛争は、こうした圧力の一部をさらに強めることになるだろう」とティフティク氏は述べた。
Bangladesh News/Financial Express 20260508
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/global-debt-hits-record-of-near-353-trillion-with-signs-of-move-away-from-us-1778170362/?date=08-05-2026
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