[Financial Express]お金は、富裕層にとっても貧困層にとっても悩みの種になり得る。富裕層にとっては、どうすればお金をより有効に運用できるか。貧困層にとっては、どうすれば家計をやりくりできるか。その中間層にとっては、さらに状況は深刻だ。彼らはわずかな貯蓄しか持っておらず、どこに投資すれば良いのか分からない。銀行、特に優良銀行は、より安全だとされている。しかし、その利回りはインフレ率を下回る。株式市場は代替手段となる。そこは、人々が巨万の富を築き、また失ったことで知られる驚くべき場所だ。私たちの大半にとって、株式市場は謎に包まれた場所であり、その仕組みはよく分からない。投資には、十分な資金に加えて、ある程度の知識が必要だ。なぜなら、投資とは、リスクと安全なリターンという異なる選択肢の間でリスクを分散させることだからだ。リスクは株式市場の構成要素である。「リスクがなければ利益もない」という諺があるように。
この国の株式市場は、市場詐欺によって数十億ドルが失われた2度の暴落など、波乱に満ちた歴史をたどってきた。個人投資家は破産した。今日の市場はほぼ死にかけで、上昇も下降もほとんど見られない。長期的な価値という点で輝く銘柄はない。これは、現在の地政学的緊張にもかかわらず、ほとんどの市場が上昇している世界の状況とは大きく対照的だ。ダウ平均株価は1980年代の1,000ドルから50,000ドル近辺で推移している。当時の多くの銘柄は人々を富豪にし、彼らは今も市場で活発に活動している。対照的に、この国の市場指数は、国の年間経済成長率が立派な水準にあるにもかかわらず、横ばい状態だ。その理由は多岐にわたり、大手企業が投資家の信頼を築けていないことや、規制当局が市場をより適切に管理できていないことなどが挙げられる。
知識なしに株式市場に投資することは、ルーレットで数字を選ぶのと何ら変わりません。知識は不可欠ですが、将来の動向を予測するのに十分な要素ではありません。また、利害関係者によって広められる噂もあります。この点に関して、ネパールのカジノでの面白い経験を思い出します。私は出張でネパールに来ていたグループと一緒にカジノを訪れました。それがネパールでの最後の夜でした。私たちそれぞれが持ち帰らずに残っていたお金がありました。私たちはその全額をルーレットに賭けることにしました。私たちの中の一人が幸運な勝者でした。彼は滞在を延長し、残りの私たちは当初の計画通りに帰りました。
経済全体を見ると、農業から輸出まで、この国は多くの分野で好調な業績を上げています。独立以来、人口が倍以上に増えたことを考えると、主食のほぼ自給自足を達成したことは並大抵のことではありません。独立前にはほとんど存在しなかった人材輸出も、非常に好調です。これは、どこからともなく現れた衣料品産業とは別の話です。しかし、いわゆる先進国になるための経済発展の次の段階を目指すにあたって、前途は不透明です。そのためには、より高い付加価値が必要です。農業においては生産性、人材輸出においてはスキルとコミュニケーション能力の向上、衣料品産業においては市場の下位層からの脱却が求められます。私たちの起業家は、より一層努力しなければなりません。今日の世界は、製品のレベルアップやサービスの再定義など、急速な変化に満ちています。サムスンは、私たちが生まれた1970年代と何ら変わらない経済状況から、このようにして成長を遂げました。変化はビジネスの新たな常識であると言われています。今日良いものも、あっという間に時代遅れになってしまうのです。かつては優れたブランドだったキーヤ石鹸が、このようにして市場での輝きを失ってしまった。これは、多くの外部からの攻撃にもかかわらず、地位を維持してきたリムカとは対照的である。変化は、その扱い方次第で、機会にも致命的なものにもなり得る。ビジネススクールでは人気の研究テーマだが、重要な現場にまで浸透していない。こうした要件を満たす際立ったビジネスはまだ存在しない。国境の向こう側では、タタが未開拓の市場でそれを成し遂げた。国内市場の不完全性も、事態を悪化させている。たとえ初期段階で不快であっても、状況を改善するには社会的な意識が不可欠である。我が国の株式市場は、この不完全性を映し出している。ベールの下で運営されている企業の行動は、優れたガバナンスに反する。慈善はまず身近なところから始まると言われている。国内市場への注目は、そうした要件の一つである。まず、経済の負担となる海外での買い物旅行を最小限に抑えることができる。これはまた、「バングラデシュ製」をマーケティングのスローガンにするという、ブランド構築における一歩にもなるだろう。
chowdhury.igc@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260523
https://today.thefinancialexpress.com.bd/features-analysis/the-lure-of-money-1779462117/?date=23-05-2026
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