[Financial Express]投資信託は、ガバナンスの強化、ファンド資産の保護、説明責任の向上を目的とした規制改革によって、投資家の信頼が回復しつつあり、再び注目を集めている。
市場関係者によると、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）が最近講じた措置は、投資家が長年にわたり投資信託への投資をためらっていた主な懸念事項、特にファンド資産の安全性と保管に関する懸念事項のいくつかに対処したという。
ダッカ証券取引所の主要株価指数であるDSEXは、8月6日までの6週間で3.7％上昇した一方、投資信託のセクター別上昇率は同期間で30％を超えた。多くの投資信託は、この6週間で流通市場において20％以上上昇した。
この大きな乖離は、規制変更によってガバナンスが改善され、ファンド資産の安全性に対する懸念が軽減されるにつれて、投資家が投資信託を再評価していることを示している。
2025年投資信託規則に基づき、受託者はファンドポートフォリオ内の資産の法的所有者として認められる一方、受益者は引き続き実質的な所有者となります。同時に、資産および資金の保管は保管機関により厳格に委ねられ、資産運用と現金および証券の直接的な管理が分離されました。
この仕組みは、資産運用会社が現金や資産を直接移動または引き出すことを防ぐことを目的としている。資産運用会社は主に投資判断を担当し、保管機関は証券購入の支払いを実行し、売却代金を受け取る。
BSECの広報担当者、ムハマド・アブル・カラム氏によると、資産運用会社が請求する管理手数料でさえ、支払い前に保管機関による検証の対象となる。
「これにより、資産運用会社が投資信託の資産を横領することができなくなったため、より強固な信頼関係が築かれた」と彼は述べた。
規制当局はまた、クローズドエンド型投資信託に関する長年の問題にも取り組んできた。これらの投資信託の多くは、純資産価値（NAV）に対して大幅な割引価格で取引されている。
ボンベイ証券取引委員会（BSEC）は、クローズドエンド型投資信託をオープンエンド型に転換する手続きを簡素化する動きを見せており、これにより投資家は保有資産の価値をより容易に実現できる機会を得られる。クローズドエンド型ファンドとは異なり、オープンエンド型ファンドでは、投資家は基準価額（NAV）でユニットを解約できる仕組みが提供される。
証券取引委員会は、ファンド運用の質を向上させるため、業績の悪い資産運用会社に対して、一部の経営陣の任命を取り消すなどの措置も講じている。
こうした対策は市場で支持を集めつつあり、ここ数週間、投資信託は株式市場全体を大幅に上回るパフォーマンスを示している。
また、この好調なパフォーマンスは、市場全体が多少の変動を示している時期に発生しており、最近の投資信託の上昇は、市場全体のセンチメントだけでなく、改革をめぐるセクター固有の期待によっても牽引されている可能性を示唆している。
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Bangladesh News/Financial Express 20260809
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/mutual-funds-outpace-dsex-as-reforms-promise-asset-safety-1786206460/?date=09-08-2026
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