[Financial Express]ロイター通信によると、米国における包括的な暗号資産関連法案の成立が停滞する中、ドナルド・トランプ大統領の規制当局がその空白を埋めることになるが、デジタル資産業界に有利な規則を策定する取り組みは物議を醸し、将来の政権によって覆される可能性もあるという。
資金力のある仮想通貨企業は、自社を確固たる法的基盤に置くための法案制定を求めて、数年にわたり数億ドルを費やしてきたが、その取り組みは現在行き詰まっており、来年の新議会までに議員たちが合意に達する時間はほとんど残されていない。
この行き詰まりにより、トランプ政権の仮想通貨に友好的な規制当局、特に証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）に、業界が長年不足していると主張してきた規制の明確性を与える責任が課せられることになった。
SECは、特定のトークン発行を証券規制の対象外とする規則の策定を並行して進めており、今後数週間以内にこの規則を公表する見込みだ。一方、CFTCは今週開催される業界会合で、暗号資産規制をはじめとする様々な問題について議論する予定だと、同局のウェブサイトに掲載している。
「議会が行動を起こす意思も能力もないことを考えると、関係機関は行動を起こす準備ができているようだ」と、デジタル資産技術の発展を促進する政策を提唱するソラナ政策研究所のCEO、ミラー・ホワイトハウス＝レヴィン氏は述べた。
しかし、業界専門家によると、永続的な枠組みを構築できるのは議会だけだという。クラリティ法案は、どのトークンが証券に該当し、どのトークンが商品に該当するのか、またどの機関がこの分野を監督するのかを明確にすることを目的としている。法制化がなければ、規制は政治情勢の変化や訴訟の影響を受けやすく、暗号資産業界にとって長期的なリスクとなるだろうと、経営幹部やアナリストは述べている。
トランプ政権自身が、民主党のジョー・バイデン前大統領の下で導入された数十もの証券取引委員会（SEC）や消費者監視機関の政策を大幅に撤回したことは、そのリスクを浮き彫りにしている。
一部の経営幹部は、将来の政権が、バイデン政権下で数十社の仮想通貨企業を提訴し、それらのトークンは証券に相当し、企業は証券取引委員会に登録すべきだったと主張した元SEC委員長のゲイリー・ゲンスラーのような仮想通貨強硬派を任命するのではないかと懸念している。
暗号資産取引会社GSRの最高法務・戦略責任者であるジョシュ・リーズマン氏は、SECとCFTCが野心的な規則を迅速に可決すると予想しており、それは短期的には業界にとって有益となるだろうと述べた。
「しかし、次の政権がどうなるかによっては、潜在的にゲンスラー2.0のようなシナリオになる可能性も十分にある」と彼は付け加えた。
仮想通貨業界における詐欺の蔓延は厳しい取り締まりを必要とすると述べたゲンスラー氏は、コメントを求めるメールに返答しなかった。
CFTCの広報担当者は、クラリティ法はアメリカの競争力を確保する上で極めて重要であり、議会はこの機会に「永続的な」規則を制定すべきだと述べた。
「もしそれが実現しない場合、CFTCは金融市場におけるアメリカのリーダーシップを守り、アメリカが世界の仮想通貨の中心地であり続けることを確実にする準備ができている」と広報担当者は述べた。
選挙運動中に仮想通貨を積極的に利用し、家族も独自のトークンで利益を得てきたトランプ氏は、2期目の政権で仮想通貨改革を最優先事項としている。彼が任命したCFTC（商品先物取引委員会）とSEC（証券取引委員会）の委員は、バイデン政権時代の仮想通貨政策を迅速に覆し、業界への支持を表明するとともに、執行措置を撤回した。
米証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は、仮想通貨に対応するため資本市場規則を抜本的に見直す計画を発表した。一方、米商品先物取引委員会（CFTC）のマイケル・セリグ委員長は今年、高レバレッジのデリバティブ商品であるビットコインの無期限先物を承認した。業界幹部らは、CFTCが今後、他の資産についても無期限先物取引を認めるだろうと予想している。
多くの民主党議員は仮想通貨の規制枠組みの構築を支持しているが、一般的には共和党議員よりも資金洗浄、詐欺、利益相反に対するより厳格な安全対策を支持している。
これはSECとCFTCの規則制定にとって初期の障害となる可能性があり、世論調査では11月の中間選挙で民主党が下院の支配権を奪還し、両機関に対する監視権限を強める可能性が示されている。
SECやCFTCの暗号資産政策の一部に強く反対する伝統的なウォール街の企業も、こうした動きを妨害する可能性がある。
例えば、CMEグループは6月に、無期限の暗号資産先物を承認するというCFTCの決定を巡ってCFTCを提訴した。また、ウォール街の主要団体である証券業金融市場協会（SIFA）は、SECに対し、ブロックチェーンベースの株式取引を許可する計画に制限を設けるよう要請したと、ロイター通信などが報じている。
Bangladesh News/Financial Express 20260819
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/trump-agencies-to-set-crypto-policy-as-bill-stalls-limiting-industrys-gains-1787071325/?date=19-08-2026
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