[Financial Express]ロイター通信によると、ウォルマートは木曜日、過去6年間で最も低い四半期既存店売上高の伸び率を発表し、ガソリン価格の高騰により消費者が圧迫されている可能性が高いと警告した。これにより、米国の消費者への圧力が高まっているとの懸念が高まっている。
小売業者は年間売上高と利益の予測を引き上げ、積極的な値下げによって今年後半の需要が増加すると述べたが、投資家は納得しなかった。
同社の株価は一時10％下落し、9カ月ぶりの安値となる102.85ドルをつけた後、終値は9％以上下落した。株価は800億ドル以上下落し、今回の下落幅は2022年5月以来、ウォルマートにとって最大の1日下落幅となった。
売上高で世界最大の小売業者であるウォルマートは、食料品や生活必需品の低価格で知られており、それが同社が競合他社を大きくリードする要因となっている。しかし、水曜日に発表された1万1000品目の値下げは、29億ドルの関税還付金によって部分的に支えられることになる。これは一時的な恩恵であり、ターゲットなどのライバル企業も採用している戦略だ。
「消費経済にとって、これはNVIDIAの業績が減速するようなものだ」と、アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフ経済ストラテジスト、ブライアン・ヤコブセン氏は述べた。「ウォルマートはこれまで低価格帯商品の需要拡大で優位に立ってきたが、その追い風は弱まりつつあるかもしれない。」
需要の軟化を示す兆候は他にもある。米国の小売売上高は7月に予想外に減少した一方、ガソリン価格は数ヶ月にわたり高止まりしている。ドナルド・トランプ大統領は先週、イランとの戦争が長引けば燃料価格が高止まりする可能性があると消費者に警告した。
ウォルマートは、燃料費が以前の予測を20億ドル上回ると見込んでいる。
「燃料価格が上昇して1ガロンあたり4ドルを超えると、おそらく心理的な影響があるのでしょう…消費者はトレードオフを強いられることになります」と、CFOのジョン・デイビッド・レイニー氏はアナリストとの電話会議で述べた。
直近3ヶ月間の来店客数の伸びは、第1四半期の3%から1.5%に鈍化した。
価格競争に賭ける
ウォルマートの幹部らは、特に食料品や日用品の価格引き下げによる恩恵が実感できるまでには時間がかかるとして、辛抱強く待つよう促した。
レイニー氏は、ウォール街は同社の第2四半期と第3四半期の業績を一つのまとまりとして捉えるべきだと述べた一方、ジョン・ファーナーCEOは、販売台数の増加は長期的には株価の上昇につながると述べた。
経済が低迷する時期こそ、ウォルマートのビジネスモデルが真価を発揮する時であり、一部のアナリストや投資家は、同社が価格競争において依然として最も有利な立場にあると考えている。
「同社の最大の強みは、最低価格のプロバイダーであることだ」と、ウォルマートの株主であるローガン・キャピタル・マネジメントのマネージングパートナー、サラ・ヘンリー氏は述べ、価格引き下げは消費者の同社への支持を維持するだろうと付け加えた。
ウォルマートは価格を低く抑えるために他にも様々な手段を講じており、その一つが高収益の広告事業「ウォルマート・コネクト」だ。同事業の売上高は前年比43％増、会員収入は17％増加した。
LSEGがまとめたデータによると、既存店売上高はわずか2.6％増にとどまり、アナリストの予想である3.8％増を下回った。ただし、インフレ抑制法の最高公正価格制度に基づき交渉された低価格の影響を受けた薬局事業を除くと、成長率は3.4％だった。
Eコマース事業は好調で、売上高は24%増加した。また、30分以内に配送された商品の数は前年比で倍増したと同社は述べている。
珍しいミス
この報告書は、売上高が常に予想を上回り、業績予想を上方修正することで知られるこの小売業者にとって、異例のつまずきとなった。ウォルマートの既存店売上高がアナリストの予想を下回ったのは、少なくとも5年ぶりのことだった。
平均客単価（1回の取引あたりの支出額）は1.1％増加したが、前年同期は3.1％増加していた。
ウォルマートは、2027年度の純売上高の伸び率を、従来の3.5%～4.5%から4%～5%に上方修正した。また、調整後1株当たり利益についても、従来の2.75ドル～2.85ドルから2.80ドル～2.87ドルに上方修正した。
同社は、第3四半期の調整後1株当たり利益を62セントから64セントと予想しており、市場予想の68セントを下回っている。
Bangladesh News/Financial Express 20260822
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/walmart-sales-growth-slowest-in-six-years-as-consumers-cut-spending-1787331681/?date=22-08-2026
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