[Financial Express]バングラデシュの持続可能なグリーンファイナンス部門は、2026年第1四半期に憂慮すべき変化を見せた。融資の回収が鈍化する一方で、返済条件の見直しが急増したのだ。
持続可能な融資のリスケジュールは80％増加し、グリーンファイナンスは前年比675.8％増加した。
バングラデシュ中央銀行のデータが明らかにした対照的な動きは、環境的および社会的に持続可能なプロジェクトに取り組む借り手に対する圧力が高まっていることを示唆している。金融機関は、回収率が弱まる一方で、リストラ策にますます依存しているようだ。
この傾向は、より広範なサステナブルファイナンス分野において特に顕著であり、民間商業銀行が債務回収と債務再編の両方の活動において引き続き主導的な役割を果たした。
しかしながら、前年に見られた力強い回復実績は直近の四半期には維持されず、持続可能な金融ポートフォリオの相当部分において返済状況が悪化していることを示している。
グリーンファイナンスも当四半期において回復が鈍化したが、その落ち込みはより広範なサステナブルファイナンス分野ほど深刻ではなかった。
同時に、グリーンローンの返済条件変更が急増していることは、一部の借り手が、継続的な経済的・財政的圧力の中で、既存の返済スケジュールを守ることが困難になっている可能性を示唆している。
この変化に伴い、様々な種類の銀行や金融機関の貢献度にも大きな変化が見られた。民間商業銀行は依然として持続可能な金融回収の主要な担い手であったが、専門銀行やノンバンク金融機関など一部のカテゴリーは、より広範な傾向に逆行し、前年よりも高い回収率を記録した。
商業銀行および金融会社（FC）は、2026年1月から3月にかけて、持続可能な金融で5,237億7,000万タカを回収したが、これは2025年の同時期の7,794億7,000万タカから32.8％減少した。
対照的に、リスケジュールされた持続可能な金融は、前年同期の206億3000万タカから2026年第1四半期には372億4000万タカへと、前年比80.5％増加した。
リスケジュール件数の急増と回復件数の減少は、金融機関がサステナブルファイナンスへのエクスポージャーを管理する上で、リストラクチャリングへの依存度が高まっていることを示している。
グリーンファイナンスの回収額は、2026年第1四半期に前年同期の561億5000万タカから10.3％減の503億8000万タカとなった。この減少幅は、より広範なサステナブルファイナンスポートフォリオで記録された減少幅よりもかなり小さかった。
しかし、グリーンファイナンスのリスケジュールは、2025年第1四半期の5億3060万タカから41億2000万タカへと劇的に増加し、前年比675.8％の増加となった。
民間商業銀行（PCB）は、持続可能な金融の回復に依然として最大の貢献者であったが、その回復額は大幅に減少した。PCBによる2026年第1四半期の回復額は3,042億4,000万タカで、2025年第1四半期の5,275億2,000万タカから42.3%減少した。
持続可能な金融の回収総額に占めるこれらの金融機関の割合も、前年の約67.7％から約58.1％に低下しており、金融機関全体における回収構成の広範な変化を示している。
イスラム銀行（ISB）は、持続可能な金融回収額で2番目に高い1,021億7,000万タカを記録したが、これは2025年第1四半期の1,250億9,000万タカから18.3％減少した。
外国商業銀行（FCB）の回収額は527億8000万タカで、前年同期の696億7000万タカと比較して24.3％減少した。
しかし、専門商業銀行（SCB）は全体的な傾向に逆行し、持続可能な金融回収額は251億2000万タカから287億2000万タカへと14.3％増加した。
金融会社（FC）も好調な業績を記録し、持続可能な金融の回収額は210億9000万タカから25.9％増加し、265億4000万タカとなった。
一方、国営商業銀行（SOCB）は、2026年第1四半期に93億2000万タカを回収したが、これは2025年の同時期の109億8000万タカから15.1％減少した。
再編のパターンは、この2年間で大きく変化した。PCB（パキスタン商業銀行）の再編されたサステナブルファイナンスは、前年の84億6000万タカから2026年第1四半期には356億4000万タカに急増し、最新四半期の再編全体への主要な貢献者となった。2025年第1四半期に111億1000万タカで最大のサステナブルファイナンス再編額を占めたイスラム銀行は、2026年第1四半期にはわずか1億2510万タカにとどまった。
金融会社は当四半期中に63億9000万タカのサステナブルファイナンスの返済を延期したが、これは前年同期の55億4000万タカから増加した。一方、国営商業銀行（SOCB）は返済延期額を50億タカから83億6000万タカに増やした。
グリーンファイナンス分野でも同様の変化が見られた。PCB（パキスタン公営銀行）は2026年第1四半期にグリーンファイナンスで284億5000万タカを回収したが、これは前年同期の314億9000万タカから9.7％減少した。一方、イスラム銀行の回収額は157億7000万タカから136億9000万タカへと13.2％減少した。
しかしながら、金融機関によるグリーンファイナンスの回収額は、41億9000万タカから61.9％増加し、67億8000万タカとなった。FCB（外資系銀行）の回収額も8億7580万タカから4億4490万タカに減少したが、SOCB（国有銀行）のグリーンファイナンスの回収額は38億2000万タカから10億1000万タカへと大幅に減少した。
グリーンファイナンスの再編は、前年比で最も劇的な変化を記録した。PCB（パキスタン商業銀行）は2026年第1四半期に34億2000万タカを再編したが、これは前年同期のわずか1億6550万タカと比較して大幅な増加である。2025年第1四半期にはグリーンファイナンスの再編を報告していなかったSOCB（国有商業銀行）は、最新の四半期で6億8670万タカを記録した。
金融機関は2026年第1四半期に1,090万タカのグリーンファイナンスのリスケジュールを行ったが、これは前年同期と同額である。一方、イスラム銀行は直近の四半期にはグリーンファイナンスのリスケジュールを一切行わなかったが、2025年第1四半期には3億5,430万タカのリスケジュールを行っていた。
関係者によると、持続可能な金融市場は2026年を迎え、景気回復環境は弱まったものの、リストラ策の利用は大幅に増加したという。
バングラデシュ政策交流協会の会長であるマスルール・リアズ博士は、持続可能な金融の回収率が急激に低下する一方で、返済条件の見直しが大幅に増加していることは、借り手がますます財政的なストレスに直面していることを示唆していると述べている。
「これらの数字は、返済能力が低下していることを示しており、金融機関はストレスのかかる債務を管理するために、返済条件の見直しをますます利用するようになっている。これは、特に持続可能な金融が長期投資と回復力を支えることが期待されていることを考えると、より綿密な監視が必要な警告信号だ」と彼は述べている。
リアズ博士は、返済条件の見直しは実行可能なプロジェクトに一時的な救済策をもたらす可能性があるものの、融資の質の悪化を隠蔽する手段となってはならないと指摘する。「銀行は、これらのプロジェクトが根本的に実行可能であるかどうか、そして借り手が通常の返済を再開できる能力があるかどうかを評価する必要がある。そうでなければ、返済条件の見直しの増加は、最終的に不良債権の増加につながる可能性がある」とリアズ博士は付け加えた。
ミューチュアル・トラスト銀行のマネージングディレクター兼CEOであるサイード・マフブブル・ラーマン氏は、最近の融資条件変更の増加は、企業や借り手が直面しているより広範な財政的圧力の中で捉えるべきだと述べた。
「リスケジュールは、実行可能な借り手にとって、一時的な流動性やキャッシュフローの圧力に打ち勝ち、事業を継続する機会となる。したがって、リスケジュールの増加は、必ずしも基礎となるプロジェクトが脆弱であることを意味するものではない」と彼は述べた。
「重要なのは、実現可能なプロジェクトを見極め、一時的な困難を乗り越えられるよう支援し、最終的に資金調達が持続可能な事業成長と返済に貢献することを確実にすることだ」と彼は付け加えた。
「返済スケジュールの変更は、真に資金繰りに問題を抱え、回復への明確な道筋が見える顧客にとっては適切な措置であり、これは世界的に認められた慣行です。しかし、我が国では、返済スケジュールの変更の多くは、たとえ口座が再び悪化する可能性があると分かっていても、主に貸借対照表の体裁を整えるために行われています。このやり方は、エバーグリーニング（債務の繰り延べ）に似ています」と彼は述べた。
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Bangladesh News/Financial Express 20260908
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/rescheduling-soars-80pc-as-recoveries-slump-1788805873/?date=08-09-2026
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