[Financial Express]ニューヨーク、9月27日（ロイター）：米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを開始すれば、過去の事例から米国株は弱含みになる可能性が高いと見られているが、投資家は最終的な市場への影響を予測する上で、中央銀行がどれほど積極的に利上げを行うか、そして経済がそれにどう反応するかに注目している。
長引く高インフレを抑制するため、米連邦準備制度理事会（FRB）は先週、2023年以来初めて政策金利を引き上げた。これにより、借入コストは上昇する見込みだ。FRBは、今回の0.25ポイントの利上げに続き、年末までにさらに利上げを行う予定であることを示唆した。投資家は、2027年にもさらなる利上げが行われると見込んでいる。
「我々の最終的な判断基準は、FRBの行動が経済成長や企業利益成長に対する市場の期待に影響を与えるかどうかだ」と、UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの米国株式部門責任者であるデビッド・レフコウィッツ氏は述べた。「FRBがそれほど大幅な利上げを行う必要はないと考えている。市場の議論の焦点は、FRBがどれだけ利上げを行う必要があるのか、という点になるだろう」
ベンチマークSしかし投資家は短期的な下落の可能性に備えている。RBCキャピタル・マーケッツの米国株式戦略責任者であるロリ・カルバシナ氏によると、これらの期間において、指数は最初の上昇から間もなく「大幅な下落」を経験した。5つのサイクルでは、Sからの下落が「この新たな局面が始まったことで、短期的にはS市場で5～10％程度のごく一般的な調整局面が起こる可能性に警戒を怠らないようにしています。」投資家の記憶に新しい例外の一つは、2022年3月に始まった上昇サイクルで、その年、株式市場は最終的に弱気相場を経験した。カルバシナ氏をはじめとする市場アナリストたちは、2022年の環境と、現在を含む他の時期との違いを指摘している。アナリストらによると、2022年は景気後退への懸念と、特に積極的な物価上昇サイクルが見られた年だったという。
「市場を不安にさせたのは、2022年の利上げ規模の大きさだった」と、最高投資責任者のサム・ストーバル氏は述べた。
CFRAの戦略担当者。
Bangladesh News/Financial Express 20260928
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/fed-rate-hike-cycles-have-a-history-of-denting-us-stock-prices-1790529153/?date=28-09-2026
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