[Financial Express]バングラデシュは、より有利な条件を提示するよう日本政府を説得できなかったことを受け、高金利の日本からの融資を再開する予定だ。当局者によると、これは政府の海外借入に対する方針転換を示すものだという。
アナリストらは、大幅に引き上げられた3.5％の金利での借入は、返済義務を膨れ上がらせる運命にあると指摘している。というのも、2つの開発プロジェクトに対する2件の緊急融資とは別に、日本が資金提供する地下鉄プロジェクトのために巨額の資金が借り入れられる予定だからだ。
経済関係局（ERD）の関係者によると、政府は改訂された融資条件に基づき、ウパジラ統治開発プロジェクトと投資環境改善プロジェクトに関する2つの融資契約に間もなく署名する予定である。
今回の動きは、バングラデシュが対外債務返済負担への懸念が高まる中、日本に対しより有利な融資条件を維持するよう説得を試みた長期にわたる交渉の末に行われた。
経済関係局（ERD）の関係者によると、国際協力機構（JICA(日本国際協力機構)）は、2026年10月に開始した6ヶ月間の融資サイクルにおける融資金利を、前回のサイクルの3.05％から3.50％に引き上げた。
先月東京で開催されたバングラデシュのタリク・ラフマン首相と日本の早苗高市首相による二国間首脳会談において、日本は投資環境改善事業向けに158億8000万円（約1億800万米ドル）、ウパジラ統治開発事業向けに306億8000万円（1億9470万米ドル）の融資を行うことを正式に約束した。
2件の融資に関する合意は間もなく締結される予定だ。
関係者によると、金利の上昇はバングラデシュに対する日本の開発融資のコストを増加させるだろう。特に、バングラデシュは開発プロジェクトのために新たな融資を受ける準備を進めている一方で、既に締結した外国からの融資に対する返済義務が増大している状況にあるため、その影響は大きいという。
この決定は、バングラデシュが従来、比較的低コストで長期的な海外資金調達の主要な源泉の一つとして、日本の政府開発援助（ODA）に依存してきたことを考えると、重要な意味を持つ。
今後予定されている2つのプロジェクトに加え、政府は現在進行中のMRT-5北部ルートとダッカのMRT-1プロジェクトのために、日本から巨額の資金を借り入れる必要がある。これらは、日本の資金援助によって支えられている主要なインフラ整備事業の一つである。
貸出金利の上昇は、政府のプロジェクト資金調達コストと将来の債務返済義務にさらなる圧力をかけると予想される。
バングラデシュは、近年、元利金の返済額が大幅に増加していることから、対外借入コストの上昇についてますます懸念を強めている。
政府はまた、外貨準備高を管理し、開発支出のための財政余地を維持するよう圧力を受けている。
日本は長年にわたり、バングラデシュにとって最大の二国間開発パートナーの一つであり、主要なインフラ、運輸、エネルギー、経済開発プロジェクトに資金援助を提供してきた。
日本からの融資は、返済期間が比較的長く、金利も優遇されているため、従来から魅力的なものだった。しかし、最新の融資条件を見ると、バングラデシュは今後予定されている開発プロジェクトの一部において、より高金利の日本からの融資を受け入れざるを得なくなる可能性がある。
JICA(日本国際協力機構)はODAの融資利率を6ヶ月ごとに変更する。今回の利率改定期間は2026年10月から2027年3月までとなる。
「日本はバングラデシュのためだけに金利を引き下げることはないだろうから、我々はより高い金利で融資を受けるしかない」と、経済関係局の高官は述べた。
関係者によると、バングラデシュは以前、開発金融の金利が大幅に引き上げられたため、日本からの借入を一時停止しており、条件の見直しを求めるダッカの要請は無視されたという。
タリクレ・ラフマン首相は先日日本を訪問し、日本側に対しODA融資を譲許的なものとするよう要請した。
バングラデシュは数年前まで、JICA(日本国際協力機構)からの借入金利が1.0％という低金利を享受していた。
借入コストの上昇に対応するため、バングラデシュは2026年4月から9月までの前回の借入サイクルにおいて、当該金融機関との新たな融資契約を締結しなかったと彼らは述べている。
今回の利上げは、これまでの協定からの劇的な転換を示すものだ。つい最近の2022年でさえ、日本のODA利率は1.0％を下回る非常に譲許的な水準だった。
関係者らは、わずか3年前でさえ、日本からの融資の金利は1.0％未満だったと指摘する。
関係者によると、日本の開発金融機関は、バングラデシュへの融資のほぼすべてに対し、0.02％の手数料を前払いとして徴収しているという。
バングラデシュは日本から借り入れた融資を30年以内に返済する必要があり、そのうち10年間は返済猶予期間として認められる。
低所得の後発開発途上国（LDC）であるバングラデシュは、2015年までわずか0.1％の低金利で日本の融資を受けていた。
アナリストらは、日本の資金調達金利が3.5％にまで低下し、長年維持してきた競争優位性を失ったと指摘している。現在では、世界銀行やアジア開発銀行といった多国間機関、さらには中国からの基本融資金利よりも高い水準となっている。
バングラデシュは現在、世界銀行からの融資を1.75％、アジア開発銀行からの融資を2.0～4.5％、中国からの融資を2.0％、米州開発銀行からの融資を2.0～4.0％の金利で返済している。
日本はバングラデシュにとって最大の二国間開発パートナーであり、この地位は2012年以来一貫して維持されている。
1971年のバングラデシュ独立以来、日本は同国に対し、累計で約336億2000万ドルの政府開発援助（ODA）を提供してきた。
[メール保護]
Bangladesh News/Financial Express 20261107
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/government-accepts-high-interest-bearing-japanese-loans-1793987733/?date=07-11-2026
関連
