[Financial Express]トランプ政権の中国に対する制裁措置は恐ろしい見出しを生み出しているが、投資家を揺るがすものであるが、これは米国と中国の間の貿易緊張を悪化させるために、米国議会が通過した最近の税法である。その動きの意味が十分に理解されていない限り、二国間貿易関係は改善する前にはるかに悪化する可能性がある。
新たな税法は、今後10年間で1〜2兆ドルの米政府財政赤字を拡大し、民間セービングの増加や民間部門の投資の削減によって相殺されない国民貯蓄の不足につながる。
これが貿易、特にアメリカと中国の間の貿易を意味するのは重要です。米国の経常収支赤字は、投資額から民間部門と政府貯蓄量を差し引いた金額なので、米国の経常赤字は今後10年間で2兆2000億ドルも増加する可能性が高い。米国の貿易赤字はそれに応じて急増し、中国との年間の二国間赤字は50〜100億ドル増加する可能性がある。
これが起こると、米国の政治家は責任を負わなければならなくなり、中国は恐怖の犠牲者になるだろう。その場合、新しい米国税法は、アメリカ人の勝利としてトランプに賞賛され、より深刻な貿易緊張の形で家に帰るだろう。税法と米国の貿易赤字の増加との関連は十分に理解されていないが、その影響は長年にわたり感じられるだろう。
確かに、特許や商標権侵害の多くのケースを考慮すると、中国におけるより強い知的財産権に対するトランプの要求は正当化されている。エネルギーと電気通信を含むいくつかの分野において、中国は、外国企業が市場アクセスの条件として独自の技術を中国のパートナーと共有することを求めている。しかし、中国の当局者は、恐らく二国間交渉や世界貿易機関（WTO）の訴訟を通じて、知的財産の保護を強化するよう説得することができる。
中国の革新的な景観が変わることは、この前向きな楽観主義の一つの理由です。簡単に言えば、中国の企業も知的財産権制度の強化を享受する。これまで、外国企業はイノベーションを提供し、中国企業は海外デザインを模倣していた。知的財産の保護は主に一方通行だった。外国企業だけが恩恵を受けた。
それはもはや真実ではない。多くの中国企業は革新し、中国だけでなく米国でも特許を取得しています。 テンセント、DJI、フアウェイなどの中国企業は米国企業ほど革新的であり、中国のCEOは自宅でより強力な知的財産保護を推進しています。多国籍企業に技術の衰退を強要する必要性と、知的財産保護の恩恵を受ける中国企業は、米国と中国が共通の基盤をより簡単に見つけることができます。
これは、交渉が容易だと言っているわけではない。まず、中国は、自国の人件費の上昇に対する必要な対応として、また中国へのハイテク輸出に対する米国の規制に対するヘッジとして、技術に関する政策を見る。賃金の上昇に伴い、中国の労働コストは現在、インド、バングラデシュ、ベトナムの人件費を上回っています。結果として、より技術的に洗練された生産への移行が不可欠になった。中国企業が米国からハイテク製品を買うことができなければ、彼らは自分自身を開発する意欲がさらに高まっている。
交渉の第二の課題は、もし起これば、企業のアメリカからの支援が枯渇していることである。これまで、ボーイング、キャタピラー、ゼネラルエレクトリック、シスコなどの企業はモデレートの声を出していました。彼らは中国の大市場と低コスト労働者の受益者であると自負しました。しかし、ビジネスの状況は劇的に変わりました。今日、これらの同じ企業は、中国だけでなく世界各地で、中国企業を競争相手とみなす傾向があります。
適切に管理されなければ、これらの勢力は悪循環に陥るでしょう。米国が技術輸出に与える制約が増えるほど、中国は国内技術を促進するだろう。逆に、中国企業が革新すればするほど、熱狂的な米国企業は、相手国が米国市場に参入するのを支援することになります。
それでも、貿易パズルが適切にマッピングされていれば、知的財産権に関するいくつかの形の壮大な交渉が可能です。中国の知的財産権を強化することはゼロサムゲームではない。より良い保護が両国に利益をもたらすことができる。
しかし、一番大きなパズルは、ほんの一握りの話です。米国と中国が米国の貿易赤字の拡大に対処する共通の根拠を見つけることができなければ、今日の大きな問題についての進展は明日には無関係になるかもしれない。
中国の貿易黒字と米国の貿易赤字は、最終的に貯蓄と投資の不均衡を反映している。米国と中国が検討している非市場的な「貿易救済策」は、両国間の貿易不均衡をより小さくするかもしれないが、他の世界との不均衡が大きくなるという犠牲を払っている。これにより、消費者と企業は両方の国、そして世界中で悪化する可能性があります。
アジア開発銀行の元チーフエコノミストのシャンジン・ウェイはコロンビア大学の財政経済学教授です。
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Bangladesh News/Financial Express 20180325
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-reviews/how-to-avoid-a-us-china-trade-war-1521898123/?date=25-03-2018
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