[Financial Express]短期政府債券と長期政府債券の利回りの差は、前年よりも2018年度に急であり、マネーマーケットの「厳しい年」を示しています。
中央銀行は最近、イールドカーブの年次チャートを作成した。
このタイプの急な利回り曲線は、財務管理ツールが銀行金融商品よりも魅力的であることを表しています。
利回り曲線が平坦化すれば、銀行部門は人々が短期預金に魅了されるように幸せに感じる。
しかし、銀行の財務長官は、これはプライマリ市場に基づいており、この理由から、これは市場を真に反映していないと述べています。
しかし、彼らは商業銀行が短期国庫証券に興味を持っていると言います。
他方、経済学者は、昨年度が銀行部門の流動性の面で「より厳しい」と見ている。
彼らは、中央銀行が今年の金融市場の状況に取り組むために多くの措置を採択したと述べた。
バングラデシュ銀行（BB）は、流動性不足を処理するためのその他の措置の中で預金準備率と現金準備率の要件を見直した。
世界銀行のダッカ事務所のリードエコノミスト、ザヒードフセイン博士は、マネーマーケットは流動性の点でタイトであると述べた。
「銀行は、利回りが上昇した長期的な商品にはあまり興味がなかった」とフセイン博士は語った。
また、オークションに参加する資格のある主要ディーラーは、短期借入金、特に91借方に積極的だったと述べた。
個人所有のマーカンタイル銀行のアシムクマールサハ蔵相は、過剰流動性を持つ銀行は、こうした種類の債券や手形に投資すると述べた。
同氏はまた、前回の財政収支が前年よりも急上昇したと述べたが、債券や手形の利回りは数年前よりはるかに高かった。
プライムバンクのトレジャリー・ヘッドのモチウル ラハーマンは、BBは、金融市場をよりよく把握するために、二次財務省の債券市場を構築する必要があると述べた。
現在、BBによって管理されているT社債およびT社債のための二次的債券市場が存在する。約20の銀行が市場で取引されており、より幅広い参加を欠いている。
ラーマン氏は、これが主要市場を代表する指標であると述べた。
2018年6月末には、国庫短期国債利回り曲線は、2017年6月のそれと比較して、2年債を除くすべての国債の上昇傾向を示した。
カットオフ利回りは、より高い償還債券（10年から20年）が、低年金債券の利回りに比べて利回りの上昇傾向がより大きくなることを示している。
2017-18年度のカットオフ利回りは、91,182、および364日の満期のT-請求書が前年度とは対照的に増加傾向にあることを示している。
jasimharoon@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20181205
http://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/last-fiscals-yield-curve-witnesses-steeper-rise-1543944223/?date=05-12-2018
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