[Financial Express]より高い貸出金利は明らかに投資に対する障壁です。それはビジネスを行うためのコストを高めます。ですから、利下げや貸出金利の引き下げが常に求められています。利下げのための政策支援を提供するために、4月にバングラデシュ銀行は隔週平均で商業銀行の現金準備率（CRR）を6.5％から5.5％に引き下げました。これは成熟した金融市場での標準的なやり方です。
中央銀行には、市場の金利の方向性を設定するための多くのツールがあります。銀行や金融機関は、それに応じて自身の貸出金利と預金金利を調整します。中央銀行の政策金利は、市場金利のベンチマークと見なされています。
さらに、政府は、州の事業体が資金の50％を民間銀行に預けることを許可することを決定しました。以前は25パーセントでした。それは銀行セクターの流動性を高めるだろうと推定されました。
しかし、シナリオ全体は、最大貸出金利を9.0パーセント、預金金利を6.0パーセントに設定するという決定がなされた最後の8月に劇的に変化しました。当時の財務大臣との会合で、民間銀行のスポンサー・ディレクターおよびマネージング・ディレクターは、これらの金利を宣言しました。財務大臣もバングラデシュ銀行総裁も、このような市場を歪める動きに同意した。
それ以来、国の銀行セクターは、現在の市場主導のメカニズムを無視して、貸出金利を一桁台の水準に引き下げるという異常な圧力を受けています。しかし、預金金利を6.0％、貸出金利を9.0に設定するという決定は、今のところ実施されていません。いくつかの銀行はまだ異なったビジネスのために二桁の貸出金利を請求していますそしていくつかは一桁の貸出金利を請求しています。すべての銀行が普通預金に対して1桁以下の利率を提供していますが、長期固定預金に対しても2桁の利率を提供しているものもあります。
政府は、最大貸付金利を9.0％に設定するよう全銀行に継続的に働きかけてきた。先週、バングラデシュ銀行は再び銀行に昨年の決定を遵守するよう求めた。銀行の最高経営責任者との会合で、中央銀行総裁と高官は彼らに決定を実行するよう求めた。中央銀行はまた、債務不履行ローンの額を減らすために適切な措置を講じるよう彼らに求めた。
銀行による一桁の貸付および預金金利を設定するという独自の決定は、市場メカニズムを完全に否定するものです。また、銀行や金融機関による金利設定の基本的な手順も無視しています。金利を決定するためにいくつかの要因があります。
「1桁の利子率：バングラデシュの展望」というタイトルのワーキングペーパーで、バングラデシュ銀行の研究者たちは、要因の長いリストを発表しました。彼らは、貸出金利と預金金利を設定する際に考慮する要素をリストするよう銀行に依頼しました。この質問に答えて、銀行は多くの要因を強調しています。金利を設定するために、銀行は資金のコスト、ピア銀行の金利、市場金利、市場競争または貸付可能資金の需要と供給、法規制の順守、運用コスト、資産負債の状況、信用リスク、金融政策、マネーマーケットを考慮します。状況、経済見通し、インフレの動き、借り手の財務力および債務不履行の状況。政府の有価証券の預入率（ADR）、スプレッド、利回りなどの要素が銀行の預金利率に大きく影響します。一部の銀行はまた、経営陣の利益目標と、貸借対照表の拡大と縮小、与信方針、利息以外の収入、貸付と預金の期間、予算融資、銀行予想キャッシュフローおよび適切な預金構成に向けた目標を重視している。貸出金利と預金金利を設定します。
さらに、要因は銀行によって異なり、その違いはバングラデシュではユニークではありません。それは世界的なやり方です。バングラデシュ銀行の調査によると、民間の商業銀行（SCB）にとっては、ピア銀行の金利が金利を決定する主な要因であることがわかった。この要因は、これに関連して外国の商業銀行とはほとんど関係がありません。
金利設定の複雑な性質を認識しているにもかかわらず、この点で「指揮体制」を導入しようとするバングラデシュ銀行の動きは明らかに誤ったアプローチである。このような直接的または間接的な命令は、金融市場の動きをゆがめる可能性があります。
ワーキングペーパーでは、バングラデシュ銀行の研究者らは「もっともらしい貸出金利の範囲」を推定しようとしています。彼らの行使の結果、銀行の貸出金利の幅は6.20％から13.0％の範囲で変動することがわかった。彼らによると、「それは、資金コストが低く、運用コストが低く、資本コストが低く、リスク要因が低い銀行が貸出を6.20パーセントにまで引き下げる可能性がある一方で、資金コストが高く、運用コストが高い銀行は高い資本コストと高いリスク要因は、その貸出金利を13.0％より低く設定することができないでしょう。 &引用;このことから、ワーキングペーパーは、9.0％の貸出金利の設定は、ほとんどの銀行にとって、運用コスト、資本コストおよびリスクプレミアムを軽減するための大幅な改善が達成されない限り不可能であると結論しています。
したがって、中央銀行による調査では、貸付および預金金利を強制的に引き下げるための過度の介入はうまくいかないという明確なメッセージが示されています。専門家と経済学者はすでに同様の意見を表明しています。
金利を決定するのではなく、政府は金融セクターのガバナンス関連分野にもっと焦点を当てるべきです。これは長期的にビジネスを行うためのコストを削減するための効果的な介入になります。
asjadulk@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20190725
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/whither-market-mechanism-1563974921/?date=25-07-2019
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