[Financial Express]来年、中国は、財務上および国際的なリスクを未然に防ぐため、高品質な開発を目指す。
最近の中央経済労働会議は、中国の経済発展の歴史的なポイントとなった。真央の主権と鄧小平の経済改革と開放のための毛沢東の闘争の後、大統領府のチームは2020年代初頭までに産業革命後の社会への移行の多くを完了しようとしている。
2018年の中国経済はどういった意味ですか？
自国の新しい経済指針：10年の終わりまで中国の成長率が6.8〜6.3％に留まる可能性が高いため、「中位繁栄社会」が現実となるだろう。集中的な産業化に特有の「高速」成長は、現在、「高品質」の成長に変わっています。中国の巨大なサイズのために、波及効果は世界中に広がります。
一方、中国の夢は、2020年に倍増すると予想されています。中国の夢は、質の向上と開発の平等へのより大きな経済的焦点に基づいています。
社会的平等への投資は、全国の年金保険と医療保険の不均衡の緩和、公共サービスの改善、農村部の若返り、農業経営の拡大、高等学校教育と職業訓練への支出の増加、手頃な住宅と農村部の土地リースの拡大中国の貧困を根絶するための積極的な推進。
この転換の重要な点は、2020年までに汚染物質を劇的に削減することによって本土の青空を回復させる北京の広大な目標であり、投資家が環境リハビリに多額の資金を投入するよう努力することである。
環境保護への新たなストレスは、グリーン製造とクリーンエネルギーにおける新技術を意味します。空気、水および土壌の汚染を浄化する。グリーンファイナンスの開発。目標当たりの排出削減量。より厳しい環境規則に対応しています。
財務リスクの是正：ベン・バーナンキ米連邦準備銀行（FRB）が量的緩和からの米国中央銀行の脱退を開始した一方で、ジャネット・ユーレンは2018年2月からジェローム・パウエルが持続可能な金融政策を強化した。欧州中央銀行（ECB）フットプリントでは、金融引き締めが広がります。
中国の政策立案者は、積極的な財政政策と中立的な金融政策立場を維持し、主要な景気対策と金融緩和を排除しようとしている。しかし、中国人民銀行（プボC）は、他のほとんどの主要経済圏に比べて中国の成長率を3-4倍速くすることができます。
来年、政策当局は基本的に元本の為替レートを維持しようとしている。何年もの間、通貨の国際化は世界の段階で強く押し進められました。 2015年の市場のボラティリティ後、進歩はより緩やかではあるが、より強固であった。ゴールド・バックの石油は、大きな制度的変化をもたらす可能性が高い。
最近、中国株式市場は微妙な修正を受けていますが、現状は2015年よりも安定しています.プボCは、政策金利ツールではなくマクロ・プルーデンシャル・マネジメントを通じて金融市場リスクを管理する積極的な姿勢をとるでしょう。 2018年には、中立的な立場を維持する可能性が高い。現在、ベンチマーク貸出金利は4.35％のままである。
中程度の引き締めでは、インフレ圧力は2.0％以下に抑制され、成長は年末までに約6.8％と安定している。
最近、国際通貨基金（IMF）は、中国の信用度は国際レベルで高いと指摘した。本土の社会保障負債総額は国内総生産（GDP）に占める割合はほぼ270％です。しかし、絶対的な上昇が続いているにもかかわらず、信用供与は減速しており、法人を解雇しようとする政府の努力は苦しみ始めている。
今日、中国のレバレッジは、新興国のそれ（GDPの189％）よりもかなり高い。しかし、中国とは異なり、中国は産業革命後の社会に移行しつつあります。さらに、先進国のレバレッジ（GDPの268％）は中国を上回り、主要先進諸国の構造改革が遅れている。
国際的な危機：経済的および財政的脅威に加えて、今後数ヶ月間に新たな一方的な「アメリカ第一の」圧力が導入されるであろう。米国商務省は、米中の知的財産権の争いに引き続き、中国に対するアルミニウムシートの輸出貿易調査を開始した。
トランプ政権は、2018年により積極的な貿易の議題を追求し、中期選挙で共和党を罰する法人税改革も重要な貿易関係を有する。最近では、トランプ政権の新しいセキュリティ戦略である競争相手として中国が挙げられています。
対照的に、中国は経済、安全保障および貿易政策において包括的多国間主義を促進している一方、ワンベルトワンロードイニシアチブは予想以上に早く進んでいる。巨額のインフラストラクチャーは、時間の経過とともに4.0兆〜8.0兆ドルと見積もられています。これは、1950年代のマーシャル・プランのコストの約30〜60倍です。
多国間および新たな「主要国外交」に依拠して、中国の国際的な国家造船は国内経済政策を補完するものである。しかし、アメリカは皮肉なことに、今や世界経済において最大のリスクとなっているハイリスクの国際環境である「新しい正常」を辿る必要があります。
ダン・スティンボック博士は、差異グループの創設者であり、インド、中国、米国研究所（米国）の研究ディレクター、上海研究所（中国）およびEUセンター（シンガポール）の客員研究員を務めています。
nfo@differencegroup.net
Bangladesh News/Financial Express 20171228
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/chinese-economy-in-2018-and-beyond-1514380581/?date=28-12-2017
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